Tinitingnan ni Zuckerberg ang pagkuha sa Kalshi bago bumuo ng sariling prediction app ng Meta

Paano ang buy-then-build ay nauwi sa isang pinagtatalunang merkado

Iniulat ng NPR noong Lunes na nakipagkita si Zuckerberg sa co-founder at CEO ng Kalshi na si Tarek Mansour noong nakaraang taon upang talakayin ang pagbili sa exchange habang tumataas ang bilang ng mga gumagamit nito, ayon sa tatlong taong hindi awtorisadong magsalita sa publiko. Hindi umusad ang mga usapan tungo sa isang pormal na alok. Nagkakaiba ang mga salaysay tungkol sa pagbagsak ng usapan: sinabi ng ilang source na ayaw magbenta ni Mansour, habang sinabi ng iba na inisip ng Meta na masyadong magulo ang mga tanong na legal at pang-regulasyon sa paligid ng Kalshi upang pasanin.

Sa halip na lumayo sa sektor, inutusan ni Zuckerberg ang mga tauhan na bumuo ng isang hiwalay na app, na internal na pinangalanang Arena. Ang disenyo ay isang sinadyang paglayo mula sa mga lider ng merkado, dahil gagamit ito ng play money sa halip na totoong cash na pusta habang humuhula ang mga gumagamit sa mga pangyayaring pangbalita at mga trending na paksa. Naiulat na ang mga sistemang artificial intelligence ng Meta ang bubuo ng mga tanong at magtatakda ng mga kinalabasan. Walang komento ang Meta o Kalshi tungkol sa mga usapan.

Ang mga pusta gamit ang totoong pera at ang kaugnay na pagkakaiba sa pagitan ng mga produktong pinansyal at pagsusugal ay nagbunga ng dose-dosenang hamong legal sa loob lamang ng Estados Unidos, at nagdulot ng mas lalong masungit na tindig ng mga regulator sa Europa. Naging unang estado ang Minnesota na gawing felony ang pag-operate ng ganitong mga platform, at nagbukas ang U.S. Justice Department ng dalawang kaso ng insider trading na may kaugnayan sa Polymarket – isa na kinasasangkutan ng isang sundalo ng special forces na inaakusahan ng pangangalakal batay sa classified na impormasyon tungkol sa pagkakadakip sa lider ng Venezuela na si Nicolás Maduro, at isa pa na kinasasangkutan ng isang empleyado ng Google na inaakusahan ng paggamit ng kumpidensyal na search-trend data. Sa pagpapanatiling walang cash sa Arena, layon ng Meta na iwasan ang laban sa klasipikasyon nang buo, bagama’t inaalis din nito ang motibong kumita para sa mga gumagamit.

Ang Kalshi ay nakalikom ng $1 bilyon sa isang Series F round noong Mayo na pinangunahan ng Coatue, na may partisipasyon mula sa Sequoia, Andreessen Horowitz, at Paradigm, sa halagang $22 bilyon – doble mula limang buwan lang ang nakalipas. Sinabi ng Kalshi sa Bloomberg na ang annualized revenue nito ay lampas $1.5 bilyon, at sinabi ring tumaas ng 800% ang institutional trading sa loob ng anim na buwan. Ang karibal na Polymarket, na nagpapatakbo ng isang offshore exchange sa labas ng saklaw ng regulasyon ng U.S., ay may halagang $10.7 bilyon, ayon sa Pitchbook.

Malaki ang ininda ng mga volume ng sektor sa buong 2026. Naitala ng mga platform ng prediction market ang humigit-kumulang $8.6 bilyon sa taker volume noong Abril at mga $29.8 bilyon sa notional terms, kung saan nalampasan ng Kalshi ang Polymarket para sa buwanang pangunguna, ayon sa datos ng Dune Analytics. Umabot ang buwanang mga bilang sa pinakamataas na malapit sa $25.7 bilyon noong Marso, at ang kabuuang volume ng industriya noong 2025 ay lumampas sa $63 bilyon.

Noong nakaraang taon, iginiit ng Federal Trade Commission (FTC) sa paglilitis noong nakaraang taon na nagpapatakbo ang Meta ng isang estratehiyang “buy or bury,” alinman sa pagkuha sa mga batang karibal o pagkopya sa kanila upang itulak silang lumabas. Pumanig ang isang hukom sa kumpanya ni Zuckerberg, na natuklasang hindi ito lumabag sa anumang batas sa kompetisyon sa pagkuha nito sa Instagram at WhatsApp; umaapela ang FTC. Nakipag-partner din ang Meta sa Kalshi noong Marso, na nagpapahintulot sa mga market nito na maisama sa Threads app. Ngayon, tila lumipat ang kalkulasyon mula “buy” tungo sa “bury.”