Blackrock nhắm đến lợi suất từ Bitcoin thông qua quỹ ETF Covered-Call với mức phí 0,65%

Blackrock lên kế hoạch ra mắt ETF thu nhập Bitcoin khi cuộc đua với Goldman Sachs ngày càng nóng lên

Blackrock đã thực hiện một bước tiến nữa hướng tới việc ra mắt sản phẩm thu nhập liên quan đến bitcoin, bằng cách nộp bản sửa đổi thứ tư lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho quỹ ETF Ishares Bitcoin Premium Income được đề xuất.
Quỹ này, lần đầu tiên được công bố vào tháng 1, được thiết kế để mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận bitcoin đồng thời tạo ra thu nhập thông qua chiến lược quyền chọn.

Theo hồ sơ, quỹ này nhằm mục đích phản ánh chung diễn biến giá của bitcoin đồng thời tạo ra thu nhập từ phí quyền chọn bằng cách chủ động bán quyền chọn mua (call options) chủ yếu trên cổ phiếu của Ishares Bitcoin Trust (IBIT) thuộc Blackrock. Quỹ cũng có thể phát hành quyền chọn trên các chỉ số sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) theo thời gian.

Bản sửa đổi mới nhất tiết lộ mức phí nhà tài trợ là 0,65%. Theo các hồ sơ trước đó, quỹ ETF này dự kiến sẽ được giao dịch trên sàn Nasdaq với mã chứng khoán BITA.

Cấu trúc này đưa BITA vào danh mục ngày càng phát triển của các quỹ quyền chọn mua có bảo hiểm, những sản phẩm đổi lấy tiềm năng tăng giá để thu nhập đều đặn. Trên thực tế, quỹ sẽ thu phí quyền chọn bằng cách bán các quyền chọn mua liên quan đến vị thế Bitcoin. Nếu Bitcoin tăng mạnh, chiến lược này có thể hạn chế một phần lợi nhuận. Nếu thị trường đi ngang hoặc vẫn biến động, thu nhập từ quyền chọn có thể trở nên hấp dẫn hơn.

Cuộc đua quỹ covered call ngày càng nóng

Eric Balchunas, Chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, cho biết bản sửa đổi mới nhất có thể là bản cuối cùng trước khi ra mắt. Ông cho biết mức phí 65 điểm cơ bản cao hơn so với quỹ ETF bitcoin giao ngay của Blackrock nhưng thấp hơn so với hai quỹ ETF covered call lớn nhất, vốn thu phí lần lượt là 0,95% và 0,99%.

Balchunas cho biết ông dự đoán sản phẩm sẽ ra mắt "rất sớm", đồng thời lưu ý rằng Blackrock có thể đang cố gắng ra mắt trước Goldman Sachs, công ty có sản phẩm cạnh tranh dự kiến sẽ có hiệu lực vào khoảng ngày 1 tháng 7.

Câu hỏi quan trọng đối với nhà đầu tư sẽ là mức lợi suất. Các quỹ covered call có thể dao động mạnh tùy thuộc vào mức độ gần với giá tài sản hiện tại của các hợp đồng quyền chọn. Một chiến lược tích cực hơn có thể mang lại thu nhập cao hơn nhưng phải hy sinh phần tăng giá tiềm năng. Một chiến lược thận trọng hơn có thể bảo toàn phần tăng giá nhiều hơn nhưng mức chi trả sẽ thấp hơn.

Sự đánh đổi này sẽ rất quan trọng đối với bitcoin, nơi biến động giá lớn là phổ biến và kỳ vọng của nhà đầu tư khác biệt rõ rệt. Một số nhà đầu tư có thể muốn thu nhập từ việc tiếp xúc với tiền điện tử. Những người khác có thể ưa thích tham gia đầy đủ vào tiềm năng tăng giá của bitcoin.

Báo cáo của Blackrock cho thấy thị trường ETF tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng vượt ra ngoài việc chỉ đầu tư vào giá giao ngay đơn thuần. Sau thành công của IBIT, công ty quản lý tài sản này hiện đang thử nghiệm xem liệu các nhà đầu tư có muốn các công cụ danh mục đầu tư truyền thống hơn được xây dựng xung quanh bitcoin hay không.

Đối với thị trường rộng lớn hơn, BITA sẽ đánh dấu một bước tiến nữa trong việc kết hợp các tài sản kỹ thuật số với các chiến lược thu nhập quen thuộc của Phố Wall.