Компанія Anchorage Digital, яка володіє єдиним у США криптобанком із федеральною ліцензією, запустила систему Coordinated Multiparty Settlement (CMS) на базі Atlas — нового інфраструктурного рівня, покликаного привести інституційну торгівлю цифровими активами у відповідність до ринкової структури, що регулює традиційні фінанси (TradFi).
Компанія Anchorage Digital націлена на хедж-фонди та банки завдяки новій інфраструктурі для торгівлі без депозитарного зберігання
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- Система Atlas CMS від Anchorage Digital вперше в криптосфері розділяє зберігання, виконання та кредитування, зменшуючи ризик контрагента для інституційних трейдерів.
- Spotex, що обробляє мільярди доларів щоденного обсягу валютних операцій, приєднується як партнер-засновник, щоб пропонувати торгівлю криптовалютами через інфраструктуру Anchorage Digital, що регулюється на федеральному рівні.
- Мережа Atlas націлена на розширення за межі спотової торгівлі криптовалютами у напрямку токенізованих класів активів, розширюючи інституційну платформу Anchorage Digital вартістю 4,2 млрд доларів.
Що насправді робить CMS
Згідно з повідомленням Anchorage, основною проблемою, на яку націлена CMS, є та, з якою інституції стикаються з моменту формування криптовалютних ринків. Більшість торгівлі криптовалютами сьогодні відбувається на офшорних, вертикально інтегрованих платформах, де одна площадка обробляє обмін, зберігання та розрахунки в одному стеку. Активи клієнтів часто зберігаються у змішаних омнібусних гаманцях, зареєстрованих на біржу, а не на самого клієнта.
Ця модель досить добре працювала в перші роки існування криптовалют. Вона не підходить для банків, хедж-фондів та постачальників ринкової інфраструктури, які працюють за суворими вимогами щодо ризиків, дотримання нормативних вимог та операційної діяльності.
CMS на базі Atlas розділяє ці функції. Біржі та майданчики без зберігання активів діють лише як механізми збігу. Прайм-брокери управляють кредитами, маржею та відносинами з клієнтами. Anchorage Digital через свій банк, що регулюється на федеральному рівні, забезпечує кваліфіковане зберігання активів та координує розрахунки в мережі.
Звичні механізми для інституційних відділів
Ця структура відображає те, що інституції вже використовують на валютних ринках та ринках цінних паперів з фіксованим доходом, де зберігання, виконання та кредитне посередництво здійснюються окремими спеціалізованими учасниками.
У рамках CMS клієнти отримують доступ до ринків через прайм-брокерів. Активи залишаються на зберіганні в Anchorage Digital протягом усього життєвого циклу кожної угоди. Платформа обробляє торговельну активність на різних майданчиках, перевіряє зобов'язання між учасниками та координує нетто-розрахунки, коли всі сторони повністю забезпечені коштами.
Така конструкція усуває необхідність попереднього фінансування окремих торговельних майданчиків — це точка тертя, яка блокує капітал на декількох платформах і створює пряму вразливість до ризику платформи.
Spotex серед перших, хто інтегрується
Spotex, електронна комунікаційна мережа на валютному ринку, що обробляє мільярди щоденного обсягу, стане однією з перших платформ, що пропонуватиме торгівлю криптовалютами через інфраструктуру CMS.
«Майбутнє ринків цифрових активів буде все більше нагадувати традиційні фінансові ринки, з чітким розмежуванням між виконанням, зберіганням та кредитним посередництвом», — сказав Джон Міснер, генеральний директор Spotex. «Співпраця з Anchorage Digital дозволяє Spotex Digital інтегрувати торгівлю криптовалютами в цю інституційну структуру, чого наші клієнти чекали в міру дозрівання ринку».
Наразі розробляються додаткові майданчики на традиційних та цифрових ринках активів.
Atlas як основна ринкова інфраструктура
Anchorage Digital розглядає цей запуск як розширення Atlas як платформи для більш широкої інституційної діяльності з цифровими активами, що охоплює сьогодні спотову торгівлю криптовалютами, а в довгостроковій перспективі — токенізовані класи активів.
Компанія має оцінку в 4,2 млрд доларів, а серед її інвесторів — Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC та Visa. Вона також має ліцензію BitLicense від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка та керує ліцензованою організацією через Валютне управління Сінгапуру.
Запуск CMS відбувається на тлі зростання інституційного попиту на регульовану криптоінфраструктуру, що супроводжується впровадженням спотових біткойн-ETF та підвищенням регуляторної прозорості у США.
