Novogratz, Galaxy’yi Bitcoin madenciliğinden 1 milyar dolarlık yapay zeka enerji işine yönlendiriyor

Tesis, Lubbock'tan yaklaşık 60 mil uzaklıktaki Dickens County'de yer almaktadır. Tesis, 2021 yılında Argo Blockchain tarafından inşa edilen bir bitcoin madencilik tesisi olarak faaliyete başlamıştı. Argo'nun kripto kışı sırasında finansal sıkıntılara girmesinin ardından Galaxy, tesisi 2022'nin sonlarında yaklaşık 65 milyon dolara satın aldı.

Nisan 2024'teki yarılanma sonrasında Bitcoin madenciliğindeki kâr marjları daraldı. Elektrik maliyetleri yükseldi, zorluk seviyesi arttı ve yapay zeka (AI) şirketleri, madencilerin kullandığı aynı elektrik için daha fazla ödeme yapmaya başladı. Galaxy bu değişimi fark etti ve harekete geçti.

Coreweave, Mart 2025’te 15 yıllık bir kira sözleşmesi kapsamında ana kiracı olarak anlaşma imzaladı. Şirket, takip eden aylarda iki opsiyon daha kullanarak, üç aşamada toplam 526 megavatlık kritik BT yükü taahhüdüne ulaştı. Bu, tesiste şu anda onaylanmış olan 800 megavatlık brüt güç kapasitesinin tamamını kapsamaktadır.

Galaxy'nin Sağladıkları

Ekipler, madencilik için inşa edilmiş daldırma soğutma tanklarını ve ASIC raflarını söktü. Bunların yerine, Tier III N+1 yedekli güç sistemleri, GPU kümeleri için yüksek yoğunluklu elektrik altyapısı ve uzun mesafeli rotalara bağlanan 100 milden fazla fiber yan hat kurdu.

Aşama I’in kiralanmasına 2026’nın ikinci çeyreğinde başlandı. Galaxy, 526 megavatlık tesisin tamamının faaliyete geçmesiyle yıllık ortalama 1 milyar doların üzerinde gelir elde edileceğini belirtiyor. Sadece Aşama I’in 15 yıl boyunca yaklaşık 4,5 milyar dolarlık kira geliri, yani yılda yaklaşık 300 milyon dolar getireceği tahmin ediliyor.

Galaxy, bu çalışmayı 1,4 milyar dolarlık proje bazlı bir borçlanma olanağı, yaklaşık 350 milyon dolarlık öz sermaye ve 2025 yılının sonlarında dış bir varlık yöneticisinden sağlanan 460 milyon dolarlık ayrı bir fonla finanse etti.

Novogratz’ın Bu Önemli Adımla İlgili Yorumları

Galaxy’nin kurucusu ve CEO’su Mike Novogratz, şirketin bütçe ve zaman çizelgesine uygun olarak hiper ölçekli yapay zeka inşaatını gerçekleştirebileceğini kanıtladığını belirtti. Yüksek yoğunluklu, yapay zekaya hazır güce doğru kaymanın konjonktürel değil, yapısal bir eğilim olduğunu söyledi.

Şöyle yazdı:

“Helios şu anda 133 MW’lık BT yükünün tamamından gelir elde ediyor ve Faz II’ye yönelik sıfırdan inşaat çalışmaları şimdiden başladı. Yüksek yoğunluklu, yapay zekaya hazır güç talebi bir döngü değil; bu yapısal bir dönüşümdür ve Galaxy bu talebi karşılamak üzere kurulmuştur.”

II. Aşama inşaatı halihazırda devam ediyor. 260 megavatlık ek kritik BT yükü için inşaat ve yapısal çalışmalar sürerken, veri salonlarının teslimatının 2027’nin ilk yarısında yapılması bekleniyor. III. Aşama ise 2028’de tamamlanacak.

Sektör İçin Neden Önemli?

Coreweave, kendi GPU’larını ve ağ altyapısını getiriyor. Galaxy ise güç ve fiziksel altyapıyı kurup işletiyor, ardından işletme maliyetlerinin çoğunu kiracılara yansıtıyor. Galaxy’ye göre bu yapı, tesis düzeyinde yüzde 90’a yakın EBITDA marjlarını destekliyor.

Bu düzenleme, bitcoin madencileri arasında yaygın bir eğilimi yansıtıyor. Ucuz elektrik, açık arazi ve trafo merkezine erişim için inşa edilen tesisler, yapay zeka eğitimi ve çıkarım işlemleri için yeniden kullanılıyor; bu durumda Coreweave gibi kiracılar, gelirlerini bitcoin fiyat dalgalanmalarına maruz bırakmak yerine daha istikrarlı, sözleşmeye bağlı ücretler ödüyor.

Galaxy, Helios’taki arazi kontrolünü 2.200 akre’nin üzerine çıkardı. Onaylanmış güç kapasitesi şu anda 1,63 gigawatt seviyesinde olup, şebekeyle ilgili daha ayrıntılı çalışmaların ardından 3,6 gigawatt’a kadar artırılma potansiyeli bulunmaktadır.

Bundan Sonra Ne Olacak

2026 yılının başı itibarıyla Helios’taki yaklaşık 830 megavatlık onaylanmış kapasite henüz sözleşmeye bağlanmamıştır. Galaxy, yeni kiracılara kapılarını açmaya hazır olduğunu belirtmiştir. Şirket ayrıca Waco yakınlarında ikinci bir kampüs kurmayı da değerlendiriyor. Kenardan izleyen bitcoin madencileri için Helios, işleyen bir model sunuyor. Hashrate için inşa edilen bir tesis, şu anda bugüne kadar imzalanan en büyük yapay zeka altyapısı kiralama anlaşmalarından birinin temelini oluşturuyor.