Американський фондовий ринок знову встановлює нові рекорди, але один із найвідоміших показників оцінки вартості на Уолл-стріт сигналізує про набагато менш втішну ситуацію. Цього разу попередження надходить від так званого «індикатора Уоррена Баффета», який піднявся до найвищого рівня за всю історію спостережень на тлі подальшого зростання основних індексів.
«Індикатор Уоррена Баффета» досяг найвищого рівня за всю історію, оскільки фондовий ринок піднявся до рекордних позначок
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- 11 травня показник Баффета досяг 232%, оскільки рекорди S&P 500 і Nasdaq посилили побоювання щодо переоцінки.
- Показник Уоррена Баффета сигналізував, що акції можуть випереджати ВВП, що підживило дискусію про бульбашку штучного інтелекту на Уолл-стріт.
- Geiger Capital зазначає, що ринки швидко змінилися; далі інвестори перевірять, чи можуть прибутки виправдати максимуми 2026 року.
Показник співвідношення ринкової капіталізації до ВВП стрімко зростає, оскільки S&P 500 та Nasdaq продовжують встановлювати нові рекорди
Barchart опублікував у X, підкресливши, що «індикатор Уоррена Баффета» досяг рекордного рівня, тоді як акції коливалися поблизу рекордних рівнів. Цей показник, який технічно є відношенням капіталізації фондового ринку США до ВВП, широко використовується як приблизний спосіб виміряти, чи випереджають акції базову економіку. У 2001 році в інтерв'ю журналу Fortune Уоррен Баффетт описав його як «ймовірно найкращий окремий показник того, на якому рівні знаходяться оцінки в будь-який момент часу».
Станом на 11 травня Macromicro показав, що співвідношення ринкової капіталізації США до ВВП становить приблизно 232%, що є рекордним показником, який свідчить про те, що вартість акцій, що котируються на біржі, зараз перевищує річний обсяг виробництва економіки США більш ніж удвічі. Водночас індекси S&P 500 та Nasdaq Composite продовжували встановлювати нові рекорди, підкреслюючи, наскільки далеко зайшло відновлення ринку.
Це не означає, що наступним кроком буде обвал. Навіть оптимістично налаштовані аналітики стверджують, що сучасний ринок має особливості, які «індикатор Баффета» не враховував кілька десятиліть тому, зокрема величезну частку закордонних доходів американських транснаціональних корпорацій та надзвичайно важливу роль технологічних компаній з невеликими активами та високою рентабельністю.
Як Geiger Capital повідомив своїм 349 000 підписникам у X:
Чи замислювалися ви над тим, що це може бути не бульбашка, а світ дійсно змінюється з такою швидкістю, якої людство ще ніколи не бачило, аноніме.
Проте цей сигнал важко ігнорувати. Ринок, що торгується на рекордних максимумах, тоді як найширший показник його оцінки також перебуває в незвіданій території, ймовірно, викличе нову дискусію щодо того, чи відображає це зростання стійку силу прибутків — чи лише зростаючу готовність платити майже будь-яку ціну за зростання, зумовлене штучним інтелектом.
