Maghahatid ba ang SpaceX IPO? Sabi ni Devere, ang tunay na pagsubok ay darating pagkatapos

Ang Pagdebut ng SpaceX sa Hunyo ay Maaaring Sumubok sa Pampublikong Demand para sa Makasaysayang IPO

Ang matagal nang hinihintay na pagdebut ng SpaceX sa stock market ay humuhubog bilang isa sa pinakamahigpit na binabantayang IPO sa makabagong kasaysayan ng pananalapi. Nagbabala ang Devere Group, isang pandaigdigang financial advisory firm, na ang inaasahang pagdebut ng kumpanya sa Hunyo 12 ay maaaring sumubok kung susuportahan ng mga pampublikong mamumuhunan ang halos $1.8 trilyon na ambisyon sa pribadong merkado.

Ipinapakita ng paghahain ng kumpanya sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ang lawak at istruktura sa likod ng alok. Nag-aalok ang SpaceX ng 555,555,555 Class A shares, at sa kasalukuyan ay wala pang umiiral na pampublikong merkado para sa stock. Sa ipinalalagay na presyong IPO na $135 bawat share, hahawakan ni Elon Musk ang humigit-kumulang 82.4% ng voting power ng kumpanya pagkatapos ng alok, na pinananatiling nakasentro ang kontrol habang pumapasok ang mga pampublikong mamumuhunan.

“Ang mga listing na ito ay tinatrato na parang isang koronasyon para sa panahon ng AI. Nakikita ng mga mamumuhunan ang OpenAI, Anthropic at SpaceX bilang mga kumpanyang humuhubog sa hinaharap, at walang duda na malamang na matindi ang demand para sa kanilang mga share. Sa tingin ko makakakalap sila ng pera,” pahayag ni Devere CEO Nigel Green noong Hunyo 9. Gayunman, nagbabala siya:

“Pero ang pagkalap ng pera ay, karaniwan, ang pinakamadaling bahagi. Ang tunay na pagsubok ay nagsisimula sa unang araw ng buhay bilang isang pampublikong kumpanya.”

Ano ang Kailangang Patunayan ng SpaceX Pagkatapos ng IPO Rush

Maaaring makaakit ng matinding demand ang IPO ng SpaceX, ngunit itinuturing ni Green ang kinalabasang iyon bilang unang sukatan lamang ng kumpiyansa ng merkado. Maaaring patunayan ng isang malakas na listing ang mga pribadong pagpapahalaga, hikayatin ang mas marami pang high-profile na IPO, at patibayin ang AI-led na kuwento ng pamumuhunan sa likod ng mga kamakailang pag-akyat ng stock market.

Ginagawang bahagi ng mas malawak na pagsubok sa pampublikong merkado ang pagdebut ng SpaceX kasama ang OpenAI at Anthropic. Lahat ng tatlong kumpanya ay may napakalalaking inaasahan, gumagana sa mahahabang timeline, at nangangailangan ng mabigat na pamumuhunan. Kapag nailista na, huhusgahan ng mga pampublikong mamumuhunan kung ang ambisyon ay maaaring maging paulit-ulit na pagganap sa pananalapi.

Nagmumula ang presyur sa laki ng paggastos na kinakailangan upang makipagkumpitensya. Kailangan ng SpaceX, OpenAI, at Anthropic ng malaking pamumuhunan sa imprastraktura, computing power, talento, enerhiya, at pagbuo ng produkto. Maaaring suportahan ng paglago ng kita ang maagang sigasig, ngunit hihingin din ng mga merkado ang mga margin, mahusay na pagpapatupad, at isang kapani-paniwalang landas tungo sa kita.

“Kapag nailista na, bawat quarter ay nagiging isang pagsusulit. Gusto ng mga mamumuhunan ng ebidensya. Gusto nila ng paglago, mga margin, pagpapatupad at pag-unlad. Ang mga inaasahang tila kayang pamahalaan sa pribadong merkado ay maaaring maging walang tigil sa ilalim ng matinding pagtutok ng pampublikong pagmamay-ari,” paliwanag ni Green, na nagbabala:

“Ilan sa mga pinakapinagdiwang na IPO sa makabagong panahon ay dumanas ng matitinding pagbagsak matapos maging pampubliko. Ang paunang euphoria ay maaaring mabilis na mawala. Kung mabigo sila, maaaring mabilis lumamig ang sentimyento at maaaring mapresyur ang mga pagpapahalaga sa buong industriya.”

Ang kompetisyon ang magtatakda kung gaano karami sa kasabikan sa IPO ang mananatili pagkatapos ng listing. Ang SpaceX, OpenAI, Anthropic, malalalaking kumpanyang teknolohiya, at mga umuusbong na hamon ay lahat nag-aagawan para sa mga customer, mga inhinyero, imprastraktura, at kapital. Malamang na ang mga pangmatagalang panalo sa merkado ay yaong mga naghahatid ng tuloy-tuloy na mahusay na pagpapatupad pagkatapos ng unang pagsiklab.