Intesa Sanpaolo скоротила частку в ETF на BTC на 94% та потроїла позицію в ETH, задіяному в стейкінгу

Стратегічне розширення у напрямку стейк-ефіріуму

«Intesa Sanpaolo», найбільша банківська група Італії, у другому кварталі переформатувала свій портфель цифрових активів, різко скоротивши свою позицію в спотовому біткойн-ETF (біржовому інвестиційному фонді) та водночас потроївши свої активи в дохідному продукті на базі Ethereum.

Згідно з документами, поданими до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), Intesa скоротила свою частку в iShares Bitcoin Trust (IBIT) від Blackrock приблизно на 94% — з 646 809 акцій до 40 723 акцій. Станом на 30 червня вартість залишкової позиції становила 1,36 млн доларів. Крім того, банк ліквідував 99% своїх опціонів «колл» на IBIT і відкрив нову позицію з опціонів «пут» на 500 000 акцій — контракт, який зростає в ціні у разі подальшого зниження вартості ETF.

Незважаючи на скорочення позиції в IBIT, цей крок не означає повного виходу з біткойна. Intesa зберегла пакет у 3,47 млн акцій ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB), вартість якого на кінець кварталу становила 67,6 млн доларів. Ця частка, що скоротилася лише на 4% порівняно з попереднім кварталом, залишається найбільшою окремою позицією, пов’язаною з криптовалютами, у звітності банку. Intesa також залишила свою позицію в Grayscale XRP Trust без змін — на рівні 712 319 акцій.

З іншого боку, банк потроїв свої активи в ETF iShares Staked Ethereum Trust від Blackrock, збільшивши свою позицію з 116 200 акцій (3,15 млн доларів) на кінець березня до 349 600 акцій (7,1 млн доларів) станом на 30 червня.

Фонд, що працює з заложеним ефіром, утримує ефір, отримуючи при цьому щорічні винагороди за стейкінг у мережі в розмірі приблизно від 3% до 4%. Оскільки вартість ефіру впала на 25% протягом другого кварталу, придбання Intesa відображають стратегію купівлі під час ринкового спаду з метою отримання регулярного доходу, недоступного в традиційних спотових біткойн-фондах.

Ця ротація відображає більш широкий інституційний попит на криптовалютні продукти, що приносять дохід. Інша інвестиційна банківська компанія, Morgan Stanley, нещодавно представила біржові продукти на основі стейкінгу ефіріуму для інституційних клієнтів, що свідчить про зростання інтересу до доходів, схожих на дивіденди, у сфері цифрових активів.

Коригування портфеля відбулися на тлі складних ринкових умов. У другому кварталі біткойн впав на 14%, продемонструвавши збитки третій квартал поспіль, тоді як сукупний чистий відтік коштів із спотових біткойн-ETF сягнув майже 4,89 млрд доларів. Лише на iShares Bitcoin Trust припало 2,95 млрд доларів цих чистих відтоків, тоді як спотові продукти на ефіріум зафіксували відтік у розмірі понад 715 млн доларів.

У звіті Intesa за другий квартал також детально описано зміни в її інвестиціях у компанії, що займаються криптоінфраструктурою. Банк майже подвоїв свою частку в Bitgo Holdings до 323 000 акцій, одночасно скоротивши позиції в акціях Coinbase (на 32%), Circle (на 10%) та Robinhood (на 43%).

Окремо банк створив значну позицію, не пов’язану з криптовалютами, придбавши 5,66 млн акцій компанії SpaceX, що займається комерційними космічними проектами, на суму 966,42 млн доларів. Ця частка забезпечує непряму експозицію до криптовалют, оскільки SpaceX має на своєму корпоративному балансі 18 712 біткойнів.

Генеральний директор Intesa Sanpaolo Карло Мессіна раніше охарактеризував першу пряму покупку банком 11 біткойнів за приблизно 1 млн євро в січні 2025 року як експериментальне випробування. Останні дані свідчать про те, що це випробування перетворилося на активне, хеджоване управління портфелем, готове до перебалансування між продуктами у міру зміни умов.

Інституційні інвестори, які управляють активами на суму понад 100 млн доларів у вигляді акцій, що котируються на американських біржах, мають до 14 серпня заповнити форми 13F за другий квартал, що дозволить з’ясувати, чи дотримувалися інші фінансові гіганти подібних стратегій ротації ETF.