У четвер синтетичний безстроковий контракт SpaceX на децентралізованій біржі Hyperliquid зазнав різкого падіння на 45 %, що призвело до втрати понад 1,5 млн доларів у позиціях з кредитним плечем протягом 30 хвилин.
1,5 мільйона доларів зникли внаслідок раптового обвалу на 45 % безстрокового токена Hyperliquid на передторговій платформі SpaceX
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
Дані в ланцюжку показують серйозний дефіцит ліквідності в передринковому контракті
SPACEX-USDH, синтетичний актив на передпродажному ринку, впав з ціни відкриття 2 277 доларів до мінімуму 1 254 доларів протягом 30 хвилин, що становить падіння майже на 45%. Згодом контракт відновився і торгувався на рівні близько 2 157 доларів, але короткочасний дефіцит ліквідності спричинив ланцюгові ліквідації в книгах замовлень децентралізованої торговельної платформи.
Різке падіння знищило 1 393 позиції з кредитним плечем у 405 окремих користувачів, що призвело до загальних номінальних збитків у розмірі рівно 1,51 млн доларів. Аналітики ринку відзначили, що медіанна маржа ліквідованих позицій становила лише 31 долар, що вказує на те, що ринок був сильно зміщений у бік роздрібних учасників з високим кредитним плечем.
Контракт SPACEX-USDH діє як синтетичний безстроковий контракт, прив'язаний до імпліцитної ринкової оцінки аерокосмічної компанії SpaceX. Оскільки SpaceX залишається приватною компанією, первинне публічне розміщення акцій якої очікується приблизно 11 червня, публічно доступного цінового орієнтира для цього активу немає.
Ринок був створений з використанням архітектури HIP-3 від Hyperliquid компанією Ventuals, що дозволяє незалежним розробникам створювати премаркети для приватних акцій, використовуючи основний механізм збігу біржі. Фактично, після інциденту компанія зобов'язалася компенсувати збитки користувачам протягом 48 годин.
До обвалу в четвер спекулятивна торгівля підняла імпліцитну оцінку SpaceX до понад 2,5 трлн доларів, що значно перевищує заявлений діапазон оцінки від 1,75 до 2 трлн доларів, на який компанія орієнтується для свого дебюту на американському ринку акцій.
Крім того, незважаючи на те, що HYPE (нативний токен екосистеми Hyperliquid) нещодавно продемонстрував значне зростання, увійшовши до верхнього ешелону криптоактивів за ринковою капіталізацією та досягнувши історичних максимумів, надзвичайна волатильність на периферійних ринках перед IPO знову висвітлила ризики, пов'язані з малоліквідними синтетичними активами.
Це пов'язано з тим, що ці активи не прив'язані до жодного прозорого спотового ринку, внаслідок чого трейдери змушені покладатися на фрагментовані дані приватного вторинного ринку для визначення справедливої вартості контракту.
