NEAR Protocol’ün House of Stake, token ihracını %36 azaltıyor

NEAR'ın House of Stake'i Daha Düşük Token İhracını Destekliyor

2 Kasım 2026'da NEAR'ın House of Stake, yaklaşık %99,96 destekle HSP-029 önerisini onayladı; bu, oy gücünde 3,29 milyon veNEAR'a tekabül ediyor. Bu karar, daha önce Ekim 2025'te maksimum ihraç oranını yarıya indiren birinci katman (L1) blok zinciri için bir başka para politikası revizyonunu daha ileriye taşıyor.

En son önlem, 24 ay boyunca kademeli bir ayarlama yoluyla yıllık tavanı %2,5'ten %1,6'ya indirmeyi hedefliyor. Her dönem, staking operatörlerini hazırlıksız yakalayacak ani bir değişiklik yerine, aylık ortalama 0,0375 yüzde puanı olmak üzere kademeli bir azalma getirecek.

Teklif, yalnızca bir protokol parametresini değiştiriyor. Mevcut dağıtım formülü değişmeden kalacak; yeni basılan tokenlerin %90’u staking katılımcılarına, %10’u ise hazineye tahsis edilecek. Bu önlemin yanında ek bir harcama yetkisi bulunmuyor.

SVRN CEO'sunun Önerisi Birkaç Uygulama Engeli ile Karşı Karşıya

Nasdaq'ta işlem gören SVRN'nin CEO'su Sal Ternullo, bu girişimin yazarıdır. Şirketi, ağın staking arzının %8'inden fazlasını oluşturan ve çoğunluğu staking'de olan yaklaşık 55 milyon NEAR'a sahip olduğunu açıkladı.

Onay, ayarlamayı hemen yürürlüğe koymaz. Öncelikle House of Stake Güvenlik Konseyi'nin sonucu onaylaması gerekir; ardından borsalar, saklama kuruluşları, cüzdanlar ve staking hizmetleri için yaklaşık 90 günlük bir hazırlık dönemi başlar.

Doğrulayıcılar, planlanan azaltmaların bağlayıcı hale gelmesinden önce bir protokol güncellemesi uygulamalıdır. Üç aylık açıklamalarda, fiili ihraç miktarı yayınlanan yol haritasıyla karşılaştırılacaktır.

Bu girişim, NEAR'ın kurucu ortağı Illia Polosukhin'in, protokole ek sorumluluklar yüklemenin getireceği riskleri gerekçe göstererek ayrı bir Sovereign Fund önerisini geri çekmesinin ardından geldi.

Token Arzındaki Tasarruf, Daha Düşük Staking Getirileriyle Birlikte Geliyor

HSP-029’a eşlik eden ekonomik modelleme, önceki tavanın korunmasına kıyasla ilk iki yıl içinde yaklaşık 11,8 milyon NEAR’lık ek ihraçtan kaçınılacağını ve bu rakamın altı yıl içinde 66,1 milyona çıkacağını tahmin ediyor.

Tam olarak uygulandığında, blok zinciri ağının öngörülen günlük token üretimi yaklaşık 89.500'den 57.300'e düşecektir. Ancak, katılım seviyelerinin benzer kalacağı varsayıldığında, brüt staking getirilerinin %5,268'den %3,372'ye düşmesi beklenmektedir.

Değişmeyen koşullar altında, doğrulayıcı komisyon gelirlerinde %36'lık bir azalma öngörülmektedir; bu durum, ihraç temelli tazminata bağımlı olan küçük işletmecileri zor durumda bırakabilir. Öte yandan, staking yapmayan token sahipleri, daha önce almadıkları ödünçlerden ödün vermeden daha yavaş bir seyreltme süreci yaşayacaklardır.

NEAR'ın sabit bir maksimum arzı bulunmamakla birlikte, işlem ücretlerinin yakılması bazı emisyonları telafi etmektedir. Yaklaşık 1,31 milyar token dolaşımda olduğundan, para politikası giderek güvenlik teşvikleri ile uzun vadeli arz artışı arasında denge kurmaya odaklanmaktadır.

Buradaki gerilim oldukça açıktır. Bir blok zinciri protokolü daha az token basabilir, ancak doğrulayıcılarının protokolü güvence altına almaya devam edebilmesi için yeterli ekonomik teşvike ihtiyaçları vardır.