Сейлор набрав 33% голосів: ще 17% до щоденних дивідендів STRC

Що стоїть на голосуванні

Спеціальні збори розпочнуться о 10:00 за східним часом 28 жовтня, на порядку денному стоять два ключові питання:

• Пропозиція 1 вносить зміни до сертифікатів призначення чотирьох безстрокових привілейованих акцій — STRC, STRF, STRK та STRD — щоб вони могли мати щоденні дати фіксації дивідендів.
• Пропозиція 2 просто дозволяє компанії перенести засідання, якщо їй знадобиться більше часу для збору голосів. П’ята привілейована акція, STRE, не враховується.

Голосувати можуть лише власники простих акцій, зареєстровані станом на 25 вересня. Власники привілейованих акцій, тобто ті, хто фактично отримуватиме щоденні виплати, не мають права голосу.

Утримання голосу вважається голосом «проти»

Доручення вимагає схвального голосу власників «більшості голосів серед усіх випущених простих акцій». Утримання від голосування та відсутність голосів брокерів мають «ефект голосу «ПРОТИ» Пропозиції 1».

На практиці кожна роздрібна акція, що просто лежить без діла на брокерському рахунку, працює проти цього плану. Інструкції, подані заздалегідь, мають надійти до 23:59 за східним часом 27 жовтня.

Майкл Сейлор забезпечує пропозиції значну перевагу, враховуючи, що він контролює 32,9 % загальної кількості голосів, майже всі з яких припадають на акції класу B, кожна з яких дає 10 голосів. Компанії все ще потрібно отримати приблизно ще 17 процентних пунктів від усіх інших акціонерів.

Як виглядатиме щоденний дивіденд?

Правління Strategy вже оголосило про виплату коштів на умовній основі, і власники STRC отримуватимуть грошові дивіденди щодня з 1 по 30 листопада у розмірі 0,03 або 0,04 долара за акцію, що загалом складе 1,00 долара. Кожна виплата здійснюватиметься у робочий день після дати фіксації, з 2 листопада по 1 грудня, включаючи вихідні. Коментуючи цю подію, генеральний директор Strategy Фонг Ле написав у X:

«Це буде перший глобальний цінний папір із нарахуванням дивідендів за календарні дні, що прокладе шлях до цифрової трансформації ринків капіталу»,

Однак, якщо акціонери не схвалять цю зміну до 17:00 за східним часом 31 жовтня або якщо змінений сертифікат не набере чинності до 00:01 за східним часом 1 листопада, щоденні виплати скасуються. У такому випадку замість них буде виплачено раніше оголошені дивіденди 15 листопада (при цьому власники не зможуть отримати обидві суми).

STRF, STRK та STRD здійснять виплати 31 грудня згідно зі старим графіком і перейдуть на щоденні нарахування з січня 2027 року.

Чому «Стратегія» так зациклена на позначці 100 доларів?

Керівництво заявляє, що продовжуватиме рекомендувати ставку STRC у розмірі 12,00% «доти, доки STRC не продемонструє стабільну та здорову торгівлю на рівні близько 100 доларів за акцію». Акція наблизилася до цього рівня, але ще не досягла його. У понеділок вона закрилася на рівні 99,16 доларів, без випуску акцій за ринковою ціною (ATM).

Strategy витрачає значні кошти, щоб подолати цей розрив, і дані Arkham показують, що компанія вже викупила акцій STRC на суму 2,05 млрд доларів, включаючи 2 068 459 акцій минулого тижня за середньою ціною 99,06 долара. Того тижня компанія не придбала жодного біткойна — про це Bitcoin.com News повідомляв, коли Strategy пропустила свою покупку в понеділок.

Логіка проста: щоденні виплати роблять привілейовані акції менш схожими на облігації, а більше — на грошовий рахунок, забезпечений запасами біткойнів. Акції, які сприймаються як грошовий рахунок, повинні торгуватися за номіналом. А привілейовані акції, що торгуються за номіналом, Strategy може продати знову, щоб профінансувати майбутні покупки біткойнів.

Що відбудеться у четвер?

Strategy опублікує результати за третій квартал 29 жовтня, а аналітики з Citi, Barclays та BTIG візьмуть участь у прямій сесії питань і відповідей. Станом на 25 жовтня компанія володіє 848 517 BTC та активами в доларах США на суму 5,1 млрд доларів.

Однак загальна ситуація, здається, досить складна: ціна біткойна застрягла на рівні близько 80 000 доларів. Проте привілейовані акції Strategy принесли дохід від 23% до 39% — це той досвід, на який Сейлор буде спиратися, виходячи на сцену.

Якщо голосування пройде успішно, першою датою фіксації щоденних дивідендів STRC стане субота, 1 листопада. Якщо ж ні — Strategy доведеться провести незручну телеконференцію щодо фінансових результатів, пояснюючи, чому її власні акціонери не з’явилися. Раніше цього місяця Bitcoin.com News опублікував повний план щоденних дивідендів, коли про нього було вперше оголошено.