Привілейовані акції компанії Strive, що торгуються на біржі SATA, принесли цього тижня, за оцінками, 55 мільйонів доларів — суми, якої вистачило б на придбання приблизно 638 BTC, незважаючи на те, що протягом трьох із п’яти торгових днів ціна акцій перебувала нижче рівня, за яким припиняється випуск нових акцій.
Strive застосувала стратегію Сейлора й зібрала кошти на 638 біткоїнів
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Привілейовані акції SATA компанії Strive принесли приблизно 55 млн доларів за тиждень, що закінчився 5 жовтня 2026 року, — цього вистачить для придбання приблизно 638 BTC.
- Станом на 2 жовтня Strive володіла 29 462 BTC, тоді як Strategy не продала жодної акції STRC у період з 28 вересня по 4 жовтня.
- Щотижневі звіти Strive та Strategy за формою 8-K, які мають бути опубліковані в понеділок, повинні підтвердити, скільки BTC було придбано за кошти від SATA.
Як було придбано 638 BTC
Ця цифра походить із щотижневого знімка інформаційної панелі, який показує три показники за тиждень станом на сьогодні:
- Загальний обсяг SATA: 317 млн доларів
- Орієнтовні надходження від банкоматів: 55 млн доларів
- Орієнтовна кількість придбаних біткойнів: близько 638 BTC
Це лише приблизні дані, оскільки трекери, такі як сторінка SATA на Bitcointreasuries.net, враховують лише обсяги торгів за номінальною вартістю 100 доларів або вище. Потім вони застосовують коефіцієнт охоплення, відкалібрований на основі минулих звітів SEC, щоб оцінити, скільки нових акцій Strive продала через свою програму «at-the-market» (ATM). Програма ATM дозволяє компанії продавати нові акції на відкритому ринку невеликими партіями, а не одним великим розміщенням.
А з огляду на те, що в п’ятницю ціна біткойна становила близько 82 800 доларів, 638 BTC коштують приблизно 53 мільйони доларів, що збігається з оцінкою виручки.
Два дні стали вирішальними
Обсяг торгів понад 100 доларів спостерігався у понеділок, 5 жовтня, та протягом більшої частини вівторка, 6 жовтня. З середи по п’ятницю акції SATA торгувалися виключно нижче номіналу, а оцінюваний обсяг емісії зупинився, навіть попри те, що щоденний обсяг торгів досяг одних із найвищих рівнів за тиждень.
Це вбудований гальмовий механізм для такого роду операцій. Продаж нових привілейованих акцій нижче номіналу розмив би власну обіцянку програми, тому випуск призупиняється, доки покупці не піднімуть ціну назад. Як результат, попит на біткойни за тиждень майже повністю залежав від попиту на дохідний продукт протягом двох торгових днів.
Шаблон Сейлора
Компанія Strategy Майкла Сейлора створила цю модель за допомогою STRC — своїх безстрокових привілейованих акцій із змінною ставкою, які найкраще описати як двигун, що стоїть за програмою купівлі Strategy до 2026 року. SATA від Strive — це менша копія тієї самої ідеї.
Цього тижня копія була активнішою за оригінал, принаймні згідно з останніми опублікованими даними. Згідно з поданим 5 жовтня документом 8-K компанії Strategy, з 28 вересня по 4 жовтня вона не продала жодної акції STRC. Придбання 334 BTC у період з 1 по 4 жовтня було профінансовано за рахунок продажу звичайних акцій MSTR, що збільшило її портфель до 848 000 BTC.
Позиція Strive
Власна форма 8-K компанії Strive від 5 жовтня доповнює картину:
- Станом на 2 жовтня компанія володіла 29 462 BTC після придбання 2 000 BTC за середньою ціною близько 84 422 доларів у період з 28 вересня по 2 жовтня.
- У третьому кварталі було придбано 8 137 BTC за середньою ціною 78 885 доларів.
- «Дохідність BTC» на рівні 18,5% за квартал та 63,2% з початку року станом на 30 вересня — це показник компанії, що вимірює зростання вартості біткойна на акцію.
- Нульова основна сума боргу, але близько 168 млн доларів у річних зобов’язаннях SATA щодо виплати дивідендів.
Останній рядок є компромісом, особливо з огляду на те, що кожна продана акція SATA сьогодні фінансує купівлю біткойнів, а завтра збільшує суму дивідендних виплат. Модель працює, доки інвестори продовжують платити за номінальною вартістю або вище, але сповільнюється, щойно вони перестають це робити.
Компанія Strive придбала 2 000 біткойнів на суму близько 169 мільйонів доларів, збільшивши свої запаси до 29 462 BTC у міру розширення своєї кампанії з накопичення активів.
Читати: Strive купує 2 000 біткойнів на тлі активізації політики поповнення казначейських резервів
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
