Giá Ethereum giảm xuống dưới mức 2.668 USD khi đà tăng bắt đầu suy yếu

Ethereum Đã Trở Lại, Nhưng Chưa Hoàn Toàn Phục Hồi

Giá Ethereum cuối cùng cũng mang lại hy vọng cho phe bò. Sau khi giảm xuống mức $2,360.70 vào khoảng ngày 16/9, ETH đã tăng vọt lên $2,668 mỗi đồng trước khi chững lại quanh mức $2,600, lấy lại mức giá chưa từng thấy kể từ tháng 1. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ rộng hơn, sự phục hồi này lại có vẻ rất khác. Ether vẫn thấp hơn khoảng 47% so với mức đỉnh vào tháng 10 năm 2025 gần $4.946, trong khi tỷ lệ ETH/BTC hiện ở mức khoảng 0,032, thấp hơn rất nhiều so với mức cao nhất năm 2021 khoảng 0,08.

Chính khoảng cách này là lý do khiến cuộc tranh luận cuối năm trở nên thú vị. Giá ETH đã dành phần lớn chu kỳ này để đi sau giá Bitcoin (BTC), nhưng hiện khoảng 35% nguồn cung ETH đã được staking, số dư trên các sàn giao dịch đang giảm dần, và các quỹ ETF ETH giao ngay nắm giữ khoảng $16.7 tỷ tài sản. Sau khi có dòng vốn rút ra hơn 400 triệu USD vào giữa tuần, khoảng 144 triệu USD đã quay trở lại vào ngày 18/9. Nhu cầu vẫn có. Nhưng đó không phải là một làn sóng mua vào ồ ạt.

Phương trình 6.000 USD có một điểm cần lưu ý

Tom Lee của Fundstrat đã vạch ra một trong những kịch bản tăng giá rõ ràng nhất. Nếu Bitcoin đạt mức 150.000 USD và tỷ lệ ETH/BTC phục hồi về 0,04, theo tính toán của ông, giá Ethereum sẽ tiệm cận mức 6.000 USD vào tháng 12. Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX, đã đi xa hơn khi chọn ETH làm vị thế đầu tư lớn nhất của mình và đưa ra mục tiêu đầu cơ 10.000 USD vào cuối năm 2026, dựa trên kịch bản mở rộng thanh khoản quy mô lớn.

Geoff Kendrick của Standard Chartered có quan điểm thực tế hơn với mục tiêu 4.000 USD vào cuối năm 2026, trong khi Citi trước đó đã hạ mục tiêu 12 tháng xuống mức thấp nhất là 2.240 USD. Điều này khiến Phố Wall và những nhân vật hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử cùng theo dõi cùng một tài sản nhưng lại đưa ra những dự báo hoàn toàn khác biệt.

Điều kỳ lạ là họ phần lớn đang theo dõi những yếu tố tương tự. Dòng vốn ETF cần phải cải thiện, ETH cần phải giành được vị thế so với Bitcoin, và điều kiện vĩ mô không được đi chệch hướng. Mức giá Ethereum từ 6.000 đến 10.000 USD không chỉ đơn thuần là đợt tăng giá hiện tại kèm theo thêm vài nến xanh.

Đầu tiên, Ethereum cần vượt qua mức $3,000

Các biểu đồ cho thấy một rào cản gần hơn nhiều. Ethereum đang giao dịch trên hầu hết các đường trung bình động hàng ngày chính, bao gồm đường SMA 50 ngày ở mức 2.272,50 USD và đường SMA 200 ngày ở mức 2.076,10 USD. Tuy nhiên, đà tăng đã chững lại, với mức kháng cự nằm quanh 2.655–2.668 và một vùng kỹ thuật khác kéo dài đến mức $2.672.

Việc bứt phá bền vững qua khu vực đó sẽ mở ra khả năng hướng tới mức 2.800-3.000. Nếu thất bại, mức $2.400 sẽ lại trở thành mục tiêu. Nói cách khác, trước khi ai đó bắt đầu khắc con số $6.000 lên chiếc cúp, ETH vẫn phải chứng minh rằng nó có thể duy trì đà bứt phá mà nó đã đạt được.

Glamsterdam đến trong bối cảnh thời gian đang đếm ngược

Tiếp theo là Glamsterdam. Sepolia dự kiến diễn ra vào ngày 6 tháng 10, trong khi bản nâng cấp mạng chính Ethereum vẫn được lên kế hoạch cho quý 4. Bản fork này hướng đến thông lượng cao hơn, thực thi song song, dung lượng blob lớn hơn và những thay đổi trong cách xây dựng khối. Nó sẽ không khiến giá ETH tăng gấp ba một cách thần kỳ, nhưng một đợt ra mắt suôn sẻ có thể mang đến cho thị trường thêm một lý do để xem xét lại câu chuyện mở rộng quy mô của Ethereum.

Điều này khiến bảng điểm của quý 4 trở nên đơn giản một cách đáng ngạc nhiên: 2.550-2.672, dòng vốn ETF, tỷ giá ETH/BTC và Glamsterdam. Ethereum đã dần phục hồi trở lại mức $2.600. Việc biến sự phục hồi này thành mức $4.000, $6.000 hoặc mức $10.000 – vốn được kỳ vọng nhiều hơn – chính là lúc phần dễ dàng kết thúc.