Ethena Labs виходить на ринок інституційного позаланцюгового кредитування разом з Anchorage Digital

Що передбачає угода

Згідно з цією структурою, Anchorage Digital утримує та контролює заставу, тоді як Ethena Labs вкладає капітал в інституційні кредити, як детально описано в прес-релізі, наданому Bitcoin.com News. Застава залишається в рамках системи зберігання Anchorage Digital, а не переноситься повністю в блокчейн, що є ключовою відмінністю для інституцій, які працюють за суворими вимогами щодо зберігання, дотримання нормативних вимог та сегрегованих рахунків.

Atlas, інфраструктура Anchorage Digital для управління заставою та розрахунків у режимі реального часу, контролює порогові значення співвідношення позики до вартості, підтримує процеси маржі та виконує дії на основі правил, коли це необхідно. Така конфігурація надає Ethena Labs доступ до позаланцюгового інституційного попиту, не змушуючи позичальників змінювати існуючі процеси зберігання або управління ризиками.

«Інституції хочуть отримати доступ до крипто-капіталу, але не ціною зберігання, контролю або операційної суворості», — зазначив Натан МакКолі, співзасновник та генеральний директор Anchorage Digital. Він додав:

«Atlas Collateral Management дозволяє протоколам, таким як Ethena Labs, задовольняти потреби інституційних позичальників, поєднуючи швидкість DeFi зі стандартами, яких вимагають інституції».

Проблема, яку вона вирішує

Більшість протоколів DeFi-кредитування вимагають, щоб застава переміщувалася безпосередньо в ланцюг. Ця модель працює для учасників крипто-середовища, але створює труднощі для інституцій, які не можуть утримувати активи поза кваліфікованим зберіганням або регульованими структурами рахунків. Atlas розроблено для усунення цієї прогалини.

З Anchorage Digital у ролі менеджера застави Ethena Labs може запропонувати структуру інвестицій у позики, яку інституційні контрагенти можуть фактично використовувати, не йдучи на компроміси щодо контролю чи дотримання вимог.

«Ethena будує майбутнє, в якому крипто-нативні фінансові продукти обслуговують дедалі більш вибагливі інституції», — сказав Гай Янг, засновник та генеральний директор Ethena Labs. «Atlas Collateral Management забезпечує контроль, зберігання та операційні стандарти, необхідні для підтримки наступного етапу зростання».

Розширення партнерства

Ця угода розширює і без того широкі відносини між двома компаніями. Anchorage Digital Bank N.A. виступає американським емітентом USDtb, стабільного коіну інституційного рівня від Ethena Labs. Нова роль з управління заставою додає другий, окремий напрямок роботи, що охоплює інфраструктуру кредитування на блокчейні.

Разом це партнерство тепер охоплює випуск стейблкоінів, зберігання та інституційне кредитування, покриваючи три основні стовпи інфраструктури, необхідні інституційним гравцям для роботи на ринках цифрових активів.

Що це означає для ринку

Для протоколів DeFi Atlas відкриває шлях до інституційного кредитування без необхідності створювати інфраструктуру управління заставою та ліквідації з нуля. Для позичальників це відкриває доступ до крипто-нативних кредитних ринків, при цьому активи залишаються в рамках регульованої системи зберігання.
Anchorage Digital володіє єдиною федеральною банківською ліцензією, наданою крипто-нативній компанії Управлінням валютного контролера (OCC). Цей регуляторний статус є центральним у цій пропозиції: інституції можуть отримати доступ до ставок в ланцюжку через контрагента, який вже відповідає їхнім вимогам щодо дотримання нормативних вимог.

У міру того, як все більше традиційного капіталу надходить у цифрові активи, суперечність між відкритою моделлю застави DeFi та інституційними вимогами щодо зберігання стала справжнім структурним вузьким місцем. Угода між Anchorage Digital та Ethena Labs є прямою спробою її усунути.