За повідомленнями, платформа прогнозів Kalshi розглядає можливість проведення IPO в рамках неофіційних переговорів з банками

Згідно з повідомленням The Information, переговори перебувають на початковій стадії. Поки що не подано форму S-1, не обрано банкіра та не оприлюднено графік. Особи, обізнані з ситуацією, повідомили репортеру видання Юеці Ян, що до виходу на біржу, ймовірно, залишиться рік або більше, а реалістичний термін — кінець 2027 або 2028 року.

Kalshi висуває незвичайні вимоги до банків, з якими веде переговори. Компанія хоче, щоб потенційні консультанти спочатку інтегрували свої власні платформи з Kalshi, надавши своїм інституційним клієнтам прямий доступ до торгівлі на біржі. Банки, які прагнуть отримати мандат на проведення IPO, повинні продемонструвати обсяги торгів, перш ніж подавати документи.

Зростання доходів — головна тема переговорів

Переговори відбуваються на тлі стрімкого зростання показників Kalshi.

• Річний темп зростання доходів перевищив 2 млрд доларів, що приблизно втричі більше, ніж у листопаді 2025 року.
• У травні 2026 року номінальний обсяг торгів досяг рекордного рівня — майже 17 млрд доларів, що значною мірою зумовлено спортивними контрактами на плей-офф НБА та Чемпіонат світу з футболу ФІФА.
• Обсяг інституційної торгівлі зріс на 800% за шість місяців, що закінчилися на початку травня 2026 року, а річний обсяг інституційної торгівлі досяг 178 мільярдів доларів.

У травні 2026 року Kalshi завершила раунд фінансування на суму 1 млрд доларів під керівництвом Coatue, у якому також взяли участь Sequoia, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley та Ark Invest. У результаті цього раунду оцінка компанії склала 22 млрд доларів, що перевищує показник у 11 млрд доларів, зафіксований у грудні 2025 року.

Від роздрібного додатка до об’єкта уваги Уолл-стріт

Kalshi офіційно запустилася в липні 2021 року, ставши першою біржею контрактів на події, що підлягає федеральному регулюванню в США. Засновники Тарек Мансур і Луана Лопес Лара створили платформу на основі контрактів, пов’язаних із виборами, погодою, економікою та спортом, причому саме спорт зараз становить основну частину торговельної активності.

Генеральний директор Тарек Мансур назвав контракти на події «ринком на трильйон доларів», який за кілька років може вирости настільки, що зможе конкурувати з традиційними біржами.

Інституційні інвестори підкріплюють це твердження інфраструктурою. У квітні 2026 року Kalshi здійснила свою першу інституційну блокову угоду — контракт на квоти на викиди вуглецю, укладений між техаським хедж-фондом та маркет-мейкером. Компанія також налагодила партнерські відносини з Tradeweb, Clear Street, Interactive Brokers та FIS для забезпечення клірингу та брокерських послуг для великих гравців.

Чому це важливо

IPO Kalshi стане першим великим виходом на біржу оператора ринку прогнозів, що регулюється Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Це дасть банкам, хедж-фондам та керуючим активами можливість безпосередньо оцінити, як Уолл-стріт сприймає контракти на події як клас фінансових активів.

Юридичні суперечки на рівні штатів щодо спортивних контрактів залишаються ризиком. Кілька штатів стверджують, що спортивні ринки Kalshi функціонують як неліцензовані спортивні ставки, і цей спір досі розглядається в судах. Ця невизначеність може вплинути на те, як банки будуть оцінювати будь-які майбутні пропозиції.

Наразі зростання Kalshi надає їй перевагу. Рекордні обсяги, потроєний темп зростання доходів та оцінка в 22 мільярди доларів роблять компанію рідкісним прикладом того, як швидко може масштабуватися регульований ринок прогнозів — з допомогою Уолл-стріт чи без неї.