Galaxy: Ayı piyasası bitti, Bitcoin 125.000 dolara yükseliyor

Galaxy, Bitcoin'in 125.000 dolara geri dönmesi için elverişli bir ortam olduğunu görüyor

Galaxy, 22 Ekim'de müşterilerine gönderilen ve 26 Ekim'de yayınlanan araştırmasında, Bitcoin'in 125.000 doları geri kazanması için elverişli bir ortam olduğunu savundu. Dijital varlık finansal hizmetler şirketinin şirket çapında araştırma başkanı Alex Thorn, Bitcoin'in toparlanacağına dair argümanını, azalan satış baskısı ve dirençli yatırımcı talebine dayandırdı.

Bu yazının yazıldığı sırada, Bitcoin Bitstamp'ta 80.762,07 dolar seviyesinde işlem görüyordu; bu, son 24 saatte %1,09'luk bir artışa işaret ediyordu. Thorn şunları söyledi:

"Bitcoin, en az 125.000 dolara çıkabileceğini kanıtladı ve bu seviyeye geri dönmemesi için hiçbir neden görmüyoruz; hatta koşullar da elverişli görünüyor."

Thorn, bu değerlendirmede toparlanmayı daha geniş bir piyasa geçiş süreci içinde ele aldı. Thorn şunları ekledi: "Ayı piyasasının Haziran ayında sona erdiğini ve Bitcoin'in, önceki her yükselişin öncesinde görülen birikim aşamasında olduğunu düşünüyoruz."

Toparlanma Sinyalleri, Mülkiyet Değişimi ile Buluşuyor

Ağustos ayında yapılan bir araştırma, 50 haftalık hareketli ortalamayı bir toparlanma eşiği olarak belirlemişti. Galaxy'nin Ekim ayı analizinde, bu ortalamanın altında en az 20 hafta geçirdikten sonra gerçekleşen dört tarihi toparlanma öne çıkarıldı. Her biri, 33-83 hafta içinde önceki tüm zamanların en yüksek seviyesine geri ulaştı.

Eylül ayında, bitcoin 50 haftalık ortalamasını geri kazandıktan sonra 84.000 doları aşarak bu teknik dönüm noktasına ulaştı. 18 Ekim'e kadar, ortalamanın altında 44 hafta geçirdikten sonra, ortalamanın üzerinde beş hafta üst üste kapanış kaydetti.

On-chain göstergeler bu değerlendirmeyi destekledi: %53’lük maksimum değer kaybı, önceki ayı piyasalarına kıyasla daha sığ seyrederken, Bitcoin ağın toplam on-chain maliyet tabanının üzerinde kaldı. Kısa vadeli yatırımcılar, önemli bir kar realizasyonu yaşamadan ortalama satın alma maliyetlerinin yaklaşık %9 üzerindeydi.

Temmuz ayında, blok zinciri analiz şirketi Cryptoquant’ın CEO’su Ki Young Ju, ETF’lerin ve kurumsal alıcıların eski sahiplerin satışlarını emdiğini söylemişti. Galaxy daha sonra, spot bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) Haziran ayındaki dip seviyenin ardından 87.000 BTC eklediğini tespit etti.

Ticaret şirketlerinin geri çekilmesine rağmen kurumsal talep devam etti: dokuz şirket ETF pozisyonlarını 68.000 BTC azalttı; diğer raporlama yapan kurumlar ise Eylül 2025 ile Haziran 2026 arasında toplu olarak 20.000 BTC ekledi. En az beş yıldır hareketsiz olan coinlerin aylık hareketi, 2024'teki 67.000 BTC'den 2026'da şu ana kadar 34.000 BTC'ye düştü.

Riskler Devam Ederken Borç, Tezi Destekliyor

Devletin borçlanması, Thorn’un önceden belirlenmiş bir ihraç miktarına sahip bir varlık hakkındaki argümanını güçlendirdi. Ağın ortak doğrulama kuralları uyarınca, bitcoin ihracı yaklaşık 21 milyon coin ile sınırlıdır. Thorn, değerlendirmesinde 40,44 trilyon dolarlık federal borç, 1,99 trilyon dolarlık yıllık bütçe açığı ve Morgan Stanley’in 2026 yılında yapay zeka ile ilgili 570 milyar dolarlık borç ihracına ilişkin beklentisine atıfta bulundu.

Yatırımcıların ilgisi, kurumların bitcoin'i göz ardı ederken blok zinciri uygulamalarını benimsedikleri önceki dönemlere benzer şekilde, stabilcoinlere ve tokenizasyona yöneldi. Stabilcoin arzı, 2024'ün başından bu yana %129 artarak 304 milyar dolara ulaştı; Thorn bunu kripto içinde kalan sermaye olarak değerlendirdi.

Olası olumsuz gelişmeler arasında yatırım sermayesi için yapay zeka ile rekabet, yapay zeka destekli hırsızlık, riskli varlıkları etkileyen bir teknoloji durgunluğu ve gelecekteki kuantum bilişim güvenlik açıkları yer aldı. Galaxy ayrıca savunma amaçlı yükseltmeleri ve sektöre yönelik finansmanı da vurguladı.

Thorn şu sonuca vardı:

"Dibin geride kaldığına, satış baskısının azaldığına, değer kaybı senaryosunun güçlendiğine ve kitlenin piyasadan çekildiğine inanıyoruz: tüm bunlar, bitcoin konusunda iyimser kalmamızın nedenleridir."

Bu değerlendirme, 22 Ekim tarihli analizde 76.540 dolar olarak belirlenen 50 haftalık ortalamanın altında bir haftalık kapanışın ardından, bir ay içinde toparlanma olmazsa zayıflayacaktır. Diğer tetikleyiciler arasında 1,22 milyon BTC'nin altındaki ETF varlıklarının bulunması, Bitcoin'in şifreleme sistemini kırabilecek bir kuantum bilgisayarın ortaya çıkması için inandırıcı bir zamanlamanın belirlenmesi veya ABD'de mali konsolidasyon yer alıyor.