Musk: Neocloud’ların çoğu başarısız olur; SpaceX 40 milyar $ aldı

SpaceX, Yapay Zeka Ekipmanı için Koşullu Finansman Sağladı

Apollo Global Management, bir gün önce SpaceX CEO'su Elon Musk'ın X'te yaptığı açıklamaların ardından 26 Ekim'de yaklaşık 40 milyar dolarlık ekipman finansmanı taahhüdünü açıkladı. Roket, uydu interneti ve yapay zeka şirketi, belirli koşullara tabi olmak üzere yıl sonundan önce tamamlanması beklenen bir ekipman kiralama anlaşması için bağlayıcı bir taahhütte bulundu.

GPU ekipman finansmanı taahhüdü kapsamında, yatırım yöneticisi Apollo Global Management tarafından yönetilen bir kuruluş, SpaceX’in kiralaması için grafik işlem birimleri (GPU’lar) ve ilgili donanımı satın alacak. Ana finansal kiralama sözleşmesi, ayrı ekipman partileri için şartları belirleyecek ve toplam anapara ödemelerinin yaklaşık 40 milyar dolar olması bekleniyor.

Apollo’nun duyurusunda şöyle deniyor:

"Bu, taahhüt edilen en büyük GPU finansmanı olup, SpaceX’in altyapı kapasitesinin gücünü vurgulamaktadır."

SpaceX’in yatırım notu seviyesindeki kredi itibarına ilişkin bir X gönderisinde Musk, şirketin borçlanma kabiliyetini, nispeten düşük temerrüt riskini gösteren kredi notuna bağladı:

"SpaceX, GPU'lar için 40 milyar dolarlık borç anlaşması imzaladı, ancak biz yatırım notuna sahibiz ve Starlink ile fırlatma gelirlerimiz var."

Musk, GPU finansmanı hakkındaki sonraki açıklamasında, bu düzenlemenin esas olarak "callable debt" (vadesinden önce geri ödenebilen borç) olduğunu ve genellikle belirli koşullar altında vade bitiminden önce geri ödemeye izin verdiğini belirtti. Musk, yonga teslimatlarının 2027'nin birinci ve ikinci çeyreklerinde gerçekleşmesini ve bu çeyrekte çok az etki yaratmasını beklediğini ifade etti. Daha sonra yapılan açıklamada, kapanışı henüz tamamlanmamış bir kiralama taahhüdüne de değinildi.

Musk, Uzmanlaşmış Bulut Sağlayıcılarının Başarısızlıklarla Karşı Karşıya Olduğunu Söyledi

"Neocloud" olarak bilinen özel AI bulut sağlayıcıları, yapay zeka iş yükleri için tasarlanmış bilgi işlem altyapısını kiralamaktadır. Musk, borç piyasalarının, AI veri merkezleri dışında önemli bir gelire sahip olmayan işletmelere yönelik finansmanı büyük ölçüde kısıtladığını savundu. Onun bu tahmini, yatırımcı Chamath Palihapitiya'nın 2027'deki inşaat gecikmeleri ve kullanılmayan bilgi işlem kapasitesiyle ilgili endişelerinin ardından geldi.

Musk şöyle öngördü:

"Bu, 200'den fazla neokloud'un guppy seviyesinde bir yok oluş ve konsolidasyon yaşayacağı anlamına geliyor. Bazıları hayatta kalacak, ancak sayıları fazla olmayacak."

Borçlular, işletme maliyetlerinin yanı sıra borç geri ödeme yükümlülüklerini karşılamak için yeterli nakit akışı sağlamalıdır; kredi verenler ise borçluların ödeme gücünü değerlendirir. Bu alacaklıların geri ödeme talepleri, hissedarların sahiplik haklarından farklıdır. Musk, yapay zeka talebini tek başına yeterli bir destek olarak değerlendirmek yerine, SpaceX’in yerleşik iş kollarını sermaye elde etmede bir avantaj olarak sundu.

Sektörün diğer bir köşesinde ise Stack Infrastructure'ın bu ayın başlarında Melbourne'daki veri merkezi için 6 milyar dolarlık bir kredi aradığı bildirildi. Önerilen bu borçlanma, bir fon toplama çabası olarak kaldı ve geliştiricilerin bilgi işlem tesisleri için önemli miktarda sermaye arayışına girdiklerinin ayrı bir örneğini oluşturdu.

Bilgi İşlem Planları, Harcama ve Üretim Hedeflerini Belirliyor

SpaceX’in 20 Ekim’de açıklanan çeyreklik kazanç sunumuna göre, sermaye harcamaları üçüncü çeyrekte 19,6 milyar dolara ulaştı. Finans Direktörü Bret Johnsen, şirketin bilgi işlem kapasitesini artırmasıyla birlikte dördüncü çeyrekte harcamaların 35 milyar ila 40 milyar dolar arasında olacağını öngördü.

Ağustos ayında şirketin 60 milyar dolarlık Cursor satın alımıyla yazılım geliştirme faaliyetleri de genişledi. Cursor, geliştiricilerin yazılım yazmasına ve değiştirmesine yardımcı olan, yapay zeka destekli bir kodlama platformudur. Cursor'un SpaceX ile daha önce kurduğu ortaklık, model eğitimi için bilgi işlem altyapısı sağlamıştı; model eğitimi, yapay zeka sistemlerine verileri kullanarak kalıpları tanımayı öğretme sürecidir.

Uzun vadeli planlar arasında Tesla ile birlikte geliştirilmekte olan Terafab yarı iletken üretim projesi yer alıyor. Musk, Austin’deki bir araştırma tesisinde işlevsel bir test yongasının 2027 yılının Mayıs veya Haziran ayında hazır olmasını hedeflediğini belirtti. Teksas’ın Grimes County ilçesinde kurulması planlanan ana tesis olan Gibbons Creek’te 2028 yılının üçüncü veya dördüncü çeyreğinde üretime geçilmesini ise iddialı bir hedef olarak nitelendirdi.