Pinangalanan ng Grayscale ang 3 Crypto Token na Maaaring Makinabang sa Mga Bagong Panuntunan ng SEC

Tinutukoy ng Grayscale ang Tatlong Posibleng Makinabang

Maaaring lumawak ang aktibidad sa pampublikong blockchain sa ilalim ng mga iminungkahing patakaran ng U.S. sa pangangalap ng pondo, isinulat ng Grayscale Head of Research na si Zach Pandl sa isang pagsusuri noong Ago. 19 na tumutukoy sa Ethereum, Solana, at BNB Chain bilang mga posibleng makinabang. Iniuugnay ng pagtatasa ng Grayscale sa Regulation Crypto Assets ang panukala sa mas malawak na pagtutok ng mga mamumuhunan sa mga blockchain na sumusuporta sa pag-iisyu ng token, stablecoins, at desentralisadong pananalapi.

“Iminungkahi ng SEC ang Reg Crypto, isang hanay ng mga patakaran na magpapadali sa token-based na pangangalap ng pondo,” pahayag ni Pandl, habang binubuod ang mga posibleng implikasyon ng panukala para sa mga pampublikong blockchain network. Idinagdag niya:

“Nahadlangan ang use case na ito ng blockchain dahil sa kalabuang regulasyon, ngunit ang mga bagong alituntunin ay maaaring makatulong na ma-unlock at magtulak ng halaga sa mga underlying network, gaya ng Ethereum, Solana, at BNB Chain.”

Sinasaklaw ng pagsusuri ang parehong mga network at ang kanilang mga katutubong token, habang inilalahad ang anumang posibleng benepisyo bilang may kondisyon sa halip na tiyak. Ang mga smart contract platform gaya ng Ethereum ay nagbibigay ng imprastraktura para sa mga digital asset at desentralisadong aplikasyon, na pinalalawak ang cryptocurrency lampas sa mga pagbabayad at pag-iimbak ng halaga.

Lumilikha ang Panukala ng SEC ng Dalawang Landas ng Offering

Iminungkahi ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang Regulation Crypto Assets noong Ago. 18 upang magtatag ng mga iniangkop na exemption para sa ilang investment contract na kinasasangkutan ng mga crypto asset. Isang landas ang magpapahintulot sa mga kwalipikadong issuer na makapangalap ng hanggang $5 milyon sa loob ng apat na taon, habang ang pangalawa ay magpapahintulot ng mga offering na aabot sa $75 milyon sa bawat 12-buwang panahon. Ang iminungkahing $75 milyon na landas para sa crypto offering ay magkakaroon ng pinalawak na mga obligasyon sa pagsisiwalat at pag-uulat.

Kakailanganing magbigay ang mga kwalipikadong issuer sa mga mamumuhunan ng mga naratibong pagsisiwalat, habang ang mga kumpanyang gagamit ng mas malaking exemption ay magsusumite rin ng mga financial statement at tuloy-tuloy na mga ulat. Sa ilalim ng panukala ng SEC Regulation Crypto Assets, mananatiling saklaw ang parehong ruta ng mga probisyon ng pederal na laban sa panlilinlang (antifraud) at laban sa manipulasyon (antimanipulation).

Ang iminungkahing kondisyonal na safe harbor ay nakabatay sa interpretasyon ng SEC noong Marso hinggil sa mga crypto asset at investment contract. Sa ilalim ng tinukoy na mga kundisyon, maaaring tumigil ang isang crypto asset sa pagiging saklaw ng isang investment contract at samakatuwid ay mahulog sa labas ng kaukulang mga kinakailangan ng pederal na securities.

Inilahad ng mga opisyal ng SEC ang mga iniangkop na exemption bilang isang paraan upang mabawasan ang mga insentibo para sa mga developer ng blockchain at mga issuer ng token na mag-operate sa labas ng Estados Unidos. Ang pagsisikap ng SEC na ibalik ang mga crypto issuer sa mga merkado ng U.S. ay sumasalamin sa mas malawak na pagbabago ng polisiya tungo sa paglikha ng mga tinukoy na domestic na ruta para sa mga negosyong digital-asset habang pinananatili ang mga proteksiyon para sa mamumuhunan.

Naiiba ang Token Fundraising sa Tokenized Stocks

Ang iminungkahing sistema ay tumutukoy sa mga bagong iniisyung crypto asset na ginagamit upang tustusan ang mga proyekto sa blockchain, sa halip na mga digital na representasyon ng umiiral na shares ng mga pampublikong kumpanya. Ang mga token na ito ay maaaring magbigay ng access sa mga network, aplikasyon, o serbisyo habang nangangalap din ng kapital para sa kanilang pag-develop.

Hindi tulad ng mga bagong iniisyung fundraising token, maaaring gumamit ang tokenized equities ng ilang estruktura ng pagmamay-ari upang katawanin ang umiiral na shares ng pampublikong kumpanya o kaugnay na mga claim sa imprastraktura ng blockchain. Tinutukoy ng estruktura ang mga karapatan sa pagmamay-ari ng mga mamumuhunan at ang naaangkop na mga kinakailangan sa pagsisiwalat at securities.

Hiwalay dito, ang SEC at ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nagko-coordinate ng pangangasiwa sa mga merkado ng securities at derivatives. Ang inisyatiba ng SEC-CFTC sa regulatory harmonization ay naghahangad ng mas malinaw na mga hangganan ng hurisdiksiyon at mas kaunting magkakapatong na mga kinakailangan para sa mga platform na tumatakbo sa parehong merkado, habang hiwalay namang binubuo ng SEC ang balangkas nito para sa token-based na pangangalap ng pondo.

Ipinapaliwanag kung paano maaaring makaapekto ang mas malaking pag-iisyu sa mga network at sa kanilang mga katutubong asset, isinulat ni Pandl:

“Kung kayang pasiglahin ng mga bagong patakaran ang mas maraming aktibidad ng pag-iisyu, magdadala iyon ng mas maraming U.S. issuer at mamumuhunan onchain at malamang na magtutulak ng halaga pabalik sa mga underlying blockchain at sa kanilang mga katutubong token, kabilang ang ETH, SOL, at BNB.”

Ang mga mamumuhunan na sinusuri ang ETH, SOL, o BNB ay haharap pa rin sa mga panganib ng crypto trading at investing anuman ang maging kinalabasan ng panukala. Ang mas mataas na aktibidad sa network ay hindi garantiya ng mas mataas na presyo ng token, habang ang pinal na mga kinakailangan ay maaaring magbago kasunod ng mga pampublikong komento at pagsusuri ng SEC.

Ang Regulation Crypto Assets ay nananatiling panukala at hindi makapagsusuporta ng mga compliant na offering hangga’t hindi natatapos ng SEC ang proseso nito ng paggawa ng mga patakaran. Ang magiging epekto nito sa huli ay nakadepende sa pinal na mga pamantayan sa pagiging kwalipikado, paglahok ng mga issuer, demand ng mga mamumuhunan, at sa mga blockchain na pipiliin para sa mga bagong token offering.