Các chuyên gia cho rằng dòng vốn rút khỏi quỹ ETF trị giá 4,5 tỷ USD trong tháng 6 phản ánh sự thay đổi vĩ mô, chứ không phải do Bitcoin suy yếu

Dòng vốn rút kỷ lục tác động đến các quỹ Bitcoin

Dòng vốn ròng rút khỏi các quỹ ETF bitcoin giao ngay đã vượt mức 4,5 tỷ USD trong tháng 6 năm 2026, trở thành mức rút vốn hàng tháng tồi tệ nhất kể từ khi các quỹ này được phê duyệt vào đầu năm 2024. Đối với một số nhà quan sát, dòng vốn rút ra trị giá 4,5 tỷ USD này không phải là một sự cố nhỏ; mà là một đợt rút lui mạnh mẽ và có sự phối hợp của các nhà đầu tư tổ chức.

Dữ liệu cho thấy chỉ riêng trong tháng 5 và tháng 6, khoảng $6.5 tỷ đã bị rút khỏi các quỹ ETF giao ngay, chiếm một phần đáng kể trong tổng số $35 tỷ ước tính đã chảy vào các quỹ này trong năm giao dịch đầu tiên. Dòng vốn rút ra trong tháng 6 cũng trùng hợp với một trong những đợt sụt giảm mạnh nhất của bitcoin trong năm 2026. Như Bitcoin.com News đã đưa tin trước đó, bitcoin đã mất khoảng 20% giá trị trong tháng 6, khiến mức lỗ lũy kế từ đầu năm đến nay vượt quá 30%.

Các nhà phân tích cho rằng sự gia tăng đột biến của dòng vốn rút ra là do một số yếu tố, bao gồm việc Strategy bất ngờ bán 32 BTC và thông báo sau đó rằng họ sẵn sàng bán thêm trong tương lai. Cũng có sự đồng thuận rằng môi trường kinh tế vĩ mô là nguyên nhân chính khiến các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận sự gia tăng đột biến về dòng vốn ròng rút ra. Saeed Al-Marri, Giám đốc Điều hành (CEO) của Ethra, đồng ý rằng động lực chính đằng sau dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF không liên quan gì đến chính đồng tiền điện tử này.

“Tôi cho rằng chủ yếu là do yếu tố vĩ mô,” Al-Marri chia sẻ với Bitcoin.com News. “Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất và chấm dứt các đồn đoán về nới lỏng chính sách tiền tệ, khiến dòng tiền rút khỏi mọi tài sản mang tính đầu cơ. Bitcoin không có biến động bất thường nào trong tháng 6. Chính bối cảnh vĩ mô đã gây ra điều đó.”

Tal Fromchenko, nhà sáng lập kiêm CEO của LEVERAGED, cũng chia sẻ quan điểm này và khẳng định rằng biến động giá của bitcoin phù hợp với các chu kỳ bốn năm trong quá khứ.

“Sự sụt giảm của ETF không phải là dấu hiệu cho thấy Bitcoin đã sụp đổ; thực ra, đó chỉ là phản ứng tự nhiên trước lãi suất cao và chu kỳ thị trường tiền điện tử thông thường,” Fromchenko nói. “Bitcoin luôn biến động theo các đợt tăng trưởng và điều chỉnh kéo dài khoảng bốn năm. Sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm ngoái, hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn hạ nhiệt của chu kỳ đó.”

Sự bùng nổ công nghệ thu hút vốn

Fromchenko cũng so sánh hiệu suất ảm đạm của các quỹ ETF với sự bùng nổ của thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Ông cho biết, động thái này, kết hợp với việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ở mức cao, đã buộc các nhà đầu tư lớn phải chơi an toàn. Áp lực bán ra do đó đã khiến bitcoin bị kẹt trong một phạm vi hẹp gần mức 60.000 USD trong vài tuần qua.

Tuy nhiên, trong khi các nhà đầu tư cá nhân ồ ạt rút lui, một số tổ chức đầu tư có niềm tin mạnh mẽ lại đang mua vào khi giá giảm. Trong số đó có Ngân hàng Tư nhân Goldman Lampe có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), gần đây đã mua $137 triệu bitcoin.

“Khi đám đông và các ‘cá voi’ bất đồng gay gắt đến vậy, tôi sẽ đặt cược vào các ‘cá voi’,” Al-Marri nói.

Trong ngắn hạn, Al-Marri dự đoán bitcoin sẽ dao động ngang trong khoảng từ mức thấp đến giữa $60,000 trong khi dòng vốn rút ra dần được hấp thụ. Tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra tuyên bố ôn hòa, đồng tiền điện tử này có thể sẽ kiểm tra lại mức $70,000. Mặc dù việc giảm mạnh xuống dưới $58,000 có thể khiến tình hình “trở nên tồi tệ hơn”, Al-Marri vẫn khẳng định rằng ông “đặt cược vào giai đoạn tích lũy”.