Pinapanood ng mga trader ang pagbagsak ng ginto ng 3.25% hanggang $4,120 matapos kumpirmahin ng May CPI ang 4.2% na implasyon

Mga Presyo ng Ginto at Pilak noong Hunyo 10

Alas-1:08 n.h. EDT, ang bid ng ginto ay nasa $4,120.10 kada onsa, bumaba ng 3.25% sa araw. Umabot sa $4,106.20 ang pinakamababa ng sesyon. Ang bid ng pilak ay nasa $64.79, bumaba ng 0.65%, na may daily low na $63.27. Bumagsak ang platinum ng 2.03% tungong $1,687. Ang palladium ang nag-iisang tumaas, umakyat ng 0.25% tungong $1,217.

Pinalawig ng mga galaw ang tatlong araw na pagbebenta. Nakipagkalakalan ang ginto malapit sa $4,330 noong Hunyo 8. Pagsapit ng hapon ng Miyerkules, nabawasan ito ng humigit-kumulang $210 kada onsa sa buong panahong iyon.

Ano ang Nag-udyok sa Pagbebenta

Inilabas ng Bureau of Labor Statistics ang ulat ng May CPI alas-8:30 n.u. EDT noong Hunyo 10. Ang headline inflation ay lumabas na +0.5% buwan-sa-buwan at +4.2% taon-sa-taon, mas mataas mula 3.8% noong Abril. Ang enerhiya ang nagtulak sa karamihan ng buwanang pagtaas. Tumaas ang gasolina ng 7.0% noong Mayo at umakyat ng 40.5% taon-sa-taon, na bumubuo ng mahigit 60% ng headline na buwanang pagtaas. Nanatili ang core CPI sa +0.2% MoM at +2.9% YoY, habang ang pabahay (shelter) ay nagdagdag pa ng +0.3%.

Nauna nang nirepresyo ng mga merkado ang mga inaasahan sa Fed kasunod ng ulat ng May nonfarm payrolls, na lumabas sa 172,000, humigit-kumulang doble ng 85,000 na consensus estimate. Ipinakita ng datos ng CME FedWatch ang tsansa ng pagtaas ng rate sa Disyembre sa humigit-kumulang 68–72% pagsapit ng Hunyo 10, matarik na pag-angat kumpara sa mga nakaraang linggo. Umakyat ang 10-taong Treasury yield sa hanay na 4.53–4.56%. Tumibay ang U.S. Dollar Index malapit sa 99.9.

Ang mas mataas na yield at mas malakas na dolyar ay nagpapataas ng opportunity cost ng paghawak ng mga asset na walang yield gaya ng ginto at pilak. Kinumpirma ng CPI print ang ipinahiwatig na ng datos sa trabaho: malabong lumuwag ang monetary policy sa malapit na panahon.

Ang Geopolitical Paradox

Ang palitan ng missile sa pagitan ng Israel at Iran at mga ulat ng paglahok ng U.S. malapit sa Strait of Hormuz ay nagtulak sa langis patungo sa $94–$96 kada bariles sa rurok na antas sa panahon. Karaniwan, ang ganitong uri ng geopolitikal na tensyon ay humihikayat ng pera papasok sa ginto. Dito, kabaligtaran ang nangyari.

Direktang pumasok ang mas mataas na presyo ng langis sa energy component ng CPI. Ipinresyo ng mga merkado ang inflation transmission channel—mas mataas na gastos sa enerhiya, mas mainit na mga print, hawkish na tugon ng Fed—sa halip na ang tradisyonal na bid dahil sa kawalan ng katiyakan. Ang resulta: nagbenta ang ginto kahit lumalala ang tunggalian.

Pagsapit ng Hunyo 9, ang mga ulat ng pagtigil ng mga pag-atake at mga panawagan ni Trump na bawasan ang tensyon sa pamamagitan ng pagmamediya ay nagpababa sa langis ng humigit-kumulang 3% tungo sa pitong-linggong pinakamababa. Inalis nito ang isang patong ng takot nang hindi inaalis ang presyur sa inflation na naka-embed na sa datos. Nagpatuloy ang pagbaba ng ginto.

Pagkatapos, noong Martes ng gabi, ang mga pahayag ni Trump ay nagpalala sa usapin habang iniulat niyang pinabagsak ng Iran ang isang U.S. military helicopter at kinakailangan ang pagganti. Noong Miyerkules, igiit ni Trump na ang Iran ay “mabilis na nagiging isang failed nation” at iginiit niyang ang “fake news media ay tumatangging iulat kung gaano kaepektibo ang U.S. Naval blockade.”

Hindi gumalaw ang ginto patungo sa sinasabing katayuan nitong safe haven sa nakaraang araw, at sa kabuuan, mahina ang naging performance nito sa partikular na sigalot na ito sa Iran.

“Mahigit $12.95 trilyon ang nabura mula sa ginto at pilak sa loob lamang ng 132 araw,” isinulat ng X account na Bull Theory noong Miyerkules. “Bumagsak ang ginto ng -26.50% mula sa tuktok nito noong Enero, na nagbura ng $9.75 TRILYON sa market value. Ang pilak ay bumaba ng -47.69%, na nagbura ng $3.2 TRILYON. Ang pinakabaliw na bahagi ay nangyayari ito habang aktibo pa rin ang digmaan sa Iran, ang langis ay malapit sa $90, at nananatiling mataas ang inflation—eksakto ang uri ng kapaligiran kung saan dapat mag-outperform ang ginto at pilak,” dagdag ng Bull Theory.

Konteksto sa Kasaysayan

Hindi palaging bullish ang rekord ng ginto sa mga tunggalian sa Middle East. Nagbunga ang 1990 Gulf War ng 13% rally bago ang pagsalakay, saka ganap na bumaligtad nang mabilis na nalutas ang sigalot. Sumunod ang 2003 Iraq invasion sa kahalintulad na arko: ang mahigit 20% na pre-war rally ay napalitan ng pagbebenta nang magsimula ang ground operations. Noong 2020, ang Soleimani strike ay panandaliang nagtulak sa ginto lampas $1,550, ngunit humina ito sa loob ng ilang araw.

Nananatiling eksepsiyon ang 1979 Iranian Revolution, kung saan ang matagal na krisis na sinamahan ng dati nang mataas na inflation at panghihina ng dolyar ay nagbunga ng tuloy-tuloy na rally mula sa nasa gitnang $200s hanggang halos $850 kada onsa. Istruktural na iba ang kapaligirang iyon kumpara sa kasalukuyan.

Ang kasalukuyang pattern—malakas na datos sa trabaho, mainit na CPI na hinihila ng enerhiya, tumataas na yield, at lakas ng dolyar—ay mas tumutugma sa playbook ng 1990, 2003, at 2020 kaysa 1979. Gayunman, nabibigo ang ginto na tumugon sa matagal nitong reputasyon bilang safe-haven asset sa gitna ng kasalukuyang sigalot sa Middle East.

Mas Malalim na Pagbaba ng Pilak

Mas matalim ang ibinagsak ng pilak kaysa ginto sa loob ng tatlong araw, alinsunod sa mas mataas nitong beta. Lumawak ang gold-silver ratio. Ang dobleng papel ng pilak bilang parehong monetary at industrial metal ay nangangahulugang mas mabilis na nag-a-unwind ang speculative long positioning sa panahon ng mga macro-driven risk-off episode.

Nakakita ang metal ng makabuluhang inflows sa pagtakbo nito patungo sa all-time high na malapit sa $121 noong unang bahagi ng 2026. Bumilis ang profit-taking habang nagbago ang mga kondisyon sa macro.

Istruktural na Kaligiran

Bumili ang mga sentral na bangko ng netong 244 tonelada ng ginto sa unang quarter ng 2026. Patuloy namang humaharap ang pilak sa istruktural na kakulangan sa suplay na kaugnay ng paggawa ng solar panel, EVs, at electronics. Nanatiling buo ang mga pangmatagalang pundamental na iyon, ngunit hindi nito nabawi ang malapit-panahong presyur ng pagbebenta.

Ano ang Susunod na Binabantayan ng mga Trader

Ilalabas ng BLS ang May PPI sa Hunyo 11. Anumang karagdagang pangyayaring geopolitikal sa Iran-Israel conflict, mga tagapagsalita ng Fed, at datos ng pisikal na demand sa kasalukuyang antas ng presyo ang huhubog kung mananatili ang $4,000 na psychological level. Ang isang tigil-putukan o mas malambot na PPI print ay maaaring sumuporta sa isang relief rally. Ang patuloy na mainit na datos o mga panganib ng muling paglala ay nagbabadya ng karagdagang pagsubok sa support.