ESMA cảnh báo các nền tảng thị trường dự đoán có thể phải tuân thủ các quy định tài chính nghiêm ngặt của EU

Châu Âu nhắm vào các thị trường sự kiện giống như quyền chọn nhị phân

Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA), cơ quan quản lý thị trường tài chính chính của châu Âu, đã ra tuyên bố cảnh báo về việc áp dụng các khung quy định hiện hành đối với một số hợp đồng được cung cấp trên thị trường dự đoán.

Vào ngày 3 tháng 7, ESMA nhấn mạnh rằng một số hợp đồng được cung cấp trên các nền tảng thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi có thể thuộc phạm vi giám sát của MiFID II (Chỉ thị về Thị trường Công cụ Tài chính II), do chúng có thể tương tự như quyền chọn nhị phân.

Cơ quan quản lý này nêu rõ rằng “chỉ các hợp đồng sự kiện có câu hỏi liên quan đến tài sản cơ sở được đề cập tại Mục C(4) đến (10) của Phụ lục I của MiFID II mới được phân loại là công cụ tài chính”, bao gồm các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi và các hợp đồng phái sinh liên quan đến các chủ đề khác nhau.

ESMA tuyên bố rằng các hợp đồng sự kiện đủ điều kiện là công cụ tài chính “là các sản phẩm phái sinh và thuộc phạm vi áp dụng của các biện pháp can thiệp tạm thời đối với quyền chọn nhị phân,” đồng thời phải tuân thủ các biện pháp bảo vệ thị trường do Cơ quan Quản lý Quốc gia (NCAs) tại từng khu vực pháp lý thiết lập.

ESMA khẳng định rằng tên gọi hoặc các định nghĩa được gán cho các công cụ phái sinh này dưới dạng “hợp đồng sự kiện” là “không liên quan”, và các công ty cung cấp chúng phải tiến hành đánh giá kỹ lưỡng các sản phẩm này và tuân thủ các yêu cầu quy định hiện hành, bao gồm việc xin cấp phép phân phối, ngay cả khi chỉ giới hạn cho khách hàng không phải là cá nhân.

"Trong một số trường hợp, nhà đầu tư có thể nhận được một ‘phiếu thưởng’ hoặc ‘phần thưởng’ đại diện cho lãi suất thu được từ số tiền đã nộp. Sự tồn tại của ‘phiếu thưởng’ hoặc ‘phần thưởng’ này không làm thay đổi bản chất nhị phân của chính hợp đồng sự kiện", ESMA kết luận.

Cris Carrascosa, Giám đốc Điều hành (CEO) của ATH21, một công ty luật châu Âu, nhấn mạnh rằng tuyên bố này không cản trở sự đổi mới mà thay vào đó nhắc nhở các doanh nghiệp về phạm vi áp dụng của quy định hiện hành. “Thách thức thực sự đối với các doanh nghiệp nằm ở việc phân tích từ đầu — từng trường hợp cụ thể, xem xét các đặc điểm thực tế của sản phẩm thay vì chỉ dựa vào nhãn hiệu của nó,” bà đánh giá.