Індекси Sensex та Nifty 50 спочатку різко впали, а потім відновилися, оскільки Індія не піддається глобальному хаосу

Різке падіння, швидке відновлення

8 липня індекс Sensex впав на 1 677 пунктів, або на 2,15%, після того, як поновлення бойових дій між США та Іраном поклало кінець хиткому перемир’ю. Індійський Sensex є базовим фондовим індексом Бомбейської фондової біржі (BSE), що вимірює результати діяльності 30 найбільших і найбільш активно торгуваних компаній країни, які охоплюють основні сектори індійської економіки.

Того дня індекс Nifty 50 втратив 516 пунктів, закрившись на позначці 23 882,05. По суті, Nifty 50 є базовим індексом Національної фондової біржі Індії, що відстежує результати діяльності 50 найбільших і найвпливовіших публічних компаній країни. На тлі цих новин ціна на сиру нафту підскочила приблизно на 6%, а індійська валюта ослабла до рівня близько 95,5 рупій за долар.

Через два дні ситуація на ринку швидко змінилася. 10 липня індекс Sensex піднявся на 828 пунктів, а Nifty зріс до 24 207, підтриманий акціями банківського сектору та початковим оптимізмом щодо фінансових результатів за перший квартал. До 15 липня індекс Nifty тестував рівні вище 24 190, оскільки слабкіші дані щодо інфляції в США породили надії на більш м'яку політику Федерального резерву.

Вітчизняні покупці вступають у гру, коли іноземці продають

Іноземні інституційні інвестори активно продавали акції протягом двох тижнів, зокрема 13 липня було зафіксовано чистий відтік коштів у розмірі близько 3 062 крор рупій. Індійські пайові інвестиційні фонди та інші вітчизняні інституції купували акції під час розпродажу, додаючи приблизно від 2 000 до 3 000 крор рупій у більшість торгових днів. Ці покупки вберегли ринок від більш глибокого падіння.

• 8 липня: Sensex впав на 2,15%, Nifty — на 2,12%.
• 10 липня: Sensex піднявся на 1,08%, Nifty — на 1,02%.
• 14 липня: вітчизняні інституційні інвестори придбали акцій на суму 2 928 крор рупій, тоді як іноземні інвестори продавали.

Акції фінансових компаній, зокрема Bajaj Finance, Axis Bank та State Bank of India, очолили відновлення. Акції компаній секторів інформаційних технологій та металургії відставали протягом кількох торгових сесій через високі ціни на нафту.

Масштаби платежів, з якими можуть зрівнятися лише деякі країни

Поза коливаннями на фондовому ринку цифрова платіжна система Індії продовжує стрімко розвиватися. За даними Національної платіжної корпорації Індії, у фінансовому році 2025–2026 через Єдиний платіжний інтерфейс (UPI) було оброблено 241,6 млрд транзакцій на суму понад 314 лакх крор рупій. Міжнародний валютний фонд (МВФ) зазначив, що на UPI припадає майже половина всіх платіжних транзакцій у режимі реального часу в усьому світі.

Наразі використовується понад 731 мільйон QR-кодів UPI, що дозволяє вуличним торговцям та невеликим магазинам приймати цифрові платежі без використання платіжних терміналів. Приблизно два десятки країн вивчають або адаптують індійську модель платежів, яку часто називають «India Stack», для своїх власних систем.

Чіпи, молодь і ставка на зростання

Уряд Індії розширив свою програму розвитку напівпровідникової галузі далеко за межі початкової місії на 10 мільярдів доларів. Нещодавно затверджені заходи додали понад 1,25 лакх крор рупій, що становить близько 15 мільярдів доларів, у вигляді стимулів для виробництва, упаковки та проектування мікросхем. Tata Electronics будує завод у штаті Гуджарат разом із партнером Powerchip — це один із 12 затверджених проектів у сфері напівпровідників по всій країні.

NITI Aayog, урядовий аналітичний центр з питань політики, поставив за мету до 2035 року зайняти від 10% до 13% світового ринку напівпровідників, що пов’язано з прогнозованим обсягом ланцюга створення вартості від 120 до 150 млрд доларів. Ця ставка підкріплена демографічними даними. Населення Індії, яке становить близько 1,48 млрд осіб, налічує 66–68 % людей працездатного віку — саме цю базу МВФ називає основною причиною того, що у фінансовому році 2026–2027 очікується зростання економіки країни на 6,4 %, що значно перевищує середній світовий показник.

Маючи 39 мільйонів користувачів, криптоактиви, такі як біткойн, все ще стикаються зі стіною обережності

Індія оподатковує прибуток від віртуальних цифрових активів за фіксованою ставкою 30%, а також стягує додатковий 1% податку у джерела виплати при переказах. У підрозділі фінансової розвідки країни зареєстровано близько 54 постачальників криптопослуг, які обслуговують 39 мільйонів верифікованих користувачів, що володіють активами на суму приблизно 2,1 млрд доларів.

Резервний банк Індії неодноразово заявляв парламенту, що підтримує політику, спрямовану на заборону приватних криптовалют та стейблкоїнів, закликаючи банки уникати ризиків для захисту фінансової стабільності. Давно обіцяний законопроект про криптовалюти досі не прийнято.

Водночас державні органи використовують блокчейн із обмеженим доступом для завдань, не пов’язаних із торгівлею. Інститут медичних наук AIIMS у Делі використовував блокчейн для управління документацією щодо набору викладачів. Індійська бавовняна корпорація відстежує бали бавовни за допомогою системи ідентифікації на основі блокчейну. Авіаційний регулятор DGCA створює платформу, пов’язану з блокчейном, для своїх цифрових послуг.

Такий двоякий підхід дозволяє Індії використовувати технологію блокчейну для ведення державних обліків, водночас зберігаючи жорсткі обмеження на спекулятивну торгівлю криптовалютами. Подальший розвиток цього балансу залежатиме від того, чи підуть законодавці в бік запровадження чіткіших правил, чи залишать чинну систему оподаткування та дотримання вимог без змін.