Son iki ayda, stabilcoin ekonomisi kemer sıkma sürecine girmiş ve Mayıs ortasından bu yana 12,413 milyar dolarlık bir daralma yaşamıştır. Sadece geçen hafta içinde sektör, 1,555 milyar dolarlık bir kayıp daha yaşadı.
Stablecoin Sektöründe Büyük Sarsıntı: 2 Ayda 12 Milyar Dolar Kaybolurken Tether Tavrını Değiştirmiyor
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Defillama verilerine göre, stabilcoinler 17 Mayıs 2026'dan bu yana 12,4 milyar dolarlık değer kaybetti; bu, 2022'den bu yana görülen en büyük gerilemeyi işaret ediyor.
- Tether'in USDT'si 184,1 milyar dolarlık değerini korurken, Sky'ın USDS'si %12,3 düşüş yaşadı; bu durum, ihraççılar arasındaki farkın giderek arttığını ortaya koyuyor.
- Global Dollar'ın USDG'si %9,08 artış gösterdi; bu durum, getiri ve kullanışlılığın rekabetin bir sonraki aşamasını belirleyebileceğine işaret ediyor.
Stabilcoin Piyasası Mayıs Ortasından Bu Yana 12 Milyar Dolardan Fazla Değer Kaybetti
18 Temmuz Cumartesi günü defillama.com tarafından takip edilen, fiat para birimlerine sabitlenmiş kripto para sektörü verileri, 11 Temmuz'dan bu yana 1,5 milyar dolardan fazla stabilcoin değerinin piyasadan çıktığını gösteriyor. Aslında, 17 Mayıs 2026'ya kadar geriye giden son 62 gün içinde bu geri çekilme toplamda 12 milyar dolardan fazla çıkışa neden oldu. Bu, stabilcoin sektörünün dört yılı aşkın süredir gördüğü en büyük daralmalardan biridir.
En Büyük Oyuncular Neredeyse Hiç Etkilenmedi
Bu hafta, Tether'in USDT'si 184,055 milyar dolarlık piyasa değeriyle hâlâ stabilcoin tahtını elinde tutarken, Circle'ın USDC'si 73,376 milyar dolar ile onu takip ediyor. Bu iki dev, geçtiğimiz hafta neredeyse hiç sarsılmadı; USDT %0,06, USDC ise %0,04 değer kaybetti. Sky'ın USDS'si 6,66 milyar dolar ile üçüncü sırada yer alıyor ancak ilk 10 stabilcoin arasında en ağır darbeyi alarak %12,30 değer kaybetti.
Dai (DAI), World Liberty Financial'ın USD1'i ve Ethena'nın USDe'si sıralamanın ortasında yer alıyor; USD1 geçtiğimiz hafta %4,59 değer kaybederken, Sky'ın DAI'si %0,43 düşüş kaydetti. Global Dollar'ın USDG'si, ilk 10 arasında en güçlü haftalık performansı sergileyerek dikkatleri üzerine çekti ve %9,08 artışla 3,164 milyar dolarlık piyasa değerine ulaştı. PayPal'ın PYUSD'si de kazananlar arasına katılarak %1,60 artışla 2,877 milyar dolara ulaştı.
Circle'ın USYC'si ve Blackrock'un BUIDL'i ise ters yönde hareket ederek sırasıyla %3,64 ve %8,68 değer kaybetti; bu düşüşün ardından BUIDL'in piyasa değeri 2,633 milyar dolara geriledi. Tokenize edilmiş hazine ve getiri sağlayan stabilcoinlerdeki karışık performans, en büyük iki fiat destekli ihraççının neredeyse hiç zorlanmamasına rağmen, piyasanın bu kesiminin hâlâ kendini bulmaya çalıştığını gösteriyor.
Zamanlamanın Önemi
Zamanlama, durumu açıkça ortaya koyuyor. Bu daralma Mayıs ortasında başladı ve bitcoin ile çoğu büyük altcoin'in çökmek yerine büyük ölçüde pozisyonlarını koruduğu bir dönemde hız kazandı. Bu durum, stabilcoinlerdeki gerilemeyi olağan "riskten kaçınma paniği" senaryosundan ayırıyor. Eğer korku gerçekten belirleyici olsaydı, bu düşüşün daha geniş çaplı bir piyasa satış dalgasıyla paralel olarak ilerlemesi beklenirdi. Şu ana kadar bu senaryo gerçekleşmedi.
Daha Fazla Rekabet, Daha Az Nakit Depolama
Bu durum, tartışmayı basit bir düşüş eğilimi yorumundan uzaklaştırıyor. Asıl hikaye, olgunlaşmakta olan bir stabilcoin piyasası olabilir; burada ihraççılar, sadece dolarlar için dijital bir park yeri sunmak yerine, getiri, özellikler ve kullanışlılık konusunda giderek daha fazla rekabet ediyor.
Bu makale yapay zeka kullanılarak İngilizceden çevrilmiştir. Orijinal İngilizce sürüm yetkili kaynaktır; otomatik çeviriler, özellikle hukuki ve düzenleyici terminolojide hatalar içerebilir.
