เทรดเดอร์ในตลาดการทำนายหันมาเป็นขาลงต่อโอกาสที่กฎหมาย Clarity Act จะกลายเป็นกฎหมายในปี 2026

บน Polymarket ตลาดที่ถามว่า Clarity Act (H.R. 3633) จะถูกลงนามเป็นกฎหมายก่อนวันที่ 31 ธันวาคม 2026 หรือไม่ ได้ดึงดูดปริมาณการซื้อขายเกือบ 1.94 ล้านดอลลาร์

อัตราต่อรองปัจจุบันอยู่ที่ 39% สำหรับ “ใช่” และ 62% สำหรับ “ไม่ใช่” โดยตัวเลข “ใช่” นั้นลดลงราว 26% จากจุดสูงล่าสุด

อัตราต่อรองการลงมติในวุฒิสภาร้อนแรงบน Kalshi

ตลาด Kalshi แยกต่างหากถามคำถามที่แคบกว่า: วุฒิสภาจะมีการลงมติแบบบันทึกผล (recorded vote) ต่อ Clarity Act ก่อนช่วงปิดสมัยเดือนสิงหาคมหรือไม่ นักเทรดที่นั่นมั่นใจมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด สัญญา YES ซื้อขายที่ 68 เซนต์ ทำให้อัตราต่อรองโดยนัยอยู่ที่ 67.8%

ตลาดดังกล่าวเปิดเมื่อ 10 กรกฎาคม และปิดภายในวันที่ 8 สิงหาคม หรือเร็วกว่านั้นหากเกิดการลงมติที่เข้าเงื่อนไขก่อน เฉพาะการลงมติแบบบันทึกผลเท่านั้นที่นับ การลงมติด้วยเสียง (voice vote) และคำวินิจฉัยเชิงกระบวนการไม่นับ

ตลาดที่สามติดตามภาพใหญ่กว่า

ตลาด Kalshi ที่สาม ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย 3.1 ล้านดอลลาร์ ถามคำถามที่กว้างกว่า: กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจะกลายเป็นกฎหมายระดับรัฐบาลกลางหรือไม่ และเมื่อใด ตลาดนั้นแยกอัตราต่อรองตามวันเป้าหมาย นักเทรดประเมินโอกาส 61% ที่จะประกาศใช้ก่อนวันที่ 1 เมษายน 2027, 53% ก่อนวันที่ 1 กรกฎาคม 2027 และ 57% ก่อนวันที่ 1 ตุลาคม 2027

ตลาดนี้มีกติกาการตัดสินผล (resolution) เข้มงวดกว่าสัญญา Polymarket ร่างกฎหมายที่เข้าเงื่อนไขต้องจัดตั้งกรอบกำกับดูแลเต็มรูปแบบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล แบ่งอำนาจระหว่าง SEC และ CFTC อย่างชัดเจน และกำหนดว่าเมื่อใดสินทรัพย์จะนับเป็นหลักทรัพย์เทียบกับสินค้าโภคภัณฑ์ ร่างกฎหมายที่ว่าด้วยสเตเบิลคอยน์อย่างเดียว เช่น GENIUS Act ไม่นับ เช่นเดียวกับร่างกฎหมายเฉพาะ CBDC หรือกฎหมายที่ผ่านเพียงสภาใดสภาหนึ่ง

สถานะของร่างกฎหมายในความเป็นจริง

Clarity Act ผ่านสภาผู้แทนราษฎรในเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยแรงสนับสนุนจากทั้งสองพรรค คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาได้รายงานร่างออกจากคณะกรรมาธิการเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 พร้อมการแก้ไข ทำให้ถูกบรรจุไว้ในปฏิทินนิติบัญญัติ (Legislative Calendar) โดย ส.ว. Tim Scott เป็นผู้นำการดำเนินการของคณะกรรมาธิการดังกล่าว คณะอนุกรรมาธิการสินทรัพย์ดิจิทัลของสภาผู้แทนราษฎรจัดการรับฟังในพื้นที่ (field hearing) ในนิวยอร์กเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2026 ครบรอบหนึ่งปีนับตั้งแต่ผ่านสภาผู้แทนราษฎร

ฝ่ายสนับสนุนชี้ถึงแรงหนุนจากรัฐบาลทรัมป์และสมาชิกสภานิติบัญญัติ รวมถึง ส.ว. Cynthia Lummis พวกเขาโต้แย้งว่าร่างกฎหมายนี้แทนที่การบังคับใช้กฎหมายของ SEC ที่ยืดเยื้อมาหลายปีด้วยกติกาที่ชัดเจนสำหรับตลาดแลกเปลี่ยน ผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodians) และนักพัฒนา

ฝ่ายวิจารณ์ รวมถึงเดโมแครตบางส่วนในคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาอย่าง Elizabeth Warren เตือนว่าข้อยกเว้นสำหรับ DeFi ในร่างกฎหมายอาจทำให้การบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการฟอกเงินอ่อนแอลง พวกเขาชี้ถึงกลุ่มอย่าง Lazarus Group ของเกาหลีเหนือเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงควรรักษาการกำกับดูแลแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ให้เข้มงวด นอกจากนี้ การลงทุนคริปโตของประธานาธิบดีทรัมป์เองก็ได้จุดประกายให้เกิดการตรวจสอบมากขึ้น

อัตราต่อรองบอกอะไรกับนักเทรด

ช่องว่างระหว่างสองตลาด Kalshi คือประเด็นสำคัญสำหรับนักเทรดที่ติดตามเรื่องนี้อย่างใกล้ชิด นักเดิมพันคาดว่าวุฒิสภาจะดำเนินการ และในเร็วๆ นี้ แต่พวกเขามั่นใจน้อยกว่ามากว่าการดำเนินการนั้นจะกลายเป็นกฎหมายที่ลงนามแล้วภายในสิ้นปี การลงมติในวุฒิสภาเป็นขั้นตอนเชิงกระบวนการ ไม่ได้การันตีว่าจะผ่าน และไม่ได้การันตีว่าฉบับที่ผ่านจะตรงกับสิ่งที่สภาผู้แทนราษฎรอนุมัติไว้แล้ว

อัตราต่อรอง “ใช่” ที่ลดลงของ Polymarket ก็สะท้อนความกังขาแบบเดียวกัน สภาคองเกรสมีประวัติปล่อยให้กฎหมายคริปโตชะงักแม้ผ่านการรับรองจากคณะกรรมาธิการแล้ว FIT21 ซึ่งเป็นร่างก่อนหน้าของ Clarity Act ผ่านสภาผู้แทนราษฎรในปี 2024 และไม่เคยไปถึงขั้นมีการลงมติในวุฒิสภา

สำหรับนักเทรดที่วางตำแหน่งตามความเสี่ยงด้านนโยบายคริปโต ส่วนต่างระหว่างการเดิมพันเชิงกระบวนการระยะสั้นกับการเดิมพันการประกาศใช้ตลอดทั้งปี ช่วยให้อ่านได้ว่าความเชื่อมั่นจริงๆ อยู่ตรงไหน นักเดิมพันบน Kalshi เชื่อว่าวุฒิสภาจะมาลงมติ แต่เชื่อสภาคองเกรสน้อยกว่ามากว่าจะปิดงานให้เสร็จก่อนปีสิ้นสุด