З’являються ознаки криптовалютного бичачого ринку, оскільки Hyperliquid і Robinhood сприяють переведенню фінансових операцій на блокчейн

Відновлення біткойна викликає нову дискусію про криптовалютний бичачий ринок

За словами головного інвестиційного директора Bitwise Метта Хоугана, криптовалютні ринки демонструють перші ознаки відновлення: біткойн зростає, тоді як акції технологічних компаній падають.

У своєму коментарі щодо ринку від 22 липня Хоуган зазначив на X, що з 1 липня біткойн подорожчав на 9%, тоді як індекс Nasdaq-100 впав на 6%. Він також вказав на поліпшення настроїв та посилення притоку коштів у ETF, водночас попередивши, що ринок ще не досяг підтвердженого дна.

Керівник вважає, що наступний криптоцикл буде зосереджений на конвергенції технології блокчейну та традиційних фінансів, а не на черговому циклі, що рухається переважно за рахунок спекуляцій. Він зазначив:

«Наступний крипто-бичачий ринок буде пов’язаний зі стейблкоінами, токенізацією, цілодобовою торгівлею, миттєвими розрахунками та масштабуванням інституційного DeFi до трильйонів, що зруйнує фінансову систему так само, як інтернет зруйнував медіа та сферу покупок на початку 2000-х років».

CIO Bitwise зазначив, що інфраструктура блокчейну пропонує такі переваги, як швидші розрахунки, глобальний доступ та безперервну роботу ринків. Однак він зауважив, що багато інвесторів досі зосереджуються на тому, чи відновилися криптовалюти, замість того, щоб готуватися до більш масштабних змін на фінансових ринках.

Раніше прогнози щодо біткойна зосереджувалися на інституційному попиті

Останні коментарі Хоугана ґрунтуються на його попередній думці, що інституційне впровадження стане рушійною силою наступного етапу розвитку криптовалют. Він стверджував, що попит на біткойн-ETF може призвести до скорочення доступної пропозиції, оскільки все більше інвесторів отримують доступ до криптовалют через традиційні фінансові продукти.

Керівник Bitwise також вказав на більш широкі ринкові сили, що підтримують потенційне відновлення криптовалют, зокрема поліпшення ринкової структури, участь інституційних інвесторів та зростання попиту з боку традиційних інвесторів завдяки дев’яти чинникам, які сприяють криптовалютному бул-рану.

Він також стверджував, що геополітична невизначеність може підвищити привабливість біткойна як глобального активу, пояснивши, як геополітичний хаос може підштовхнути біткойн до зростання, оскільки інвестори шукають альтернативи традиційним фінансовим системам.

Хуган піддав сумніву криптонарративи, зосереджені переважно на пропускній здатності блокчейну, стверджуючи, що поширення криптовалют залежатиме від практичних фінансових сценаріїв використання. Його погляди на тезу про блокчейн як товар відображають його орієнтацію на реальну корисність.

Hyperliquid і Robinhood представляють дві сторони ончейн-фінансів

Хоуган визначив Hyperliquid та Robinhood як дві компанії, що підходять до конвергенції криптовалют та фінансів з різних боків. Він написав:

«Тож як слід почати готуватися до нового бичачого ринку? Потрібно звернути увагу на дві компанії, які очолюють цю конвергенцію з протилежних боків: Hyperliquid (HYPE) та Robinhood (HOOD)».

Hyperliquid представляє крипто-нативний підхід. Блокчейн рівня 1 розпочав свою діяльність із торгівлі безстроковими ф’ючерсами, але згодом розширив свою діяльність на традиційні ринки, включаючи сировинні товари та фондові індекси.

Хоуган зазначив, що майже половина обсягу Hyperliquid зараз припадає на традиційні активи, такі як нафта, срібло та індекс S&P 500, підкресливши розширення платформи за межі криптовалютних ринків. Він навів її модель отримання доходу та викуп токенів як приклади того, як блокчейн-додатки можуть пов’язати використання з вартістю.

Robinhood уособлює традиційну фінансову сторону цієї трансформації. 1 липня брокерська компанія запустила Robinhood Chain для підтримки токенізованих акцій та послуг у сфері децентралізованих фінансів, продемонструвавши, як фінансові компанії переходять від експериментів з блокчейном до реальних продуктів. Головний інформаційний директор Bitwise очікує, що конкуренти та великі установи, зокрема Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe та JPMorgan, продовжуватимуть досліджувати подібну інфраструктуру.

Інвестори звертають увагу на компанії, що будують фінансову інфраструктуру

Хоуган очікує, що широке відновлення криптовалютного ринку може піти на користь основним активам та публічним компаніям, пов’язаним із цією галуззю, але вважає, що певні категорії можуть опинитися в кращому становищі. Він написав:

«Я припускаю, що майбутній бичачий ринок буде достатньо потужним, щоб підняти більшу частину сектору. Я оптимістично налаштований щодо основних криптовалют — біткойна, Ethereum, Solana тощо — та щодо криптоакцій. Але є два типи інвестицій, які, на мою думку, мають особливо вигідні позиції».

До цих категорій належать криптовалютні додатки, що приносять реальний дохід, та традиційні компанії, які розробляють фінансові продукти на основі блокчейну. На думку керівника, саме ця відмінність дозволить відокремити компанії, що готуються до нової фінансової системи, від тих, які лише випробовують концепції блокчейну.

Хоуган стверджує, що наступний бичачий ринок настане тоді, коли традиційні фінанси та криптовалюта стануть дедалі тісніше пов’язаними. Він зазначив:

«Я як ніколи переконаний, що наступний бичачий ринок — коли традиційні фінанси та криптовалюта стануть нерозривно пов’язаними — настане саме тоді. Інвесторам варто до того часу зайняти відповідні позиції».

На думку Хоугана, впровадження блокчейну дедалі більше виходитиме за межі криптоплатформ і поширюватиметься на ширші фінансові ринки. У міру розвитку токенізації, стейблкоїнів та розрахунків на основі блокчейну компанії, що налагоджують ці зв’язки, зможуть впливати на те, як створюються та торгуються фінансові продукти.