Компанія Coinbase подала до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) дві заяви щодо запровадження безстрокових ф'ючерсів на окремі акції для американських трейдерів, а її керівник з питань політики зазначає, що наступним кроком має бути схвалення з боку Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
Coinbase запроваджує у США безстрокові контракти на акції, доступні 24 години на добу, 7 днів на тиждень
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- 1 вересня компанія Coinbase Derivatives подала до SEC форму 1-N, а Coinbase Financial Markets — форму BD-N.
- На тлі цієї новини акції компанії підскочили на 10% до 192,70 доларів, але перед запуском все ще потрібно отримати схвалення продукту від CFTC.
- З 20 березня Coinbase пропонує користувачам за межами США безстрокові ф'ючерси з 10-кратним левериджем на акції Apple, Nvidia та Tesla з розрахунком у USDC.
Що було подано
Документи, датовані 1 вересня, стосуються двох підрозділів, діяльність яких підлягає регулюванню. Coinbase Derivatives подала форму 1-N для реєстрації як біржі ф’ючерсів на цінні папери, а Coinbase Financial Markets подала форму BD-N для реєстрації як брокерсько-дилерської компанії з обмеженим профілем діяльності, що спеціалізується на ф’ючерсах на цінні папери.
Головний директор з питань політики Coinbase Фаряр Ширзад додав, що наступним кроком стане отримання схвалення від Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), зазначивши:
Попит на безстрокові акції підтверджено на міжнародному рівні, і ми з нетерпінням очікуємо на появу регульованого механізму для американських інвесторів. Координація дій між SEC та CFTC, яка робить це можливим, давно назріла, і саме це потрібно, щоб США залишалися конкурентоспроможними щодо продуктів, які вже затребувані інвесторами.
Акції Coinbase (Nasdaq: COIN) після цього оголошення подорожчали на 10,14 % до 192,70 доларів.
Продукт, який вже працює за кордоном
Безстрокові ф'ючерси, або «перпи», — це деривативні контракти без терміну дії. Ставка фінансування, що сплачується між довгими та короткими позиціями, утримує ціну контракту прив’язаною до базового активу, дозволяючи трейдерам необмежено утримувати позиції з кредитним плечем (довгі або короткі) без фактичного володіння акціями.
20 березня Coinbase запустила версію для акцій для клієнтів за межами США, початковий асортимент якої охоплює так званих «Чудову сімку», а саме Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta та Tesla, а також контракти, що відстежують біржові фонди (ETF) SPY та QQQ у певних юрисдикціях.
Особам із США було категорично заборонено брати участь у цьому запуску. Нові документи є першою офіційною спробою змінити цю ситуацію.
Дорожня карта «Everything Exchange»
У червні генеральний директор Брайан Армстронг заявив, що платформа «зараз включає безстрокові інструменти до IPO, опціони на акції, а незабаром — і токенізовані акції», причому розвиток ринку деривативів підкріплений придбанням компанією Deribit за 2,9 млрд доларів. Аналогічно, керівник напрямку споживчих та бізнес-продуктів Макс Бранцбург описав мету як «один рахунок для всього, чим ви торгуєте, з миттєвим розрахунком, відкритий 24/7».
Coinbase — не єдина компанія, яка прагне вивести безстрокові контракти на внутрішній ринок: Hyperliquid також намагається вийти на ринок США через партнерство з Payward — материнською компанією Kraken — після того, як президент Дональд Трамп заявив, що CFTC працює над тим, щоб вивести платформу на внутрішній ринок «у повній відповідності до законодавства».
Однак перш ніж це станеться, CFTC має схвалити самі контракти, перш ніж будь-який клієнт із США зможе ними торгувати. До того часу подані документи визначають юридичні особи, які будуть розміщувати та брокерувати цей продукт, а також вказують на те, що Coinbase має намір використовувати ту саму модель, що працює 24/7 із розрахунками в USDC, яку вона застосовує за кордоном.
Coinbase вже пропонує клієнтам із США криптовалютні ф’ючерси безстрокового типу, що регулюються CFTC, тож інфраструктура для контрактів на ставку фінансування на території країни вже існує. Чи поширять регулятори цю модель на окремі акції та чи погодиться на 10-кратне кредитне плече для окремих цінних паперів, чи вимагатимуть більш жорстких обмежень — це відкрите питання, на яке дасть відповідь наступна реєстраційна заява.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
