William Hill บริษัทแม่ Evoke อยู่ระหว่างการหารือเกี่ยวกับการขาย Intralot ของ Bally's มูลค่า 225 ล้านปอนด์

ประเด็นสำคัญ:

• Evoke ยืนยันข้อเสนอจาก Bally’s Intralot ที่ราคา 50 เพนนีต่อหุ้น ประเมินมูลค่ากลุ่มที่ 225.3 ล้านปอนด์
• Bally’s Intralot มีเวลาถึงวันที่ 18 พฤษภาคมในการยื่นข้อเสนออย่างเป็นทางการ หรือถอนตัว
• ดีลนี้เกิดขึ้นหลังจากสหราชอาณาจักรประกาศขึ้นภาษี remote gaming duty ในเดือนพฤศจิกายน 2025 จาก 21% เป็น 40%

หุ้น Evoke พุ่ง 16% หลังยืนยันการเจรจาเทกโอเวอร์

แถลงการณ์เมื่อวันจันทร์ของ Evoke ระบุว่า ข้อเสนอนี้คาดว่าจะอยู่ในรูปแบบการควบรวมแบบแลกหุ้นทั้งหมด พร้อมทางเลือกเป็นเงินสดบางส่วน ครอบคลุม “หุ้นทุนทั้งหมดของบริษัทที่ออกแล้วและที่จะออกในอนาคต” ข้อเสนอ 50 เพนนีคิดเป็นพรีเมียม 29% เมื่อเทียบกับราคาปิดวันศุกร์ของ Evoke ที่ 38.85 เพนนี โดยหุ้นของบริษัทปรับขึ้นเกือบ 16% ในเช้าวันจันทร์เพื่อตอบรับข่าวดังกล่าว

Morgan Stanley และ Rothschild & Co เป็นที่ปรึกษาให้ Evoke ในการประเมินข้อเสนอนี้ ตามกฎการจดทะเบียนของสหราชอาณาจักร Bally’s Intralot มีเวลาถึง 17.00 น. ของวันที่ 18 พฤษภาคมในการประกาศเจตนารมณ์ เว้นแต่ทั้งสองฝ่ายจะตกลงขยายเวลา

Robeson Reeves ซีอีโอของ Bally’s Intralot กล่าวว่า บริษัทได้ระบุ “ซินเนอร์ยีเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงานจำนวนมาก” จากการรวมกิจการ “เราได้สร้างธุรกิจที่มีโครงสร้างมาร์จิ้นโดดเด่นในอุตสาหกรรมนี้ Evoke มีสเกล เราเห็นโอกาสที่น่าสนใจในการนำโมเดลการดำเนินงานของเราไปสู่ธุรกิจที่มีขนาดใหญ่กว่ามาก และมีศักยภาพในการยกระดับผลการดำเนินงานทางการเงินผ่านซินเนอร์ยีมหาศาลที่เราอยู่ในตำแหน่งเฉพาะตัวที่จะส่งมอบได้”

บริบทสำคัญของข้อเสนอนี้คือ การทบทวนเชิงกลยุทธ์ของ Evoke เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา โดย Evoke มีหนี้ต่อเจ้าหนี้ประมาณ 1.8 พันล้านปอนด์ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการที่ 888 เข้าซื้อกิจการ William Hill ส่วนที่ไม่ใช่สหรัฐฯ มูลค่า 2 พันล้านปอนด์ในปี 2021 กลุ่มยังดำเนินแบรนด์ Mr Green และ 888 ด้วย

ภาระหนี้ยิ่งหนักขึ้นจากการขึ้นภาษีล่าสุด รัฐมนตรีคลัง Rachel Reeves ประกาศเพิ่มอัตราภาษีการพนันออนไลน์ในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงปี 2025 โดยปรับ remote gaming duty จาก 21% เป็น 40% มีผลตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 และออกภาษีพนันกีฬาออนไลน์ใหม่ 25% ตั้งแต่ปี 2027 โดยยกเว้นการแข่งม้า Evoke ระบุในเดือนมีนาคมว่าจะปิดร้านรับพนันประมาณ 200 แห่งตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นไป โดยชี้ว่าการขึ้นภาษีเป็นปัจจัยหลัก และคาดว่าต้นทุนภาษีจะเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 135 ล้านปอนด์ต่อปีตั้งแต่ปี 2027

Deutsche Bank ปรับลดอันดับหุ้น Evoke เป็น “ถือ” ในเดือนมกราคม พร้อมเป้าราคา 35 เพนนี

ตามรายงานของ Racingpost นักวิเคราะห์เกมและสันทนาการจาก Goodbody อย่าง David Brohan มองว่าประกาศนี้ “ไม่น่าแปลกใจ” เมื่อพิจารณาจากกระแสคาดการณ์ช่วงหลัง “Bally’s Intralot อยู่ในตำแหน่งระดับแนวหน้าของตลาด iGaming ในสหราชอาณาจักร และเรามองว่าดีลที่เป็นไปได้นี้เป็นการเดินหมากที่ชาญฉลาดของพวกเขา ท่ามกลางฉากหลังของสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้าทายมากขึ้นหลังการขึ้นภาษีของสหราชอาณาจักร” Brohan กล่าว

มูลค่าที่เสนอ 225.3 ล้านปอนด์สูงกว่ามูลค่าตามราคาตลาดของ Evoke มากกว่าสองเท่า ณ ช่วงที่มีการประกาศทบทวนเชิงกลยุทธ์ในเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งอยู่ราว 98 ล้านปอนด์ หลังราคาหุ้นร่วงจากงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง

Bally’s Intralot รายงานรายได้รวมแบบ pro-forma ประมาณ 1.1 พันล้านยูโร และ EBITDA ที่ปรับแล้ว 431 ล้านยูโรในปี 2025 หลังการเข้าซื้อ International Interactive ขณะที่ Evoke ระบุว่ายังไม่มีความแน่นอนว่าจะมีการยื่นข้อเสนอหรือไม่ และแนะนำผู้ถือหุ้นไม่ให้ดำเนินการใดๆ เพื่อตอบสนองต่อข้อเสนอนี้ ซึ่งเป็นถ้อยคำมาตรฐานในช่วงนี้ของการเจรจาเทกโอเวอร์ ไม่ว่าต่อไปจะเกิดอะไรขึ้นก็ตาม