Iginigiit ni Bitgo CEO Mike Belshe na inilalagay ng balangkas ng Markets in Crypto Assets (MiCA) sa panganib ang buong stablecoin ecosystem sa pamamagitan ng pagpilit sa mga issuer na ilagak ang kanilang mga reserba sa mga fractional bank, na inilalantad ang crypto sa mga panganib ng fiat system sa Europa.
Nagbabala ang CEO ng Bitgo na Maaaring Magdulot ang mga Patakaran ng MiCA ng Europa ng Isang Malawakang Krisis sa Stablecoin
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mahahalagang Punto
- Nagbabala si Mike Belshe na nililimitahan ng MiCA ang insurance sa €100K, na lumilikha ng mga panganib sa buong sistema para sa mga stablecoin sa Europa.
- Binabalikan kung paanong ang pagkabigo ng 1 SVB ay nagpa-depeg sa USDC noong 2023, nagbabala si Belshe na kayang pabagsakin ng sektor ng pagbabangko ang crypto.
- Humihiling ang CEO ng Bitgo ng mas mahusay na mga patakaran upang maprotektahan ang mga reserbang stablecoin na umaabot sa bilyong euro laban sa pagbagsak ng mga bangko.
Ayon sa CEO ng Bitgo, Nagdadala ang MiCA ng Sistemikong Panganib sa mga Stablecoin Issuer
Si Mike Belshe, CEO ng Bitgo, isa sa pinakamalalaking tagapagbigay ng custody sa industriya ng crypto, ay naniniwalang ang kasalukuyang regulasyon sa cryptocurrency sa Europa ay maaaring mag-ambag sa isang posibleng debakle ng stablecoin.
Sa social media, ipinaliwanag ni Belshe na inilalantad ng regulasyon ng Markets in Crypto Assets (MiCA) ang stablecoin ecosystem sa Europa sa mga sistemikong panganib, sa pamamagitan ng pagpilit sa mga stablecoin issuer na maghawak ng mga reserbang balanse sa mga tradisyonal na bangko na sumusunod sa mga pamantayan ng fractional reserve.
“Lumilikha iyon ng direktang ugnayan sa pagitan ng mga crypto market at ng stress sa tradisyonal na pagbabangko. Kapag nanginig ang isang bangko, nanginginig din kasama nito ang mga reserba ng stablecoin,” pahayag ni Belshe, na nilinaw na posible ito dahil ang mga stablecoin issuer ay sasailalim sa kaparehong insurance gaya ng isang retail customer.
“Ang deposit insurance sa EU ay may cap na €100K kada depositor. Ang isang stablecoin issuer na may hawak na bilyon-bilyong reserba ay nakakakuha ng kaparehong proteksiyon gaya ng isang retail savings account. Hindi iyan simpleng maliit na diperensiya — isa itong estruktural na puwang,” diin ni Belshe.
Nakaranas na ang U.S. ng kahalintulad na pangyayari sa inilalarawan ni Belshe, nang ang pagkabigo ng tradisyonal na fiat system ay umagos papunta sa crypto. Naapektuhan ang Circle, issuer ng USDC stablecoin, ng pagsasara ng Silicon Valley Bank (SVB) noong 2023, dahil may hawak ang kumpanya ng $3.3 bilyon na pang-back sa stablecoin nito sa bangko. Nagdulot ito ng depeg sa presyong pang-merkado nito, na nakaapekto sa decentralized finance at umalingawngaw din sa mga lending protocol.
Gayunman, noong panahong iyon, sinandigan ng Federal Reserve ang lahat ng deposito at ginawa nilang buo ang lahat ng customer, kabilang ang Circle, na inilipat ang kanilang mga pondo sa BNY Mellon di nagtagal.
Pinalakas ni Belshe ang pangangailangang maayos ang regulasyon hinggil dito, dahil ang kabiguang gawin ito ay magbubukas ng pintuan para sa isang kahalintulad na pangyayari na makaapekto sa mga stablecoin issuer sa Europa.
“Napalad ang U.S. noong 2023. Maaaring hindi ang Europa. Ang wastong regulasyon sa stablecoin ay nangangahulugang pag-iisip sa buong chain ng pagkabigo — hindi lang kung sino ang may hawak ng mga reserba, kundi kung ano ang mangyayari kapag bumigay ang institusyong may hawak ng mga ito,” pagtatapos niya.
