DraftKings ve Flutter, piyasa yapıcı rolünü üstlendi; eşler arası tahmin iddialarını çürütüyor

Spor bahisleri, tahmin piyasası ürünlerinden altyapıya geçiyor

Draftkings, 7 Mayıs'ta 2026 yılının ilk çeyreğinde 1,6 milyar dolarlık gelir bildirdi; bu rakam, bir önceki yıla göre yüzde 17 artışa tekabül ediyor ve düzeltilmiş FAVÖK 167,85 milyon dolar olarak gerçekleşti. CEO Jason Robins, piyasa yapıcı yetenekleri ve tescilli bir borsayı şirketin tahmin piyasası stratejisinin temel direkleri olarak tanımladı ve Draftkings'in "yıl sonuna kadar Spor Tahminleri alanında liderlik pozisyonu kurmayı" hedeflediğini belirtti.

Ertesi gün yapılan kazanç açıklamasında Robins, analistlere Draftkings'in "dünyanın en büyük iki veya üç piyasa yapıcıdan biri" olmaması için hiçbir neden görmediğini söyledi ve bu alandaki ilk çalışmaları şirketin karlılığa ulaşmanın en hızlı yollarından biri olarak nitelendirdi. Piyasa yapıcılık, Draftkings'in Ekim 2025'te satın aldığı tahmin piyasası borsası Railbird üzerinden yürütülüyor.

Fanduel'in ana şirketi Flutter Entertainment, 6 Mayıs'ta 2026 yılının ilk çeyreğinde 4,304 milyar dolarlık gelir bildirdi. ABD Düzeltilmiş FAVÖK, Flutter'ın Fanduel Predicts'e yaptığı 300 milyon dolarlık 2026 yılı yatırımını ve Arkansas eyaletinde faaliyete geçme maliyetleri için harcanan 35 milyon doları yansıtarak, bir önceki yıla göre yüzde 26 düşüşle 119 milyon dolara geriledi.

Bu durum, Flutter'ın yaklaşımını Draftkings'inkinden yapısal olarak farklı kılıyor. CEO Peter Jackson, kazanç açıklamasında şirketin "Nisan ayında büyük bir üçüncü taraf tahmin platformunda piyasa yapıcı hizmetlere başladığını" açıkladı. Diğer bir deyişle Flutter, kendi platformunu paralel olarak kurarken önce başkasının borsasında likidite sağlıyor; şirket içi ilk aşamanın önümüzdeki aylarda başlaması bekleniyor.

Kazanç açıklamasının yapıldığı gün, Flutter, Amy Howe'un Fanduel CEO'su olarak görevinden ayrıldığını, 5 Mayıs'ta ayrılık anlaşmasının kesinleştiğini ve toplam 4,4 milyon dolarlık bir tazminat paketi aldığını açıkladı. Başkan Christian Genetski, Fanduel'in liderliğini devralırken, International'ın eski CEO'su Dan Taylor, Flutter'da yeni oluşturulan Başkanlık görevine atandı.

Tahmin piyasaları, Kalshi ve Polymarket gibi platformların kumar olarak sınıflandırılmasını önlemek amacıyla, düzenleyicilere ve kamuoyuna, işlemin diğer tarafında hiçbir operatör bulunmayan eşler arası platformlar olarak konumlandırdılar. Spor bahis operatörleri likidite sağlama tarafına geçtikçe, bu argümanı sürdürmek giderek zorlaşıyor.

Bu yetenek aynı zamanda kripto türevleriyle de paralellik göstermektedir: Susquehanna International Group ve Jump Trading gibi firmalar halihazırda kripto türev platformlarında piyasa yapıcı olarak faaliyet göstermektedir ve tahmin piyasalarının genişlemesi, spor bahis operatörlerini yapısal olarak benzer bir alana çekmektedir.

20 Mayıs'ta Senato Ticaret Alt Komitesi'nde spor dürüstlüğü konulu yapılacak duruşma, bir sonraki önemli düzenleme kontrol noktası olacak. Amerikan Kumar Derneği CEO'su Bill Miller, Tahmin Koalisyonu'ndan Patrick McHenry ile birlikte duruşmaya katılacak; operatörler ile platformlar arasındaki çizgiyi net bir şekilde çizmek giderek zorlaşıyor.