Strategy заявляє, що може пережити падіння біткоїна до $8 000, не ставлячи під загрозу свої боргові зобов’язання, підкреслюючи агресивну стратегію накопичення компанії та її «фортецю» балансу під час проходження волатильності й зміцнення довгострокової впевненості у своїй моделі казначейства з високою часткою криптоактивів.
Strategy заявляє, що може пережити обвал біткоїна до $8 тис. — фортеце-подібний баланс підтримує бичачий сценарій
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Strategy заявляє, що біткоїн по $8 тис. — це переживально, а «фортеця» балансу підживлює довгостроковий оптимізм
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), найбільша у світі компанія-казначейство біткоїна, повідомила на платформі X 15 лютого, що може витримати падіння ціни біткоїна до $8 000 і при цьому зберегти достатньо активів, аби повністю покрити свій непогашений борг.
Компанія написала:
«Strategy може витримати просідання ціни $BTC до $8 тис. і все одно матиме достатньо активів, щоб повністю покрити наш борг».
«Конвертовані боргові ноти мають рознесені строки погашення та дати пут-опціону між 2027–32 роками», — деталізувала компанія: «Strategy планує з часом конвертувати наявний конвертований борг у капітал і уникати випуску додаткового старшого боргу».
Супровідна діаграма показала, що за ціни біткоїна $69 000 Strategy має приблизно $49,3 млрд у біткоїн-резервах проти $6,0 млрд чистого боргу, що відображає коефіцієнт покриття 8,3x. За екстремального падіння на 88% до $8 000 за біткоїн, графік вказував, що резерви все одно становитимуть приблизно $6,0 млрд, що відповідає чистому боргу й означає покриття 1,0x.
Під час інтерв’ю CNBC минулого тижня генеральний директор Strategy Фонг Ле прокоментував нереалізований квартальний збиток компанії на $17 млрд і окреслив, за яких умов продаж біткоїна потенційно міг би стати предметом розгляду. «Мій меседж — триматися. Ми вже переживали спади біткоїна в минулому», — сказав він, наголошуючи на попередніх просіданнях на 50%–75%. Він охарактеризував збиток як наслідок бухгалтерського обліку за справедливою вартістю, а не як дефіцит готівки, зазначивши: «Це збиток за GAAP». Ле додав:
«Якщо біткоїн впаде до $8 000 на 5 років, можливо, тоді у нас почнуться питання щодо того, чи потрібно нам продавати біткоїн, але збиток за GAAP — це не те, що нас справді турбує».
Він вказав на приблизно $2,25 млрд готівки та 10%–12% левериджу, охарактеризувавши позицію Strategy як «фортецю балансу», тоді як виконавчий голова ради директорів Майкл Сейлор підтвердив довгостроковий підхід до накопичення.
FAQ ⏰
- Чи може Strategy покрити свій борг, якщо біткоїн впаде до $8 000?
Так, Strategy заявляє, що за такої ціни її біткоїн-резерви все одно відповідатимуть $6,0 млрд чистого боргу. - Який коефіцієнт покриття біткоїном у Strategy при $69 000?
За $69 000 за біткоїн Strategy повідомляє про коефіцієнт покриття 8,3x відносно свого чистого боргу. - Чому Strategy повідомила про квартальний збиток на $17 млрд?
Збиток описали як бухгалтерський вплив переоцінки за справедливою вартістю (mark-to-market) за GAAP, а не як дефіцит готівки. - Коли Strategy може розглянути продаж біткоїна?
Генеральний директор Фонг Ле сказав, що тривале утримання цін близько $8 000 протягом п’яти років потенційно могло б змусити перейти до такого обговорення.
