Cơn sốt FOMO xung quanh Bitcoin đạt mức cao nhất trong hai năm sau khi giá vượt mốc 87.000 USD

Sự bóp nghẹt vị thế bán khống thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt

Tâm lý thị trường trong lĩnh vực tiền điện tử đã đột ngột chuyển sang xu hướng tăng khi bitcoin (BTC) vượt mốc 87.300 USD, được thúc đẩy bởi một đợt short squeeze lớn và sự gia tăng đột biến về khối lượng tương tác trên mạng xã hội. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích tiền điện tử Santiment, các bình luận của cộng đồng xung quanh Bitcoin và thị trường rộng lớn hơn đã đạt mức tập trung ngôn ngữ tích cực cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024.

Sự gia tăng này của tâm lý lạc quan cũng được phản ánh trong Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử (Crypto Fear and Greed Index), vốn đã tăng từ 51 vào tuần trước lên 78 vào ngày 21 tháng 9. Mức tăng 27 điểm này đã đưa chỉ số từ trạng thái cảm xúc trung lập chung sang mức cao nhất của phân loại “tham lam”, chỉ ngay dưới ngưỡng thường được sử dụng để chỉ “tham lam cực độ”. Nhìn chung, chỉ số này cùng với dữ liệu từ Santiment cho thấy một sự thay đổi nhanh chóng và rộng khắp trong tâm lý thị trường, chứ không phải là sự gia tăng cảm xúc chỉ giới hạn trong một nhóm nhỏ các nhà giao dịch.

Trong một bài đăng trên X, Santiment lưu ý rằng các từ khóa mang tính lạc quan như “cao hơn”, “tăng giá” và “trên” đã lấn át tâm lý bi quan trên các kênh mạng xã hội khi giá tăng vọt, đảo ngược tình trạng sợ hãi cực độ từng xuất hiện vào cuối tháng 6 khi bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD. Santiment cho biết tâm lý "Sợ bỏ lỡ cơ hội" (FOMO) đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm, củng cố quan điểm rằng các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang ngày càng theo đuổi đà tăng giá thay vì chỉ đơn thuần phản ứng với những yếu tố cơ bản đang cải thiện.

Đà tăng đột ngột này được khuếch đại bởi các đợt thanh lý ồ ạt trên thị trường phái sinh. Khoảng $648 triệu vị thế bán khống đã bị xóa sổ trong vòng 24 giờ, buộc các nhà giao dịch đặt cược giảm giá phải mua lại tài sản để bù đắp vị thế của mình. Hoạt động mua bắt buộc này diễn ra song song với mức tăng 39% trong tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử, đẩy nhanh đà tăng giá và khơi dậy tâm lý FOMO mạnh mẽ hơn nữa ở cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Mặc dù có làn sóng thanh lý vị thế bán khống, đòn bẩy thị trường vẫn tiếp tục gia tăng khi khối lượng hợp đồng mở (open interest) tăng 7,6% lên khoảng $156 tỷ, theo Santiment. Sự thay đổi này cho thấy các nhà giao dịch đang tăng thêm đòn bẩy mới thay vì giảm rủi ro. Diễn biến này làm nổi bật một mô hình rõ ràng: đợt ép bán khống ban đầu đã kích thích khối lượng giao dịch tăng cao, điều này cuối cùng đã thu hút các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quay trở lại để theo đuổi đà tăng giá.

Các mô hình lịch sử báo hiệu sự thận trọng

Các chỉ số về sự thống trị trên mạng xã hội của Santiment nêu bật sự tương phản rõ rệt giữa hành vi đám đông gần đây và tâm lý hiện tại. Một làn sóng lo ngại trên mạng xã hội đã chi phối các bình luận vào cuối tháng 6 khi bitcoin giao dịch dưới mức 60.000 USD, cuối cùng đánh dấu mức đáy cục bộ. Vào giữa tháng 8, một đợt FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) đã tạm thời làm chững lại đà tăng khi giá cố gắng đi lên.

Tuy nhiên, vào ngày 21 tháng 9, tâm lý xã hội đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 12 năm 2024 khi BTC vượt mốc 87.000 USD. Sự tăng đồng thời của Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) từ 51 lên 78 củng cố cách giải thích của Santiment: sự lạc quan không chỉ đang gia tăng mà còn trở nên tập trung bất thường trên nhiều chỉ số tâm lý khác nhau.

Theo lịch sử, sự đồng thuận xã hội cực đoan thường đóng vai trò như một chỉ báo ngược chiều. Niềm tin đồng loạt rằng giá sẽ “tiếp tục tăng từ mức này” thường trùng hợp với các đỉnh cục bộ hoặc giai đoạn tích lũy, do các giao dịch quá đông đúc khiến thanh khoản giảm sút, không đủ để duy trì đà tăng ngay lập tức. Mức đọc 78 của Chỉ số Sợ hãi và Tham lam không đảm bảo một sự đảo chiều sắp xảy ra, và thị trường mạnh vẫn có thể duy trì trong vùng Tham lam trong khi tiếp tục tăng. Tuy nhiên, điều này cho thấy động lực rủi ro-lợi nhuận đang trở nên kém thuận lợi hơn so với khi tâm lý thị trường được định hình bởi sự sợ hãi.

Do đó, bức tranh tổng thể vẫn mang tính lạc quan nhưng ngày càng trở nên quá tải. Các đợt tăng giá tiếp theo sẽ thuyết phục hơn nếu được hỗ trợ bởi nhu cầu thị trường giao ngay bền vững, lãi suất tài trợ được kiểm soát và tốc độ tăng chậm lại của khối lượng hợp đồng mở. Ngược lại, việc không thể giữ được mức đột phá trong khi đòn bẩy và các vụ thanh lý gia tăng sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh giảm hoặc một làn sóng thanh lý lan rộng.