William Hill'in ana şirketi Evoke, Bally'nin Intralot'u 225 milyon sterline satma görüşmelerinde

Önemli Noktalar:

• Evoke, grubun değerini 225,3 milyon sterlin olarak belirleyen, hisse başına 50 penilik Bally's Intralot teklifini doğruladı.
• Bally's Intralot'un kesin bir teklifte bulunmak veya tekliften vazgeçmek için 18 Mayıs'a kadar süresi var.
• Anlaşma, Birleşik Krallık'ta Kasım 2025'te uzaktan oyun vergisinin %21'den %40'a çıkarılmasının ardından geldi.

Evoke hisseleri, devralma görüşmelerinin teyit edilmesiyle %16 değer kazandı

Evoke'un Pazartesi günü yaptığı açıklamada, teklifin "şirketin çıkarılmış ve çıkarılacak tüm sermayesini" kapsayan, kısmi nakit alternatifi olan bir hisse birleşmesi şeklinde olması beklendiği belirtildi. 50 penilik teklif, Evoke'un Cuma günkü 38,85 penilik kapanış fiyatına göre %29 prim anlamına geliyor ve hisseleri buna tepki olarak Pazartesi sabahı yaklaşık %16 değer kazandı.

Morgan Stanley ve Rothschild & Co, değerlendirme konusunda Evoke'a danışmanlık yapıyor. Birleşik Krallık borsa kurallarına göre, Bally's Intralot'un niyetini açıklamak için 18 Mayıs saat 17:00'ye kadar süresi var, ancak her iki taraf da bu süreyi uzatmayı kabul ederse durum farklı olabilir.

Bally's Intralot CEO'su Robeson Reeves, şirketin birleşmeyle "önemli stratejik ve operasyonel sinerjiler" belirlediğini söyledi. "Bu sektörde öne çıkan bir marj profiline sahip bir iş kurduk. Evoke'un ölçeği var. İşletme modelimizi önemli ölçüde daha büyük bir işletmeye taşıma konusunda cazip bir fırsat ve bizim sunabileceğimiz benzersiz konumumuz sayesinde devasa sinerjiler yoluyla finansal performansını dönüştürme potansiyeli görüyoruz."

Teklifin önemli bir bağlamı, Evoke'un geçen Aralık ayında yaptığı stratejik gözden geçirmedir. Evoke, kredi verenlere yaklaşık 1,8 milyar sterlin borçludur; bunun büyük bir kısmı, 888'in 2021'de William Hill'in ABD dışındaki faaliyetlerini 2 milyar sterline satın almasından kaynaklanmaktadır. Grup ayrıca Mr Green ve 888 markalarını da işletmektedir.

Borç yükü, son zamanlarda yapılan vergi artışıyla daha da ağırlaştı. Maliye Bakanı Rachel Reeves, 2025 sonbahar bütçesinde çevrimiçi kumar vergilerinde artışlar açıkladı; uzaktan oyun vergisini 2026 Nisan'ından itibaren %21'den %40'a yükseltti ve 2027'den itibaren at yarışları hariç olmak üzere %25'lik yeni bir çevrimiçi spor bahis vergisi getirdi. Evoke, Mart ayında, vergi artışını başlıca faktör olarak göstererek Mayıs ayından itibaren yaklaşık 200 bahis dükkanını kapatacağını ve 2027'den itibaren yıllık vergi maliyetlerinin 135 milyon sterline kadar artacağını öngördüğünü açıkladı.

Deutsche Bank, Ocak ayında Evoke hisselerini "tut" seviyesine düşürdü ve hedef fiyatı 35 peni olarak belirledi.

Racingpost'a göre, Goodbody oyun ve eğlence analisti David Brohan, son spekülasyonlar göz önüne alındığında bu duyuruyu "sürpriz değil" olarak nitelendirdi. Brohan, "Bally's Intralot, Birleşik Krallık iGaming pazarında podyum pozisyonunda yer alıyor ve bu olası anlaşmayı, Birleşik Krallık'taki vergi artışlarının ardından daha zorlu bir işletme ortamı karşısında onların akıllıca bir hamlesi olarak görüyoruz," dedi.

Önerilen 225,3 milyon sterlinlik değerleme, Evoke'un Aralık 2025 stratejik gözden geçirme duyurusunun yapıldığı tarihteki piyasa değerinin iki katından fazlasını temsil ediyor. Bu piyasa değeri, sonbaharda bütçeye bağlı hisse senedi çöküşünün ardından yaklaşık 98 milyon sterlin seviyesindeydi.

Bally's Intralot, International Interactive'in satın alınmasının ardından 2025 yılında yaklaşık 1,1 milyar avroluk birleşik proforma gelir ve 431 milyon avroluk düzeltilmiş EBITDA bildirdi. Evoke, bir teklifin yapılacağının kesin olmadığını belirtti ve hissedarlara teklifle ilgili herhangi bir işlem yapmamalarını tavsiye etti – bu, sonraki gelişmeler ne olursa olsun, devralma görüşmelerinin bu aşamasında standart bir ifadedir.