Біткойн наближається до прориву, тоді як Wintermute попереджає, що невирішені макроекономічні ризики можуть визначити подальший рух

Основні висновки:

• Біткойн наближається до прориву, тоді як Wintermute вказує на макроекономічні ризики, що залишаються невирішеними.
• Ціна нафти Brent зростає на тлі інфляційного тиску, спричиненого підвищенням цін на енергоносії.
• Wintermute вважає, що позиціонування деривативів посилює потенціал зростання поблизу рівня опору.

Геополітичні ризики не можуть змінити динаміку біткойна

Біткойн зберігає висхідний тиск попри зростання геополітичної напруги та макроекономічну невизначеність, навіть коли світові ринки реагують на нові події. У коментарі щодо ринку від 13 квітня компанія з алгоритмічної торгівлі криптовалютами Wintermute зазначила, що посилення напруги — спричинене блокадою іранських портів з боку ВМС США — поки що не було достатнім, щоб спричинити структурний злам у ціновій динаміці BTC.

Однак з моменту опублікування звіту біткойн піднявся, торгуючись на момент написання статті на рівні близько 74 592 доларів і неодноразово тестуючи опір поблизу 75 000 доларів, що вказує на спробу прориву.

У звіті підкреслюються глибші структурні ризики, які виходять за межі заголовків новин:

«Поза геополітикою основні проблеми не зникли. Ринок праці все ще слабкий, питання щодо стійкості капітальних витрат на штучний інтелект залишаються невирішеними, а криза приватного капіталу все ще триває».

На геополітичному рівні настрої швидко змінилися після зриву переговорів про перемир'я в Ісламабаді, що позбавило ринок ключової опори для оптимізму. Водночас поновлення обмежень на основних маршрутах транзиту нафти підштовхнуло енергетичні ринки вгору. Ціни на нафту стрибнули, посиливши невизначеність щодо інфляції, тоді як акції втратили попередні прибутки, отримані під час фази деескалації.

Незважаючи на це, біткойн продемонстрував відносну стійкість. Як зазначив Wintermute: «Наразі макроекономічні фактори ще не порушили діапазон BTC. Схоже, що всі складові, включаючи макроекономіку, торгівлю штучним інтелектом та регулювання криптовалют, незабаром вплинуть на визначення напрямку руху».

Нафта та інфляція додають складності

Енергетичні ринки стали ключовим фактором, що визначає короткострокові очікування. Нафта марки Brent знову піднялася вище 103 доларів після стрибка, спричиненого ескалацією, змінивши попередню слабкість, пов'язану зі зниженням напруженості. Дані щодо інфляції за березень показали річне зростання на 3,3%, що значною мірою пов'язано зі стрибком цін на паливо, тоді як базові показники залишилися на рівні 2,6%.

На ринках деривативів позиціонування вказує на нерішучість. Відкрита позиція залишається високою, але стабільною, коливаючись у діапазоні близько 20 млрд доларів, тоді як ставки фінансування продовжують коливатися між позитивними та негативними значеннями, що свідчить про відсутність впевненості. Накопичення коротких позицій вище ціни — близько 70 тис. доларів — означає, що прорив може спровокувати «короткий сквиз». Поточна цінова структура підсилює цей ризик: вищі мінімуми, зростання індикаторів імпульсу та розширення діапазонів волатильності свідчать про посилення тиску на верхній опір.

«Торгівля на перемир'ї мертва», — заявила Wintermute, підкресливши повернення до ескалації. «Крах Ісламабаду позбавив ринок найконкретнішої основи для деескалації, на яку він міг спиратися. Ми повернулися до позиції ескалації». Дивлячись у майбутнє, компанія очікує, що геополітичні події залишаться ключовим рушієм. Хоча позиціонування та цінова динаміка вказують на тиск на прорив, Wintermute залишається обережною:

«Подальша ескалація утримує нас у діапазоні з тенденцією до зниження».