Ang Bitcoin ay nagte-trade nang 15% na mas mababa kaysa sa kritikal na on-chain na antas matapos ang selloff noong Hunyo

Ang Pag-angat ng Bitcoin ay Nag-iiwan ng mga Kamakailang Mamimili sa Ilalim ng Presyon

Nag-istabilisa ang Bitcoin matapos ang matinding pagbebenta na kasabay ng tumitinding tensiyong heopolitikal at malawakang pag-urong sa mga risk asset. Ang pagbangon ay nagpahupa sa ilan sa stress ng merkado na nakita noong mas maaga ngayong buwan, ngunit ipinapahiwatig ng datos sa blockchain na ang mga mamumuhunan ay patuloy na humaharap sa mga kundisyong historikal na kaugnay ng mga bear market.

Ipinakita ng ulat sa merkado ng Glassnode noong Hunyo 17 na bumawi ang bitcoin matapos ang matarik na pagbagsak noong Hunyo na nagtulak sa mga presyo sa kanilang pinakamababang antas sa loob ng ilang buwan. Sa kabila ng pagbangon, nananatiling malayo ang asset sa ibaba ng True Market Mean, isang mahalagang on-chain benchmark na ginagamit upang matukoy ang mga rehimen ng bull at bear market.

“Sinusubaybayan ng True Market Mean ang karaniwang presyo ng pagkuha ng mga coin na aktibong ipinagpapalit, at historikal na nagsisilbing hangganan sa pagitan ng mga rehimen ng bear at bull market,” paliwanag ng Glassnode. Tinataya ng kumpanya ang sukatan sa $77,200, na mas mataas nang malaki kaysa sa kasalukuyang presyo sa merkado.

Sinabi ng Glassnode:

“Sa kasalukuyan ay nasa $77.2k, ito ay nasa humigit-kumulang 15% sa itaas ng spot na malapit sa $65.6k, na naglalagay sa merkado nang matatag sa discount territory.”

Nananatiling nasa ilalim ng presyon ang mga kamakailang mamimili kahit matapos ang pag-angat. Ang Short-Term Holder Market Value to Realized Value (MVRV), isang sukatan na naghahambing sa kasalukuyang halaga ng mga coin na hawak ng mga kamakailang mamimili laban sa presyong binayaran nila para rito, ay umangat mula 0.81 tungo sa 0.90 ngunit nanatiling mas mababa sa 1.0 break-even threshold. Ang tinatayang cost basis ng cohort ay malapit sa $72,600, na nag-iiwan sa mga bagong may hawak ng hindi pa natatantong pagkalugi na humigit-kumulang 10%.

Nanatiling mahina rin ang datos sa pagiging kumikita. Ang 30-araw na Realized Profit/Loss Ratio ay nasa 0.53, na nagpapakitang patuloy na mas nangingibabaw ang mga realized loss kaysa sa mga gain.

Hindi Pa Natutugunan ang mga Kundisyon para sa Mas Matibay na Pagbangon

Bumuti ang mga daloy ng kapital ngunit nananatiling negatibo. Bumaba ang Realized Cap ng 1.45% sa loob ng 90 araw tungo sa $1.07 trilyon, bagama’t ang pitong-araw na pagbabago ay bumuti sa negatibong 0.18%, na nagpapakitang bumagal ang mga pag-agos palabas.

Idinetalye ng Glassnode:

“Ang mga kundisyong kinakailangan bago maikonsidera ang isang kapani-paniwalang paglipat tungo sa pre-bull phase ay tiyak at nasusukat: isang muling pag-akyat sa True Market Mean na malapit sa $77.2k, ang Short-Term Holder MVRV na bumalik sa itaas ng 1.0, at ang Realized Cap na maging positibo sa 90-araw na abot-tanaw.”

Noong Hunyo 17, nanatiling mas mababa sa mga antas na iyon ang lahat ng tatlong indikador. Nananatiling mas mababa ang Bitcoin sa True Market Mean, ang Short-Term Holder MVRV ay nasa ilalim ng 1.0, at ang Realized Cap ay patuloy na kumontra sa loob ng 90 araw.

Nagpakita ng ilang pag-istabilisa ang estruktura ng merkado. Ipinakita ng datos ng order book ng Binance na ang liquidity sa panig ng pagbili ay mas mataas kaysa sa mga nakapirming sell order sa pinakamalawak na agwat sa loob ng ilang buwan matapos lumapit ang bitcoin sa $60,000, na nagpapahiwatig ng mas matibay na demand upang saluhin ang supply sa panahon ng kahinaan.