Індекс MSTR від Strategy зріс на 77%, привілейовані акції дали 23–39%

MSTR випередила чотири привілейовані акції у порівнянні Сейлора

Майкл Сейлор, виконавчий голова найбільшої компанії з управління біткойнами Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), 24 жовтня підкреслив результати діяльності п’яти акцій компанії. У своїй оцінці на X він пов’язав ці результати з підходом, що поєднує викуп акцій та управління всією структурою капіталу.

Його коментарі щодо викупу акцій STRC, що підтримують MSTR, супроводжувалися діаграмою, яка показує дохідність з урахуванням дивідендів для чотирьох безстрокових привілейованих акцій. Ці цінні папери не мають фіксованої дати погашення. Привілейовані акції серії A з змінною ставкою та безстроковим терміном обігу (STRC) принесли дохід у розмірі 38,6%, тоді як привілейовані акції серії A зі ставкою 10,00% та безстроковим терміном обігу (STRD) зросли на 35%. Прибутковість безстрокових привілейованих акцій серії A зі ставкою 8,00% (STRK) сягнула 32,6%, а безстрокових привілейованих акцій серії A зі ставкою 10,00% (STRF) — 22,9%.

Сейлор заявив:

«Програмовані викупи акцій $STRC допомогли зміцнити наші кредитні ринки та підтримати $MSTR».

Наведений Сейлором графік ілюструє динаміку акцій Strategy навколо дати та після оголошення компанією 29 червня своєї «Концепції цифрового кредитного капіталу» (Digital Credit Capital Framework). Період оцінки тривав з 26 червня до 23 жовтня о 16:00 за східним часом. Прибутковість включає дивіденди, нараховані на дати екс-дивідендів, і передбачає, що ці виплати не були реінвестовані.

Обсяг викупу акцій STRC за два тижні сягнув 385,5 млн доларів

Прийнята 29 червня «Рамка управління капіталом Digital Credit» поєднує політику щодо резервів, управління дивідендами, викуп цінних паперів та потенційний продаж біткойнів. Спочатку вона передбачала викуп привілейованих акцій на суму до 1 млрд доларів та окрему програму викупу звичайних акцій на суму 1 млрд доларів. Керівництво визначило STRC як свій першочерговий пріоритет щодо привілейованих акцій у випадках, коли їх придбання сприятиме оптимізації структури капіталу.

Діяльність з викупу продовжилася: з 5 по 11 жовтня на викуп акцій STRC було витрачено 192,4 млн доларів, що охопило приблизно 1,93 млн акцій. Протягом цього періоду Strategy придбала 250 BTC за 21,5 млн доларів. Вилучення привілейованих акцій зі обігу зменшує кількість цінних паперів у обігу, за якими у майбутньому можуть бути виплачені дивіденди.

З 12 по 18 жовтня було витрачено ще 193,1 млн доларів на викуп акцій STRC, що збільшило загальну суму викупу за два тижні до 385,5 млн доларів. Компанія збільшила ліміт на викуп привілейованих акцій до 3 млрд доларів, залишивши у розпорядженні приблизно 1,16 млрд доларів. Вона також придбала 267 BTC за 22,1 млн доларів, збільшивши свої запаси до 848 517 BTC.

Пропозиція щодо щоденних дивідендів виноситься на голосування акціонерів

Управління дивідендами є ще однією складовою фінансової стратегії компанії щодо її активів у біткойнах. Компанія прагне отримати схвалення на більш часте виплачування дивідендів за чотирма видами привілейованих акцій, що доповнить її загальні зусилля з управління капіталом.

Згідно з пропозицією щодо щоденних дивідендів за привілейованими акціями, кожен календарний день стане датою фіксації, а виплати, як правило, здійснюватимуться наступного робочого дня. Ці зміни збережуть звичайні ставки дивідендів та загальний обсяг зобов’язань. Для впровадження необхідне схвалення акціонерів та оголошення про виплату дивідендів.

Голосування акціонерів, що володіють простими акціями, заплановано на 28 жовтня; у разі схвалення та прийняття пропозиції дати впровадження для чотирьох видів цінних паперів будуть різними. Першою щоденною датою фіксації для STRC стане 1 листопада, а виплата відбудеться 2 листопада. Для STRF, STRK та STRD відповідними датами будуть 1 січня та 4 січня 2027 року.