Abraxas thiết lập vị thế bán khống Hyperliquid trị giá 783 triệu USD, đồng thời thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro với ETH khi giá BTC chạm mốc 77.500 USD

Các "cá voi" vẫn giữ vị thế bán khống trong đợt tăng giá

Abraxas Capital, Fasanara Capital và Wintermute cùng nắm giữ các vị thế bán khống trên chuỗi với 138.569 ETH và 3.425 BTC (trị giá lần lượt là 338 triệu USD và 265 triệu USD). Các "cá voi" bán lẻ sử dụng đòn bẩy cao đã bị thanh lý trong đợt tăng giá hiện tại, nhưng các tài khoản phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường này vẫn đang nắm giữ lượng vị thế bán đáng kể mà chưa bị buộc phải đóng.

Vị thế này đặc biệt nổi bật vì bitcoin vừa kết thúc tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Tài sản này tiếp tục giao dịch gần mức $77.500, tăng khoảng 23% so với tuần trước. Hơn nữa, cần lưu ý rằng gần $3 tỷ vị thế bán khống Bitcoin sử dụng đòn bẩy và $4,5 tỷ trên toàn thị trường tiền điện tử đã bị thanh lý trong vòng ba ngày, sau khi kế hoạch của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nhằm ít nhất gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài đã đẩy lợi suất xuống thấp và khơi dậy lại nhu cầu đối với các tài sản rủi ro.

Abraxas tăng cường đầu tư vào Hyperliquid

Trong số ba công ty này, Abraxas Capital đã có lập trường quyết liệt nhất, với dữ liệu on-chain cho thấy quỹ này đã xây dựng vị thế bán khống trị giá khoảng $783 triệu trên Hyperliquid – một sàn giao dịch phi tập trung cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn – đồng thời rút 73.872 ETH (trị giá khoảng $173,17 triệu) khỏi Binance trong bốn ngày trước đó để bổ sung vào chiến lược phòng hộ.

Abraxas có tiền lệ thực hiện các vị thế đối lập quy mô lớn thay vì chỉ đơn thuần đặt cược theo xu hướng, và một phân tích vào tháng 3 đã liên kết mô hình giao dịch của quỹ này với Elysium Global Arbitrage Fund, mô tả một phong cách trung lập thị trường đã được thiết lập, trong đó kết hợp vị thế bán khống các sản phẩm phái sinh với các khoản đầu tư riêng biệt thay vì đặt cược hoàn toàn vào việc giá sẽ giảm.

Phòng ngừa rủi ro hay đặt cược chống lại đợt tăng giá

Wintermute và Fasanara Capital, cả hai đều là những nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có uy tín, đã duy trì vị thế bán khống thông qua Hyperliquid trong các đợt tăng giá bitcoin trước đây mà không làm ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của họ. Các công ty quy mô như vậy thường xác định quy mô vị thế phái sinh dựa trên các vị thế giao dịch spot hoặc cho vay riêng biệt, thay vì giao dịch chỉ dựa trên niềm tin cá nhân.

Tuy nhiên, một đợt tăng giá Bitcoin với quy mô như hiện nay vẫn gây áp lực thực sự lên bất kỳ vị thế bán khống nào, bất kể mục đích được nêu ra là gì, và các khoản lỗ theo giá thị trường sẽ tích lũy theo cùng một cách, dù vị thế đó là để phòng hộ hay để đặt cược.

Ngoài kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính, Tổng thống Trump đã gặp gỡ các lãnh đạo ngành tiền điện tử vào tuần trước và được cho là đang thúc đẩy Thượng viện thông qua Đạo luật CLARITY — dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử nhằm thiết lập các quy tắc giao dịch rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số. Nhà Trắng đã thông báo với Thượng viện rằng họ muốn dự luật được thông qua trước ngày 15/9, đồng thời cảnh báo rằng khoảng thời gian khả thi sẽ thu hẹp lại sau khi Thượng viện trở lại làm việc sau kỳ nghỉ.

Cuối cùng, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng vào hơn 1,9 tỷ USD vào tuần trước – mức cao nhất kể từ tháng 1 – góp phần tạo thêm động lực cầu cho đợt tăng giá này. Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới mức cao nhất mọi thời đại 126.000 USD đạt được vào tháng 10 năm 2025, nhưng đã tăng mạnh so với mức thấp nhất vào tháng 6 là khoảng 58.642 USD.