Hyperliquid'in SpaceX Hisse Senedi Piyasaya Çıkış Öncesi Süresiz Flash Çöküşüyle %45 Düşüş Yaşandı, 1,5 Milyon Dolar Kaybedildi

Zincir Üzeri Veriler, Piyasa Öncesi Sözleşmede Ciddi Likidite Boşluğu Olduğunu Gösteriyor

Sentetik bir piyasa öncesi varlık olan SPACEX-USDH, 30 dakikalık bir süre içinde açılış fiyatı olan 2.277 dolardan 1.254 dolara kadar düştü ve bu, yaklaşık %45'lik bir çöküşe tekabül ediyor. Sözleşme sonunda toparlanarak 2.157 dolar civarında işlem görmeye başladı, ancak kısa süreli likidite boşluğu, merkeziyetsiz ticaret platformunun emir defterlerinde zincirleme likidasyonlara neden oldu.

Bu keskin düşüş, 405 kullanıcıya ait 1.393 kaldıraçlı pozisyonu silip süpürdü ve toplamda tam olarak 1,51 milyon dolarlık nominal zarara yol açtı. Piyasa analistleri, likide edilen pozisyonların medyan marjının sadece 31 dolar olduğunu belirttiler; bu da piyasanın yüksek kaldıraçlı perakende katılımcılara doğru ağırlıklı olduğunu gösteriyor.

SPACEX-USDH kontratı, havacılık şirketi SpaceX'in ima edilen piyasa değerine bağlı sentetik bir sonsuz kontrat olarak işlev görüyor. SpaceX, 11 Haziran civarında halka arzı beklenen özel bir kuruluş olmaya devam ettiğinden, varlık için halka açık bir fiyat referansı bulunmuyor.

Piyasa, bağımsız geliştiricilerin borsanın temel eşleştirme motorunu kullanarak özel sermaye için ön piyasalar oluşturmasına olanak tanıyan Ventuals adlı bir platform tarafından Hyperliquid'in HIP-3 mimarisi kullanılarak oluşturuldu. Aslında, olayın ardından firma, kullanıcılara 48 saat içinde tazminat ödemeyi taahhüt etti.

Perşembe günkü çöküşten önce, spekülatif ticaret SpaceX'in zımni değerlemesini 2,5 trilyon doların üzerine çıkarmıştı; bu, şirketin ABD hisse senedi piyasasına giriş için hedeflediği bildirilen 1,75 trilyon ila 2 trilyon dolarlık değerleme aralığından önemli ölçüde daha yüksek bir rakamdı.

Ayrıca, HYPE (Hyperliquid ekosisteminin yerel tokenı) son zamanlarda önemli bir büyüme kaydetmiş, piyasa değeri açısından kripto varlıklarının en üst sıralarına girmiş ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış olsa da, halka arz öncesi piyasalardaki aşırı dalgalanma, işlem hacmi düşük sentetik varlıkların risklerini bir kez daha ortaya çıkardı.

Bunun nedeni, bu varlıkların şeffaf bir spot piyasaya bağlı olmamasıdır; bu da, tüccarların sözleşmenin gerçeğe uygun değerini belirlemek için parçalı özel ikincil piyasa verilerine güvenmek zorunda kalmalarına neden olmaktadır.