Devere cảnh báo: Các biện pháp hạn chế nhiên liệu diesel của Trump có thể ảnh hưởng đến mọi nền kinh tế lớn

Tại sao ông Green nhận thấy rủi ro vượt ra ngoài biên giới Mỹ

Nếu Washington hạn chế xuất khẩu dầu diesel, chi phí vận tải và sản xuất tăng cao có thể ảnh hưởng đến các hộ gia đình ở những quốc gia xa hơn nhiều so với các nước đang mua nhiên liệu của Mỹ. Trong một cảnh báo ngày 28 tháng 9 về các biện pháp hạn chế được đề xuất, Nigel Green, Giám đốc điều hành của Devere Group, một tổ chức tư vấn tài chính độc lập, lập luận rằng tình trạng khan hiếm ở nước ngoài có thể lan rộng sang các lĩnh vực vận tải, nông nghiệp và công nghiệp. Green cảnh báo:

"Dù thế nào đi nữa, mọi nền kinh tế lớn trên thế giới đều phải đối mặt với những tác động tiềm ẩn."

Lời cảnh báo này được đưa ra sau khi Tổng thống Donald Trump từ chối đề xuất của Iran, vốn có thể mở lại Eo biển Hormuz trong vòng khoảng bảy ngày theo các điều kiện đã thỏa thuận. Eo biển này là tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng. Một bản tường thuật ngày 24/9 về đề xuất của Iran đã mô tả việc nới lỏng áp lực và lệnh phong tỏa của Mỹ theo đề xuất này. Không có thỏa thuận mở lại eo biển nào được đạt được.

Giá dầu tăng sau khi đề xuất bị từ chối, với giá dầu thô Brent vượt mốc 108 USD/thùng trong phiên giao dịch đầu ngày 28/9. Điều này làm trầm trọng thêm cú sốc năng lượng đã xuất hiện từ đầu tháng: Giá dầu Brent đã vượt mốc 100 USD trong đợt leo thang căng thẳng trước đó liên quan đến Iran. Cảnh báo của ông Green liên quan đến một cú sốc tiếp theo, có điều kiện, từ các hạn chế xuất khẩu của Mỹ, chứ không phải là tác động của lệnh cấm đã có hiệu lực.

Lệnh cấm xuất khẩu có thể ảnh hưởng đến người lái xe Mỹ như thế nào

Việc giữ lại nhiều dầu diesel hơn tại Hoa Kỳ có thể làm tăng nguồn cung trong nước ban đầu, nhưng ngành công nghiệp dầu mỏ cảnh báo rằng tác động này có thể đảo ngược. Trong một tuyên bố ngày 22/9 phản đối các biện pháp hạn chế xuất khẩu, Hiệp hội Dầu mỏ Mỹ (API) cho biết các nhà máy lọc dầu ở Vùng Vịnh sản xuất lượng dầu diesel nhiều hơn mức tiêu thụ của khu vực này. Nếu họ không thể xuất khẩu lượng dư thừa hoặc chuyển nó dễ dàng sang các thị trường khác của Mỹ, thì họ có thể sẽ chế biến ít dầu thô hơn và sản xuất ít xăng và nhiên liệu máy bay hơn theo đó.

Châu Âu đang đối mặt với rủi ro cấp bách hơn do mất quyền tiếp cận các lô hàng từ Mỹ. Theo số liệu cuối cùng tháng 8 của Eurostat, giá tiêu dùng trong khu vực đồng euro tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá năng lượng tăng 14,3%. Một đợt tăng thêm chi phí nhiên liệu nhập khẩu có thể làm gia tăng áp lực này.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã có phản ứng trước tình trạng lạm phát kéo dài. Quyết định về lãi suất ngày 10/9 của ECB đã nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm và dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro ở mức 0,9% vào năm 2026. Ngân hàng này cho biết triển vọng vẫn còn rất bất định, với rủi ro tăng đối với lạm phát và rủi ro giảm đối với tăng trưởng.

Rủi ro lạm phát gia tăng trước thềm bầu cử giữa kỳ

Chi phí nhiên liệu đã tác động đến giá cả của các doanh nghiệp Mỹ trước cuộc tranh luận chính sách gần đây. Dữ liệu chỉ số giá sản xuất tháng 8 cho thấy giá nhiên liệu diesel tăng 24,1% so với tháng trước, trong khi giá vận chuyển bằng xe tải tăng 2%. Những con số này giúp giải thích lý do tại sao việc chi phí năng lượng tăng trở lại có thể ảnh hưởng đến hàng hóa không chỉ ở trạm xăng, mặc dù giá cuối cùng mà người tiêu dùng phải trả sẽ phụ thuộc vào mức độ mà các doanh nghiệp chuyển chi phí tăng này sang người tiêu dùng.

Green cũng đề cập đến khả năng lạm phát kéo dài có thể thay đổi các giả định về lãi suất và lợi nhuận đầu tư. Rủi ro này không xác định được hiệu suất cụ thể của bất kỳ tài sản nào: hiệu suất của bitcoin trong các đợt lạm phát trước đây đã có sự biến động. Vấn đề chính sách vẫn chưa được giải quyết: Ông Trump đã bày tỏ sự ủng hộ việc hạn chế xuất khẩu vào ngày 22/9, một ngày trước khi một quan chức Nhà Trắng bác bỏ thông tin cho rằng một lệnh cấm 90 ngày đang được chuẩn bị. Quyết định này sẽ được đưa ra khi cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3/11 đang đến gần.