Ai đã bán Bitcoin trong đợt sụt giá? Coinshares tiết lộ ai thực sự đang bán các quỹ ETF Bitcoin

Cuộc thanh lọc lớn đối với ETF Bitcoin, Coinshares chỉ ra những nhà đầu tư nào đã mất niềm tin

Theo báo cáo gần đây của Matt Kimmell, nhà phân tích tài sản kỹ thuật số tại Coinshares, lượng bitcoin nắm giữ bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã giảm từ 313.000 BTC xuống còn 261.000 BTC, tương đương mức giảm 17% so với quý trước. Tổng giá trị của các khoản nắm giữ này đã giảm 35% xuống còn 17,8 tỷ USD.

Báo cáo này đánh giá mức sụt giảm này là mức giảm hàng quý lớn nhất trong sở hữu của các nhà đầu tư chuyên nghiệp kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ bắt đầu giao dịch. Tỷ trọng tài sản ETF do các nhà đầu tư nộp báo cáo 13F nắm giữ cũng giảm từ 24,7% xuống 20,8%.

Việc bán ra tập trung ở các nhà giao dịch

Kimmell phát hiện ra rằng các quỹ đầu cơ và công ty môi giới chiếm khoảng 95% mức giảm tiếp xúc.

Các quỹ đầu cơ đã giảm lượng nắm giữ 31.400 BTC, tương đương mức giảm 39% so với quý trước. Các công ty môi giới đã bán ra 18.800 BTC, giảm 53%. Tổng hợp lại, các nhóm này đã thúc đẩy gần như toàn bộ hoạt động bán ra của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trong quý.

Kimmell cũng lưu ý rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn âm và việc thanh lý các giao dịch chênh lệch giá có thể đã góp phần vào việc các quỹ đầu cơ rút vốn. Sự cạnh tranh về vốn từ các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) và kim loại quý cũng có thể đã ảnh hưởng đến các quyết định phân bổ vốn.

Giám đốc chiến lược Michael Saylor đã trình bày một lý thuyết tương tự vào thứ Năm, vài ngày sau khi công ty của ông tiết lộ đã bán 32 BTC lần đầu tiên kể từ năm 2022. "Thị trường vốn đang tài trợ cho việc phát triển AI ở quy mô lịch sử: ~400 tỷ USD trong 6 tháng," Saylor giải thích trên X. "Các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn rút ra ~4 tỷ USD kể từ ngày 14 tháng 5, gây áp lực lên BTC. Đây là sự luân chuyển vốn, không phải sự suy giảm giá trị của Bitcoin."

Các cố vấn và ngân hàng giữ vững lập trường

Trong khi các nhà giao dịch giảm tỷ trọng đầu tư, các cố vấn vẫn là nhóm chuyên nghiệp lớn nhất với khoảng 150.300 BTC, chiếm khoảng 58% tổng số tài sản chuyên nghiệp được báo cáo. Các cố vấn chỉ cắt giảm vị thế 5,9% trong quý này và vẫn tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.

Báo cáo của Coinshares cho biết các ngân hàng là một trong những nhóm tăng trưởng nhanh nhất. Mức độ tiếp xúc với Bitcoin của họ đã tăng lên khoảng 15.200 BTC, gấp hơn hai lần trong quý và tăng 339% so với cùng kỳ năm trước. JPMorgan Chase đã thêm 3.000 BTC, Wells Fargo thêm 4.000 BTC và Citigroup xuất hiện trong hồ sơ lần đầu tiên.

Các cơ quan chính phủ cũng mở rộng mức độ tiếp xúc. Quỹ Mubadala của Tiểu vương quốc Abu Dhabi đã thêm khoảng 1.100 BTC, nâng tổng số Bitcoin do các quỹ chủ quyền nắm giữ lên khoảng 8.300 BTC.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Bitcoin đã giảm 22% trong quý 1, kết thúc quý ở mức gần 68.000 USD sau khi tạm thời giảm xuống dưới 60.000 USD. Mức giảm này đánh dấu sự điều chỉnh khoảng 50% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025, trên 126.000 USD. Trong giai đoạn đó, các chỉ số trên chuỗi ghi nhận mức lỗ thực tế lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2023, trong khi các chỉ số tâm lý đạt mức thấp kỷ lục.

Mặc dù có đợt bán tháo, Coinshares cho rằng dữ liệu cho thấy sự khác biệt giữa các nhà giao dịch chiến thuật và các nhà đầu tư dài hạn. Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy đã giảm rủi ro, trong khi các cố vấn, ngân hàng và các thực thể chủ quyền chủ yếu duy trì hoặc mở rộng mức độ tiếp xúc chiến lược.

Kể từ khi quý 1 kết thúc, tình hình đã cải thiện. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã thu hút khoảng $2,3 tỷ dòng vốn ròng tính đến giữa tháng 5, và tổng dòng vốn từ quỹ ETF và kho bạc tài sản kỹ thuật số đã tiệm cận $6,4 tỷ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các báo cáo quý 2 vào tháng 8 để xác định liệu hoạt động mua vào của các nhà đầu tư chuyên nghiệp có được khôi phục hay không khi điều kiện thị trường ổn định.