За даними Chainalysis, США знову стали нетто-імпортером біткойнів

Компанія дійшла цього висновку, проаналізувавши дані за рік, що закінчився в червні 2026 року.

«Перекази на суму менше 10 000 доларів у кожному аналізованому періоді мали від’ємний баланс. Однак перекази на більші суми перетворюються на чистий приплив: лише на перекази на суму понад 10 мільйонів доларів припадає 53 200 [4,3 мільярда доларів] монет», — зазначили аналітики, не вказавши загальну суму чистого імпорту та не уточнивши, куди потрапив роздрібний біткойн із США. «Роздрібні користувачі відправляють біткойни за кордон; інституційні інвестори — ввозять їх», — підсумувала Chainalysis.

Роль біткойн-ETF

Сам біткойн нікуди не переміщується, оскільки по суті є записом у реєстрі. Американці можуть передавати права доступу до своїх активів офшорним біржам, іноземним P2P-ринками або членам сім’ї за кордоном. Крім того, вони можуть, серед іншого, розраховуватися за товари та послуги. Для оцінки «імпорту/експорту» біткойнів Chainalysis значною мірою спиралася на веб-трафік відповідних сервісів криптоактивів.

Аналітики не називають імпортерів. Цього разу спотові біржові фонди (ETF) на біткойн навряд чи були головним чинником, оскільки в першому півріччі 2026 року вони зафіксували чистий відтік у розмірі 5,39 млрд доларів, після чого відбулося відновлення. Проте в довгостроковій перспективі ці фонди все ж відіграли важливу роль.

«З моменту запуску спотових біткойн-ETF у січні 2024 року частка США у глобальній біткойн-активності послідовно зростала протягом кожного звітного періоду», — зазначила Chainalysis, додавши, що федеральний Стратегічний резерв біткойнів також створив «неявний суверенний попит» на BTC, навіть якщо він і не купував жодних BTC.

Різні потреби у біткойні та стейблкоінах

Водночас США постачають світові прив’язані до долара США стейблкоіни, одночасно імпортуючи біткойн, що демонструє, наскільки по-різному світ та американці використовують ці активи. Однак найбільший за ринковою капіталізацією стейблкоін, USDT, випускається компанією Tether, яка не є американською. Стейблкоіни, прив’язані до долара США, зазвичай забезпечені державним боргом США та іншими активами. У вересні Федеральний резервний банк Сан-Франциско повідомив, що обсяг казначейських цінних паперів у портфелях емітентів стейблкоінів зріс на понад 200 млрд доларів за п’ять років, що допомогло компенсувати скорочення запасів у Китаї.

За даними Chainalysis, решта світу звертається до стейблкоінів, оскільки вони задовольняють потребу, якої не мають американські користувачі: доступ до доларів без американського банківського рахунку. Тим часом американці більше зацікавлені в BTC як у дефіцитному засобі збереження вартості.

«Інтерес інвесторів до біткойна як альтернативної валюти залишається високим, особливо на тлі того, що державний борг і видатки у всьому світі досягають нових максимумів», — цитують у звіті слова Вілла Су, керуючого директора та керівника відділу досліджень цифрових активів у Blackrock.

Наведений нижче графік ілюструє цю різницю: вищий показник для активу вказує на те, що він відіграє більшу роль у діяльності з криптоактивами в регіоні. У США таким активом є біткойн; у решті світу — стейблкоіни. Більше того, розрив між ролями цих двох типів активів у США та решті світу збільшується принаймні з 2024 року.

Два фронти та дві тенденції

Отже, США зараз діють на обох фронтах. За даними Chainalysis, ці дві тенденції відрізняються за стійкістю — інституційні інвестори вкладають капітал у BTC залежно від ринкових умов, тоді як «експортовані» стейблкоіни сприяють зміцненню глобального впливу долара. Європейський центральний банк неодноразово називав поширення стейблкоінів, прив’язаних до долара США, однією з головних причин створення проєкту «цифрового євро» — цифрової валюти центральних банків єврозони.

За даними Chainalysis, токени, прив’язані до долара, становлять 99,1% обсягу книги замовлень на стейблкоіни, тоді як токени, прив’язані до євро, — лише 0,45%.