Ang DeFi na tagapagpahiram na Aave ay nakikipaglaban sa krisis sa pag-withdraw matapos ang pagsasamantala sa KelpDAO rsETH Exploit

Mga Pangunahing Takeaways:

• Nakuha ng mga umaatake ang 116,500 rsETH mula sa bridge ng Kelp noong Abril 18, 2026, at idineposito ang mga token sa Aave V3 bilang kolateral upang makahiram ng wrapped ether (WETH).
• Umabot sa 100% utilization ang WETH pool ng Aave habang ang $5.4B+ na outflows ay nagtulak sa TVL pababa ng 24.11%, at bumagsak ang AAVE token ng 17.7% noong Abril 19.
• Inaasahang sasalo ang Umbrella backstop ng Aave sa tinatayang $177M–$200M na masamang utang, at kinumpirma ng proyekto na hindi na-exploit ang mga kontrata ng protocol.

Umabot sa 100% Utilization ang Aave WETH Pool Matapos ang rsETH Exploit na Nag-iwan ng $200M na Masamang Utang

Nang i-pause ng KelpDAO ang mga kontrata ng rsETH bilang tugon sa exploit, naging walang halaga ang kolateral na sumusuporta sa mga borrow position na iyon. Hindi na ma-liquidate ang mga pautang sa anumang makabuluhang paraan, kaya naiwan ang Aave na may masamang utang sa kabuuan ng WETH reserves nito. Tinatayang ang kabuuang hiniram na halaga sa Aave at mas maliliit na exposure sa Compound at Euler ay umaabot hanggang $200 milyon o higit pa.

Kinumpirma ng Aave na hindi na-exploit ang sarili mismong mga kontrata ng protocol. “Hindi na-exploit ang mga kontrata ng Aave,” ayon sa X account ng proyekto, na inilarawan ang pangyayari bilang isyung may kaugnayan sa rsETH. Ni-freeze ng team ang mga rsETH market sa Aave V3 at V4, inalis ang borrowing power laban sa kolateral na iyon, at itinakda sa zero ang mga loan-to-value ratio sa mga apektadong deployment.

Ang tagapagtatag ng Aave na si Stani Kulechov ay nagpahayag:

“Ang rsETH ay na-freeze sa Aave V3 at V4, ang asset ay wala nang anumang borrowing power bilang hakbang dahil sa KelpDAO bridge exploit na nangyari sa labas ng Aave. Ang Aave V3 at V4 ay wala nang karagdagang exposure sa rsETH.”

Pinahinto ng freeze ang bagong aktibidad laban sa rsETH, ngunit hindi nito napigilan ang mga user na subukang tuluyang umalis sa protocol. Ang takot sa pagkalat ng masamang utang ay nagpasiklab ng bugso ng withdrawals na tumama nang malakas sa mga ETH at WETH pool ng Aave.

Ang outflows sa ETH at WETH ay iniulat na umabot sa $5.4 bilyon sa loob lamang ng ilang oras. Habang umaagos palabas ang kapital, ilang ulat ay nagsabi na ang utilization ng pool sa WETH market ay umakyat sa 100%. Sa antas na iyon, wala nang natitirang liquidity sa pool para ma-redeem ng mga supplier.

Kapag ang isang pool ay tumatakbo sa full utilization sa Aave, tumitigil sa paggana ang withdrawals. Hindi makalabas ang mga supplier na gustong umalis, dahil ang protocol ay maaari lamang tumupad ng redemptions mula sa liquidity na nakatengga (idle) sa pool. Dahil hawak ng mga borrower ang halos lahat, wala nang natitira para mahugot.

Nakaramdam din ng pressure ang mga stablecoin pool mula sa parehong dynamics. Bagama’t ang USDC at USDT reserves ay walang direktang exposure sa rsETH, ang mas malawak na pag-alis ay nagtulak sa utilization sa ilang stablecoin market sa mataas na antas sa ilang deployment. Ang mga user ay nag-ulat ng mga bigong (failed) at naantalang withdrawals sa mga market na iyon habang numinipis ang available liquidity.

Bumaba ang total value locked (TVL) ng Aave mula humigit-kumulang $26.4 bilyon tungo sa $19.776 bilyon. Ipinapakita ng Defillama data ang 24.11% na pagbaba ng TVL hanggang Abril 19. Bumagsak ang AAVE token ng 17.7% sa parehong araw, ayon sa market data, habang isinasaalang-alang ng mga may-hawak ang kawalang-katiyakan sa masamang utang at ang mekanika ng kung ano ang maaaring ibig sabihin ng pag-activate ng Umbrella para sa mga staked position.

Ang Umbrella system ng Aave ang built-in backstop ng protocol para mismo sa ganitong uri ng pangyayari. Kung makukumpirma ang masamang utang, maaaring humugot ang mekanismo mula sa mga reserve at, depende sa sitwasyon, maaaring kabilang ang pag-slash ng staked AAVE upang masalo ang kakulangan. Hindi pa rin ganap na natutukoy ang eksaktong epekto sa mga depositor.

Ang iba pang mga protocol na konektado sa magkakapatong na liquidity pool, kabilang ang Sparklend, ay iniulat ang pagtaas ng mga rate at mga pansamantalang pag-pause habang lumilipat ang kapital palayo sa mga apektadong market.

Hanggang Abril 19, wala pang naiulat na mga bagong exploit o paglawak ng insidente. Nananatiling mataas ang utilization ng ETH pool, at ang ganap na access sa pag-withdraw ay nakadepende alinman sa kusang paghupa ng panic o sa pag-ayos ng mekanismong Umbrella sa masamang utang at pagbabalik ng kumpiyansa sa mga reserve.

Ang mga susunod na hakbang ng protocol ay malamang na nakasentro sa pagkumpleto ng pagsusuri sa masamang utang, paglalabas ng pormal na resolusyon sa Umbrella, at pagmo-monitor kung mag-i-stabilize ang outflows habang tinatanggap ng mga market ang buong larawan ng iniwang epekto ng insidente sa KelpDAO.