Michael Saylor, STRC’yi BTC ve MSTR’ye Karşı Daha Düşük Volatiliteli Bir Alternatif Olarak Öne Çıkarıyor

Saylor, STRC'yi Strategy'nin Gelir Kredisi Ürünü Olarak Tanımlıyor

Strategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, haftalarca STRC'nin neden BTC veya MSTR'den farklı bir şekilde değerlendirilmesi gerektiğini açıklamaya çalıştı. Son paylaşımlarında, yalnızca bitcoin fiyatındaki artışa odaklanmak yerine, STRC'yi temettü geliri, likidite, fiyat istikrarı ve imtiyazlı hisse senedi yapısı bağlamında ele aldı. Bu tartışma, Strategy (Nasdaq: MSTR) bitcoin finansman stratejisinin imtiyazlı hisse senedi tarafını genişletmeye devam ederken gündeme geldi.

STRC'nin yapısı, tekrarlayan nakit temettüler ve nominal değere yakın işlemler etrafında şekillenmiştir. Stretch (STRC), Strategy'nin şu anda aylık nakit ödemelerle yıllık %11,50 temettü ödeyen süresiz imtiyazlı hissesidir. Temettü oranı, STRC'nin 100 dolarlık nominal değerine yakın ticareti teşvik etmek ve fiyat oynaklığını azaltmak için her ay ayarlanır. Şirket ayrıca STRC'yi, daha uzun vadeli imtiyazlı menkul kıymetlere kıyasla fiyat duyarlılığını sınırlamayı amaçlayan bir yapı olan kısa vadeli kredi olarak tanımlamaktadır.

9 Mayıs'ta Saylor, X'te şunları yazdı: "STRC, gelir, istikrar, likidite ve anapara koruması için tasarlanmış bir kredidir. BTC ve USD varlıklarımızla desteklenmekte ve aktif hazine operasyonları ile desteklenmektedir." Strategy'nin yönetim kurulu başkanı şunları ekledi:

"Daha ölçeklenebilir, dayanıklı, küresel ve kullanışlı hale getirmek için bunu borç yerine imtiyazlı hisse senedi olarak yapılandırdık."

Ölçek, Saylor'ın sunumuna daha fazla bağlam kazandırıyor. Strategy, STRC'nin dokuz ay içinde 8,5 milyar dolarlık bir büyüklüğe ulaştığını ve Nasdaq'ta işlem gören imtiyazlı hisse senedine birçok dijital varlık bağlantılı gelir ürününden daha büyük bir ayak izi kazandırdığını belirtiyor. Şirketin konumlandırması, birçok uzun vadeli imtiyazlı menkul kıymete kıyasla daha düşük fiyat duyarlılığını da vurguluyor. Saylor'ın son paylaşımları, hisse senedi değer artışı yerine gelir ve istikrarı vurgulayarak STRC'yi BTC ve MSTR'den tutarlı bir şekilde ayırıyor.

Temettü Önerisi, STRC Ödeme Tasarımını Odak Noktasına Alıyor

Strategy ayrıca STRC'nin temettü takviminde bir değişiklik öneriyor. Şirket, aylık tek bir ödeme yerine, ayın 15'inde ve ay sonunda olmak üzere ayda iki kez ödeme yapmak istiyor. Yıllık temettü tutarı değişmeyecek. Her bir ödeme daha küçük olacak, ancak ödemeler daha sık gerçekleşecek. Bu öneri, temettü tarihlerindeki alım satım davranışını hedefliyor. Strategy, bu değişikliğin fiyatı istikrara kavuşturmak, döngüselliği azaltmak, likiditeyi artırmak ve talebi büyütmek için tasarlandığını belirtti. Onaylanırsa, yeni ödeme takvimi 30 Haziran kayıt tarihi ve 15 Temmuz ödeme tarihi ile başlayacak. Nasdaq zamanlama kuralları, ödemelerin ne sıklıkta yapılabileceğini sınırlıyor.

Saylor şöyle yazdı:

“STRC bir yolcu uçağıdır. BTC bir savaş uçağıdır. MSTR ise bir roket gemisidir.”

Şirketin canlı gösterge paneli, bitcoin'in sabit 21 milyon arzının yaklaşık %3,9'unu temsil eden 818.334 BTC'lik bir portföyü gösteriyor. Bu BTC rezervi, Saylor'ın gelir, likidite ve imtiyazlı sermaye finansmanı etrafında şekillenen daha geniş STRC sunumunun arkasında yer alıyor. Paylaşımlarında STRC'yi, Strategy'nin BTC merkezli sermaye yapısı içindeki kredi katmanı olarak sunarak BTC ve MSTR'den ayırıyor.