SpaceX залучила $40 млрд, Маск: більшість «неоклаудів» проваляться

SpaceX отримала умовне фінансування на обладнання для штучного інтелекту

26 жовтня компанія «Apollo Global Management» оголосила про зобов’язання щодо фінансування обладнання на суму приблизно 40 млрд доларів, що стало наслідком коментарів генерального директора «SpaceX» Ілона Маска, опублікованих у мережі X днем раніше. Компанія, що займається ракетами, супутниковим інтернетом та штучним інтелектом, уклала юридично зобов’язуючу угоду про лізинг обладнання, укладення якої очікується до кінця року за певних умов.

Згідно з зобов’язанням щодо фінансування графічних процесорів (GPU), компанія, що перебуває під управлінням інвестиційного менеджера Apollo Global Management, придбає графічні процесори (GPU) та пов’язане з ними обладнання для оренди компанією SpaceX. Генеральний договір фінансової оренди встановлюватиме умови для окремих партій обладнання, а загальна сума очікуваних виплат за основною сумою становитиме приблизно 40 млрд доларів.

У повідомленні Apollo зазначено:

«Це найбільша угода щодо фінансування графічних процесорів, що підкреслює потужність інфраструктурних можливостей SpaceX».

У дописі в X про інвестиційний рейтинг SpaceX Маск пов’язав здатність компанії залучати позики з її кредитним рейтингом, що свідчить про відносно низький ризик дефолту:

«SpaceX уклала угоду на 40 млрд доларів для придбання графічних процесорів, але ми маємо інвестиційний рейтинг і отримуємо дохід від Starlink та запусків».

У своєму подальшому поясненні щодо фінансування графічних процесорів він описав цю угоду як переважно борг із правом дострокового погашення, що зазвичай дозволяє погасити борг до настання терміну погашення на визначених умовах. Він очікував поставок чіпів у першому та другому кварталах 2027 року та незначного впливу на цей квартал. У подальшому повідомленні зазначено зобов’язання щодо лізингу, укладення якого ще не завершено.

Маск попереджає: спеціалізовані хмарні провайдери можуть зазнати невдач

Спеціалізовані хмарні провайдери штучного інтелекту, відомі як «неоклауди», орендують обчислювальну інфраструктуру, призначену для робочих навантажень штучного інтелекту. Маск стверджував, що ринки боргових зобов’язань значною мірою обмежили фінансування для підприємств, які не мають суттєвих доходів поза межами центрів обробки даних штучного інтелекту. Його прогноз з’явився після занепокоєння інвестора Чамата Паліхапітії щодо затримок у будівництві та невикористаних обчислювальних потужностей у 2027 році.

Маск передбачив:

«Це означає, що понад 200 «неоклаудів» зазнають масового вимирання та консолідації. Деякі виживуть, але таких буде небагато».

Позичальники повинні генерувати достатньо грошових коштів, щоб покрити зобов’язання з погашення боргу та операційні витрати, тоді як кредитори оцінюють їхню платоспроможність. Вимоги цих кредиторів щодо погашення боргу відрізняються від майнових інтересів акціонерів. Маск представив налагоджені бізнеси SpaceX як перевагу в залученні капіталу, а не розглядав лише попит на штучний інтелект як достатню підтримку.

У інших секторах галузі компанія Stack Infrastructure, за повідомленнями, на початку цього місяця намагалася отримати кредит у розмірі 6 млрд доларів на будівництво центру обробки даних у Мельбурні. Ця пропозиція щодо запозичення залишилася на стадії спроби залучення коштів, що є окремим прикладом того, як розробники шукають значний капітал для обчислювальних об’єктів.

Плани розвитку обчислювальних потужностей визначають витрати та виробничі цілі

Капітальні витрати у третьому кварталі сягнули 19,6 млрд доларів, як було оприлюднено 20 жовтня під час презентації квартальних фінансових результатів SpaceX. Фінансовий директор Брет Джонсен прогнозує, що у четвертому кварталі витрати становитимуть від 35 до 40 млрд доларів у міру розширення обчислювальних потужностей компанії.

Розробка програмного забезпечення також розширилася завдяки придбанню компанією у серпні компанії Cursor за 60 млрд доларів. Cursor — це платформа для кодування на основі штучного інтелекту, яка допомагає розробникам писати та модифікувати програмне забезпечення. Її попереднє партнерство зі SpaceX забезпечило обчислювальну інфраструктуру для навчання моделей — процесу навчання систем штучного інтелекту розпізнавати закономірності за допомогою даних.

До довгострокових планів входить проект з виробництва напівпровідників Terafab, який розробляється спільно з Tesla. Маск назвав травень або червень 2027 року терміном створення функціонального тестового чіпа в науково-дослідному центрі в Остіні. Він охарактеризував початок виробництва у третьому або четвертому кварталі 2028 року в Гіббонс-Крік — запланованому головному майданчику в окрузі Граймс, штат Техас — як амбітну мету.