Sinusuportahan ng South African Reserve Bank ang Payshap kaysa sa Digital Rand habang tinatarget ni Cassim ang mga Real-Time na Pagbabayad

Ibinunyag ng mga Pagsubok sa Digital Rand ang mga Kapalit sa Pagkapribado at Bilis

Wala umanong matibay na pangangailangan ang South African Reserve Bank (SARB) na agad ilunsad ang digital na bersyon ng pera nito, ayon sa isang matataas na opisyal, dahil sa malalaking kapalit sa disenyo at mas mataas na prayoridad na i-upgrade ang nakapailalim na imprastraktura ng pagbabayad ng bansa.

Bagama’t teknikal na posible ang isang central bank digital currency (CBDC), ang agarang pokus ay dapat manatili sa pagpapabilis at pagpapamura ng pang-araw-araw na transaksyon para sa mga mamamayan sa pamamagitan ng mga umiiral na sistema, ayon kay Deputy Governor Rashad Cassim ng Reserve Bank na iniulat na sinabi sa isang kamakailang talumpati sa Gordon Institute of Business Science.

Dumarating ang maingat na posisyon ng sentral na bangko sa kabila ng tumitinding presyon mula sa mga inobasyon ng pribadong sektor, gaya ng mga stablecoin, na ayon sa ilang ekonomista ay maaaring magbanta sa soberanya sa pananalapi ng South Africa kapag hindi napigilan.

Ilang taon nang nagsasagawa ng pananaliksik ang SARB tungkol sa digital rand. Inilunsad nito ang Project Khokha noong 2018 upang subukan ang distributed ledger technology (DLT)—ang desentralisadong teknolohiyang pundasyon ng mga cryptocurrency—na sinundan ng Project Khokha 2 upang magsagawa ng eksperimento sa mga wholesale digital currency at mga token ng komersyal na bangko.

Bagama’t napatunayan ng mga pagsubok na kayang matagumpay na maglipat at mag-settle ng pera ang digital rand, inilantad din nito ang malalalim na hamon sa operasyon.

“Posibleng panatilihing pribado ang mga transaksyon, pero pinapakomplika nito ang disenyo at pinapabagal ang sistema,” sabi ni Cassim, na binigyang-diin na ang pagprotekta sa pagkapribado ng gumagamit ay may direktang kapalit na pagbaba ng kahusayan sa clearing.

Binigyang-diin din ni Cassim ang mga hadlang na legal at teknikal, na sinasabing ang mga desentralisadong network ay walang awtomatikong legal na kalinawan kung kailan itinuturing na “pinal” ang isang pagbabayad, at hindi rin ito likas na naka-synchronize sa tradisyunal na mga network sa pananalapi.

“Hindi awtomatikong nakikipag-ugnayan ang mga DLT system sa umiiral na imprastraktura ng pagbabayad,” sabi ni Cassim.

Unahin ang Pag-upgrade ng “Plumbing”

Sa halip na CBDC, inuuna ng sentral na bangko ang pagmo-modernisa ng tinawag ni Cassim na “plumbing ng sistemang pinansyal”—ang mga imprastraktura ng pamilihang pinansyal na tahimik na nagruruta ng pera sa likod ng mga eksena.

Bagama’t historikal na nangunguna ang South Africa sa mga kapantay nito pagdating sa malalaking wholesale banking payment, kinilala ni Cassim na nahuhuli ang bansa sa mabilis, real-time na retail payments para sa karaniwang mga consumer.

Aktibong sinusubukan ng bangko na isara ang agwat na iyon sa pamamagitan ng Payshap, isang real-time na digital payment service, at sa pagkuha ng kontrol sa clearing house na Bankserv Africa upang magtatag ng payments utility na tinatawag na Payinc.

“Ang matibay na pangangailangan ay i-modernize ang sistema ng pagbabayad upang mabigyan ang bawat South African ng mabilis, simple, at ligtas na digital na mga pagbabayad,” sabi ni Cassim.

May kaakibat na panganib ang desisyong ipagpaliban ang digital rand. Habang lalo nang pinangungunahan ng mga pribadong entidad ang inobasyong pinansyal at itinataguyod ang desentralisadong pananalapi, nahaharap ang sentral na bangko sa laban upang mapanatili ang kontrol nito sa suplay ng pera.

Nagbabala ang ilang analyst na maaaring bumalik sa gobyerno ang mas mabagal nitong hakbang. Nagbabala si Dawie Roodt, punong ekonomista ng Efficient Group, na hindi nakakasabay ang mga lumang regulasyon sa foreign exchange ng South Africa sa teknolohiyang pinansyal.

Kung walang makabagong regulasyon o isang digital na alternatibong suportado ng estado, nagbabala si Roodt na maaaring sa huli ay talikuran ng mga mamamayan ang tradisyunal na sistemang pinansyal at lumipat na lang sa mga pribadong stablecoin.

Ang ganitong paglipat ay nagdudulot ng tuwirang banta sa pangunahing mandato ng Reserve Bank: kontrolin ang suplay ng pera at protektahan ang halaga ng rand. Kapag nalampasan ng mga mamamayan ang pambansang pera, epektibong humihina ang awtoridad ng sentral na bangko—isang realidad na nagbunsod ng patuloy na panawagan mula sa ilang sektor para sa digital rand.

Sa ngayon, tumataya ang Reserve Bank na sapat na ang pag-aayos sa kasalukuyang imprastraktura nito upang mapigil ang mga pribadong alternatibo, at manatiling nasa estante ang digital rand hanggang sa maipaliwanag at mabigyang-katwiran ang mga kapalit na teknolohikal at legal.