Bessent'in Tahvil Geri Alım Bahsi, Bitcoin Fiyatını Daha Da Yükseltebilir

Önemli Direnç Seviyesi Aşıldı

Bitcoin, Perşembe günü 80.000 dolar seviyesini geri kazandı ve Salı günkü aylık en yüksek seviyenin hemen ardından oluşmuş olan 79.000 dolarlık önemli direnç seviyesini aştı. Fiyatın toparlanması, ABD Hazine Bakanlığı'nın 31 Ağustos'ta 92 milyar dolarlık üç aylık tahvili ihaleye çıkaracağına dair haberlerin ortaya çıkmasının ardından gerçekleşti.

24 saatlik grafik verilerine göre, bitcoin Çarşamba gecesi 77.900 doların altından kademeli olarak yükselerek 79.000 doların biraz üzerine çıktı ve ardından gün içi en yüksek seviyesi olan 80.808 dolara ulaştı. Satış baskısı, bitcoin fiyatını kısa süreliğine bu eşiğin altına çekti; fiyat, alıcıların EST saatiyle sabah 4 civarında fiyatı yukarı çekmeye başlamasına kadar bu seviyede kaldı.

İlk dalgada bitcoin, 80.500 dolara kısa süreliğine dokunduktan sonra bu seviyeyi aşarak ikinci bir yükseliş dalgası sırasında günün en yüksek seviyesine ulaştı. EST saatiyle 12:12 itibarıyla kripto para birimi 80.400 doların üzerinde işlem görüyordu ve bu, 24 saatlik yaklaşık %3'lük bir kazancı yansıtıyordu. 80.000 dolar seviyesini geri kazanması, bitcoin'in piyasa değerini yeniden 1,61 trilyon dolara çıkardı.

Ağustos ayının bitmesine üç gün kala, bitcoin ayı %20’nin üzerinde bir artışla kapatmaya hazırlanıyor gibi görünüyor; bu, Temmuz ayındaki neredeyse yatay fiyat hareketinden keskin bir dönüş anlamına geliyor.

Bu dalgalanma, 24 saat içinde kaldıraçlı bitcoin pozisyonlarında 105 milyon dolarlık zarara yol açtı. Kayıpların büyük çoğunluğunu, yaklaşık 80 milyon dolarlık kısa pozisyonlar oluşturdu. Bu eğilim, daha geniş dijital varlık piyasasına da yayıldı; burada, toplam 416 milyon dolarlık kayıpların neredeyse %70’ini (286 milyon dolar) kısa pozisyon likidasyonları oluşturdu.

Hazine İhalesinin Etkisi

Henüz teyit edilmemiş olsa da, bu büyüklükteki bir Hazine ihalesi genellikle kısa vadeli piyasa likiditesini tüketir. Piyasa analistleri, net ekonomik etkinin ihraç hacimlerine ve ihaleye katılanların talebine bağlı olacağını belirtti. İhalede talebin zayıf olması, kısa vadeli getirileri yükseltebilir ve hisse senetleri ile dijital varlıklar üzerinde geçici bir baskı oluşturabilir.

Bunun dışında, The Economist dergisi tarafından “Amerika, Scott Bessent’in Tahvil Piyasasındaki Yanlış Adımlarından Pişman Olacak” başlığıyla yayınlanan bir rapor, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in son politika adımlarının Amerikan finans sisteminin güvenilirliğini ciddi şekilde sarsma riski taşıdığı konusunda uyarıda bulundu. Makalede, uzun vadeli getirileri yapay olarak bastırmak için tahvil geri alım limitlerini ikiye katlayarak ve yeni borç ihraçlarını büyük ölçüde kısa vadeli Hazine bonolarına yönlendirerek, Hazine'nin sadece devlet borçlarının vadesini kısalttığı savunuldu. Bu durum, ABD'yi gelecekteki faiz oranı artışlarına ve yenileme risklerine karşı son derece savunmasız bırakıyor.

Buna ek olarak, devlet borcunu büyük ölçüde kısa vadeli tahvillere kaydırmak, özel sektör finansal araçlarını piyasadan dışlama riskini doğururken, yapısal açıkları ele almadan borçlanma maliyetlerini sınırlamaya çalışmak da piyasa fiyatlandırma mekanizmalarını bozmaktadır.

Raporda ayrıca, “düzenli ve öngörülebilir” borç ihracı ilkesinden aniden vazgeçilip, bunun yerine keyfi getiri yönetimine yönelmenin, ABD devlet borçlarına ve daha geniş anlamda ABD finans sistemine yönelik uzun vadeli yatırımcı güvenini tehdit ettiği belirtildi.

ABD Hazine Bakanlığı, attığı adımları savunsa da, Ray Dalio gibi önde gelen isimler, bu hamlelerin geleneksel sabit getirili menkul kıymetlerin enflasyona göre ayarlanmış getirisini fiilen düşürdüğünü savunuyor. Sonuç olarak, uzun vadeli değer saklama aracı arayan sermaye, devlet tahvillerinden uzaklaşarak, Hazine Bakanlığı’nın açıklamasından bu yana yükseliş eğilimi gösteren altın ve bitcoin gibi alternatif güvenli limanlara yönelebilir.