Стрибок ціни біткойна до 70 тис. доларів призвів до втрати 1,9 млрд доларів, а короткі позиції зазнали нищівної поразки

Зростання та консолідація біткойна

Не дотягнувши до позначки в 70 000 доларів на тлі повідомлень про те, що Міністерство фінансів США подвоїло обсяг викупу облігацій до 4 млрд доларів, біткойн, схоже, консолідувався на рівні вище 68 200 доларів. Незважаючи на це, провідна криптовалюта все одно подорожчала більш ніж на 6%, що зробило 19 серпня одним із найкращих днів місяця на даний момент.

До сенсаційного оголошення Міністерства фінансів США біткойн демонстрував поступове зростання, підтримуючи динаміку, спочатку викликану заявою Strategy про призупинення продажів біткойна. З того часу біткойн повільно піднімався, і за кілька годин до найважливішого кроку адміністрації Трампа він знову досяг позначки 65 000 доларів. Згодом він подорожчав ще майже на 5 000 доларів, оскільки інвестори з подивом відреагували на втручання Міністерства фінансів США.

Стрибок біткойна до позначки 70 000 доларів на короткий час збільшив його тижневий приріст понад 10% і підняв ринкову капіталізацію до 1,4 трлн доларів. На ринку деривативів різке зростання біткойна призвело до ліквідації коротких позицій на криптовалюту на суму 1,1 млрд доларів за 24 години, тоді як ліквідовані довгі позиції становили менше 35 млн доларів. Загалом ліквідації на ринку криптовалют перевищили 1,9 млрд доларів, причому лише на короткі позиції припало 1,74 млрд доларів.

Хоча заява Міністерства фінансів США явно підтримала біткойн, реакція на Уолл-стріт була стриманою: індекс S&P 500, який минулого тижня досяг нового рекордного рівня, залишився практично без змін, продемонструвавши зростання на 0,34%. Така сама ситуація склалася з індексом Dow Jones Industrial Average та індексом Nasdaq Composite: ця заява не викликала у інвесторів на ринку акцій такого ж ентузіазму, як у інвесторів у біткойн. Однак ціна на золото зросла на тлі цієї новини, перевищивши позначку 4 490 доларів за унцію, що відповідає щоденному зростанню на понад 3,5%.

Різкий контраст між зростанням біткойна та стриманою реакцією американських фондових ринків на дедалі агресивнішу програму викупу облігацій Міністерства фінансів США підкреслює глибший макроекономічний висновок: ринки починають враховувати у цінах швидше та хаотичніше знецінення долара. У міру того як обсяги викупу довгострокових облігацій зростають з 2 млрд до щонайменше 4 млрд доларів за операцію — крок, який аналітики описують як безпрецедентне втручання у валютний ринок та ринок процентних ставок — біткойн поводиться як хедж з високим бета-коефіцієнтом проти бюджетного зсуву, тоді як фондовий ринок сприймає те саме вливання ліквідності як тимчасовий фактор, що гальмує волатильність, а не як структурну зміну.

Результатом є розширення розриву в динаміці цін, що свідчить про очікування інвесторів: ризикові активи, пов’язані з розмиванням грошової маси, такі як біткойн, випереджають наслідки розширення підтримки з боку Міністерства фінансів, тоді як акції реагують обережніше на те, що вони сприймають як короткострокове полегшення щодо прибутковості, а не як довгострокову історію знецінення валюти.

Коментуючи крок Міністерства фінансів у дописі на X, фінансове видання The Kobeissi Letter поділилося своїми міркуваннями щодо причин урядових дій. «Реальність така, що уряд США потребує зниження процентних ставок більше за будь-кого», — зазначило видання, підкресливши, що за останні 12 місяців США витратили 1,4 трлн доларів лише на виплату відсотків.

Вказуючи на зростання витрат на довгострокове запозичення, The Kobeissi Letter зазначив, що, за прогнозами, щорічні витрати на відсотки досягнуть «1,7 трлн доларів на рік» до листопада 2028 року, додавши, що «витрати на запозичення зросли більш ніж удвічі з 2020 року».

Стрибок курсу біткойна не просто підняв ринок загалом; він спричинив один із найрізкіших внутрішньоденних стрибків акцій MSTR компанії Strategy за останні тижні. Ціна акцій підскочила з рівня трохи нижче 95 доларів до майже 107 доларів — це стрімкий стрибок, який на короткий час забезпечив зростання на понад 11%, після чого ціна стабілізувалася на рівні близько 103 доларів. Ця коливання ще раз підкреслило, наскільки тісно MSTR продовжує відстежувати динаміку біткойна, а трейдери активно вступають у гру, коли провідна криптовалюта прискорює зростання.