Grayscale, Finans Danışmanları İçin 4 Kripto Portföyü Piyasaya Sürdü

Danışman Hesapları için Kripto Varlık Pozisyonunu Bir Araya Getiren Dört Model

14 Eylül'de Grayscale, model portföy paketini duyurduğunda finansal danışmanlar, dijital varlık pozisyonları için önceden oluşturulmuş dört yaklaşıma kavuştu. Bu stratejiler, birden fazla kripto borsa yatırım ürününü (ETP) bir araya getirirken, varlık seçimi, pozisyon büyüklüğü belirleme, çeşitlendirme ve yeniden dengeleme unsurlarını finansal platformların müşteri hesapları için sunabileceği metodolojilere dahil ediyor.

Grayscale’in küresel dağıtım başkanı Laurie Katz, bu modelleri ayrı kripto tahsisatlarını sürdürmekle ilgili operasyonel iş yükünü azaltmanın bir yolu olarak tanımladı. Katz şunları söyledi:

"Danışmanlar, varlıkları tek tek belirleyip bu dağılımları sürdürmek zorunda kalmadan dijital varlıkları müşteri portföylerine dahil etmenin yollarını giderek daha fazla arıyor."

Bu lansman, Grayscale’in danışmanlık hizmetlerini bireysel fonların ötesine taşıyarak, birden fazla ürünün tek bir strateji altında gruplandırıldığı portföy oluşturma alanına genişletiyor. Her model, doğrudan yönetilen bir hesap yerine önerilen tahsisatlar sunuyor ve portföyün her bir müşteriye nasıl uygulanacağına karar verme sorumluluğunu finans uzmanına bırakıyor.

Bitcoin, Altcoinler ve Altyapı Dört Stratejiyi Belirliyor

Her strateji piyasa değeri ağırlıklandırması kullanır, üç ayda bir yeniden dengelenir ve tek bir varlığın portföydeki payını %40 ile sınırlar. Resmi Grayscale model portföy serisi, ürün grubunu Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen ve Digital Assets Infrastructure olarak ayırarak, danışmanlara yerleşik varlıklara ve kripto ekonomisinin daha geniş segmentlerine farklı yollar sunuyor.

Core Plus, bitcoin ve ethereum'u solana ve chainlink gibi seçilmiş varlıklarla birleştirerek geniş bir temel dağılım oluşturur. Leaders stratejisi, Grayscale'in tek varlıklı ETP'leri aracılığıyla tutulan en büyük beş uygun dijital varlığa maruz kalma sağlar ve uygun varlıkların piyasa değerinin artması veya düşmesi durumunda portföyün bileşiminin değişmesine olanak tanır.

Next Gen, bitcoin hariç tutarak 10 adede kadar yerleşik veya gelişmekte olan kripto varlığı içerirken, Infrastructure stratejisi akıllı sözleşmeleri, tokenizasyonu ve ilgili uygulamaları destekleyen protokolleri hedeflemektedir. Kapsamın genişletilmesi, Grayscale’in Ocak ayında potansiyel ürünler için 36 tokeni değerlendirmesinin ardından gerçekleşti; bu değerlendirmede adaylar akıllı sözleşme platformları, finans, yapay zeka, tüketici projeleri, kamu hizmetleri ve hizmetler kategorilerine göre sınıflandırılmıştı.

Finansal Platformlar ve Danışmanlar Müşteri Uygulamalarını Kontrol Ediyor

Şirket, Grayscale Advisors LLC aracılığıyla modelleri finansal platformlara gönderecek ve bu platformlar da modelleri danışmanların müşteri hesapları için kullanıma sunabilecek. Modeller diğer varlıklarla birlikte tutulabilir, ancak danışmanlar tahsisler üzerinde tam takdir yetkisine sahip olurken, model alıcıları uygunluk değerlendirmeleri, işlem yürütme, uygulama ve müşteri raporlamasından sorumlu olmaya devam eder; bu sorumlulukları Grayscale'e devretmezler.

Öte yandan, portföyün piyasaya sürülmesi, ABD hanehalklarının hisse senedi pozisyonlarının rekor seviyelere ulaşmasıyla birlikte Grayscale’in bu ayın başlarında ortaya koyduğu çeşitlendirme temasını da genişletiyor. Yoğunlaşmış hisse senedi portföylerinin yanı sıra kripto paraya yönelik argümanı, kısmen değişen korelasyonlara dayanıyordu; Bitcoin’in Nasdaq 100 ile olan 90 günlük ilişkisi zayıflarken, altınla olan korelasyonu artmıştı.

Danışmanlar aracılığıyla dağıtım, modelleri yatırımcı talebindeki ve portföy tercihlerindeki uzun vadeli değişikliklere de hazırlayabilir. Grayscale daha önce, baby boomers ve Sessiz Kuşak’ın elindeki 110 trilyon dolardan kripto paraya %2’lik bir kaymanın, potansiyel tahsisat olarak yaklaşık 2,2 trilyon doları temsil edeceğini tahmin etmişti; ancak bu rakam bir tahmin olmaktan ziyade bir senaryoyu yansıtıyordu.

ETP Yapısı Erişim, Ücretler ve Piyasa Riski Getiriyor

Bu modelleri kullanan yatırımcılar, dayanak kripto para birimlerini doğrudan elinde bulundurmak yerine borsa yatırım ürünlerinde (ETP) pay sahibi olur. Bir ETP, bir aracı kurum hesabı aracılığıyla kripto fiyat riskine maruz kalma imkanı sağlayabilir; ancak ürün yapısı, doğrudan sahiplikte aynı şekilde geçerli olmayan sponsor ücretleri, işlem maliyetleri, izleme farkları, saklama düzenlemeleri ve piyasa saatleri kısıtlamalarını beraberinde getirir.

Federal yatırımcı kılavuzu, bitcoin ve ether’i son derece spekülatif olarak tanımlamakta ve ETP hisselerinin dayanak varlıklarının değerinden sapabileceğine dair uyarıda bulunmaktadır. 9 Eylül 2024 tarihinde yayınlanan Investor.gov bülteninde ayrıca, spot bitcoin ve ether ürünlerinin, 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Kanunu kapsamında kayıtlı yatırım şirketleri değil, borsada işlem gören emtia tröstleri olduğu belirtilmektedir.

Bazı modeller, sponsorluk ücretleri ve staking ile ilgili belirli masrafları tahsil eden bir Grayscale iştirakinin sponsorluğundaki ETP’leri içerebilir. Duyuruya göre, Grayscale Advisors model alıcılarından veya bunların müşterilerinden doğrudan danışmanlık ücreti almaz; ancak her bir modelin bireysel bir hesap için uygun olup olmadığının belirlenmesinden bu alıcılar sorumludur.