«Hana Bank» розмістив 100 млн доларів на блокчейні й уникнув 5-денного очікування

Hana Bank скоротив час розрахунків з декількох днів до кількох годин завдяки облігації на суму 100 млн доларів

Як повідомляє The Korea Herald, облігації на суму 100 мільйонів доларів були відправлені Hana Bank у п’ятницю, і замість того, щоб протягом наступних кількох робочих днів продиратися крізь звичну систему розрахунків, гроші та цінні папери перейшли до нового власника того ж дня. П’ятирічна цифрова облігація в іноземній валюті була випущена через інфраструктуру цифрового фінансового ринку Euroclear (D-FMI), що дозволило застосувати технологію блокчейн до цілком традиційного інструменту банківського фінансування.

Жодних спекулятивних токенів, жодних нових криптогаманців і жодних незрозумілих торговельних майданчиків. Інвестори можуть утримувати та торгувати цими облігаціями через рахунки Euroclear, якими вони вже користуються. Дивним є те, як мало змінилося на поверхні, щоб час розрахунку скоротився з п’яти робочих днів до нуля.

Блокчейн залишився за лаштунками

55-річний банк «Хана» використав свою існуючу документацію щодо глобальних середньострокових облігацій, оновлену з урахуванням облігацій, створених у цифровому форматі. Standard Chartered виступив єдиним головним менеджером та організатором розміщення, а Citi — депозитарієм та фіскальним агентом. За лаштунками розподілений реєстр Euroclear забезпечував випуск, реєстрацію, розподіл та грошові розрахунки. Розподіл та виплати були завершені 18 вересня — у саму дату випуску.

Розрахунки за звичайними облігаціями в іноземній валюті можуть тривати від трьох до п’яти робочих днів. У випадку з облігаціями Hana Bank додаткових днів не знадобилося. Це означає, що банк отримав фінансування швидше, а інвестори залишилися в рамках звичної інфраструктури Euroclear. Цікаво, що блокчейн, мабуть, є найцікавішим аспектом у цьому випадку саме тому, що інвесторам не доводиться надто замислюватися над ним.

«Випуск цифрових облігацій на суму 100 мільйонів доларів та впровадження розрахунків за схемою T+0 є значним кроком, що виходить за межі простої диверсифікації наших каналів фінансування, оскільки вони впроваджують технологію блокчейну на ринок капіталу», — зазначив представник банку «Хана» в розмові з кореспондентом The Korea Herald Чхве Чі-воном.

Дві «першості» з одним «але»

Цей рекорд потребує невеликого роз’яснення. Hana — це перша корейська установа, яка безпосередньо випустила цифрові облігації на платформі D-FMI Euroclear, а ця транзакція стала першим розрахунком за схемою T+0 на ринку облігацій у іноземній валюті Південної Кореї. Однак це не перші цифрові облігації від корейського емітента.

Раніше у 2026 році «Mirae Asset Securities», «POSCO International» та «Korea Housing Finance Corporation» випустили цифрові облігації в Гонконзі, використовуючи іншу інфраструктуру. Standard Chartered також випустив облігацію через D-FMI менш ніж за місяць до Hana. Отже, Hana не відкрила цей шлях. Вона стала першим корейським банком, який безпосередньо скористався версією цієї системи від Euroclear.

Правила в Кореї ще не прийнято

Варто звернути увагу на терміни. Комісія з фінансових послуг Південної Кореї планує до лютого 2027 року запровадити повну систему регулювання токенізованих цінних паперів, проте Hana вже почала використовувати глобальний розрахунок на основі розподіленого реєстру через існуючу інституційну інфраструктуру.

Сама система D-FMI від Euroclear з’явилася у жовтні 2023 року, коли Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР) при Світовому банку випустив цифрову облігацію на суму 100 млн євро. До кінця 2025 року угоди, зокрема випуск облігації Doha Bank на суму 150 млн доларів, допомогли збільшити обсяг емісії на платформі понад 1 млрд євро. З іншого боку, деякі деталі транзакції Hana залишаються за лаштунками. Купон, спред, список інвесторів та повна інформація про лістинг не були оприлюднені.

Відомо лише наступне: корейський банк позичив 100 мільйонів доларів на п’ять років, використав блокчейн для розрахунку за облігацією ще до кінця того ж дня, а інвестори залишилися практично в тих самих умовах, в яких перебували й раніше.