รายงาน: รองผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ เบรเดน ส่งสัญญาณถอยทัพเรื่องการจำกัดเพดานการถือครองสเตเบิลคอยน์ในสหราชอาณาจักร

ธนาคารกลางอังกฤษทบทวนเพดานสเตเบิลคอยน์ที่อุตสาหกรรมเรียกว่า “ยุ่งยาก”

ซาราห์ บรีเดน รองผู้ว่าการซึ่งกำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ กล่าวกับ Financial Times (FT) ว่า BoE กำลัง “พิจารณาอย่างจริงจังมากว่าเราจะมีวิธีอื่นในการจัดการสิ่งที่เราคิดว่าเป็นความเสี่ยงสำคัญ เมื่อสเตเบิลคอยน์เข้ามามีบทบาท” นักข่าว FT มาร์ติน อาร์โนลด์ และแซม เฟลมมิง รายงานประเด็นดังกล่าว

สเตเบิลคอยน์ คือโทเคนดิจิทัลที่ผูกมูลค่าแบบหนึ่งต่อหนึ่งกับสกุลเงินเฟียต เช่น ดอลลาร์สหรัฐ โดย BoE เคยเสนอให้จำกัดการถือครองสเตเบิลคอยน์ที่อิงปอนด์สเตอร์ลิงของสหราชอาณาจักรไว้ที่ 20,000 ปอนด์ต่อเหรียญสำหรับบุคคล และจำกัดธุรกิจไว้ที่ 10 ล้านปอนด์ เพื่อเป็นแนวกันชนต่อการไหลออกของเงินฝากจำนวนมากจากธนาคาร

รายงานระบุว่า กลุ่มอุตสาหกรรมเรียกเพดานดังกล่าวว่า “ยุ่งยาก” ในทางปฏิบัติ บรีเดนยอมรับคำวิจารณ์นี้โดยตรง “เรายินดีอย่างแท้จริงที่จะพิจารณาว่ามีวิธีอื่นในการบรรลุเป้าหมายของเราหรือไม่” เธอกล่าวกับ FT

BoE ยังทบทวนกฎอีกข้อที่กำหนดให้สินทรัพย์อย่างน้อย 40% ที่ใช้หนุนหลังสเตเบิลคอยน์ของสหราชอาณาจักรต้องอยู่ในรูปเงินฝากที่ธนาคารกลาง ซึ่งไม่ได้รับดอกเบี้ย ส่วนที่เหลือจะถือไว้ในพันธบัตรรัฐบาลและสินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ บทบรรณาธิการของ FT ระบุว่า ข้อกำหนดดังกล่าวเข้มงวดกว่ากฎในสหรัฐฯ มาก ทำให้สเตเบิลคอยน์ที่ตั้งฐานในสหราชอาณาจักรทำกำไรได้ยากขึ้น

บรีเดนกล่าวว่า ตัวเลข 40% มาจากการศึกษาความเร็วของการถอนเงินระหว่างเหตุการณ์ธนาคาร Silicon Valley Bank ล่มในปี 2023 และเหตุการณ์ความตึงเครียดอื่น ๆ ในช่วงที่ผ่านมา “มันอิงจากประสบการณ์ของความตึงเครียดด้านสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น” เธออธิบาย “แต่เราจะพิจารณาอย่างจริงจังว่าความคิดของเราในประเด็นนั้นระมัดระวังมากเกินไปหรือไม่”

สเตเบิลคอยน์ที่อิงปอนด์สเตอร์ลิง สเตเบิลคอยน์ ปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 0.5% ของตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกที่มีมูลค่ามากกว่า 320,000 ล้านดอลลาร์ ตามสถิติในรายงานของ FT บริษัทคริปโตเตือนว่าสหราชอาณาจักรเสี่ยงเสียความได้เปรียบในการแข่งขันสร้างภาคสินทรัพย์ดิจิทัลที่สามารถแข่งขันได้

บรีเดนเปิดเผยกับนักข่าว FT ว่า ธนาคารกลางต้องการให้สเตเบิลคอยน์ของสหราชอาณาจักรใช้งานได้จริง “เราต้องการสร้างกรอบกำกับดูแลที่สเตเบิลคอยน์สามารถประสบความสำเร็จและส่งมอบประโยชน์ให้ผู้ใช้ได้” เธอกล่าว “แต่มันคือเงิน และเราต้องการให้มั่นใจว่าเงินรูปแบบใหม่นี้ปลอดภัย”

ในประเด็นนโยบายการเงินอื่น ๆ บรีเดนโต้กลับความคาดหวังใด ๆ เกี่ยวกับการขยับอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ปัจจุบันตลาดกำลังกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าว่าอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้นสองหรือสามครั้งในปี 2026 โดยคาดว่าครั้งแรกอาจเร็วที่สุดในช่วงฤดูร้อน บรีเดนบอกกับ FT ว่าไทม์ไลน์นั้นไม่ได้ผูกมัด

“เรายังมีเวลาเพื่อทำความเข้าใจ อย่างแรกคือขนาดของแรงกระแทก และอย่างที่สองคือเศรษฐกิจกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร” เธอกล่าว “คุณพูดถูกชัดเจนว่าเราไม่สามารถรอไปเรื่อย ๆ ได้ แต่เราไม่จำเป็นต้องทำในเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม”

บรีเดนยังกล่าวในการสัมภาษณ์ว่า เธอเห็นความเสี่ยงจำกัดที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะก่อให้เกิดวงจรเร่งตัวของค่าจ้างและราคาที่ยืดเยื้อแบบที่เกิดขึ้นหลังรัสเซียบุกยูเครนในปี 2022 เธออ้างถึงตลาดแรงงานที่อ่อนลงและนโยบายการเงินที่เข้มงวดเป็นปัจจัยที่ลดความเสี่ยงดังกล่าว

BoE เผชิญแรงกดดันเกี่ยวกับการลดขนาดงบดุลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการทยอยคลี่คลายพอร์ตพันธบัตรมูลค่า 525,000 ล้านปอนด์ รายงานของ FT ระบุว่า ธนาคารกลางประเมินเมื่อปีที่แล้วว่ากระบวนการดังกล่าวเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะยาวราว 0.15 ถึง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งบรีเดนระบุว่า “ไม่มากนัก”

กรอบสเตเบิลคอยน์ที่ปรับปรุงใหม่ยังไม่มีกรอบเวลาที่สรุปแน่ชัด แต่ความเห็นของบรีเดนต่อ Financial Times ส่งสัญญาณว่า BoE พร้อมจะถอยห่างจากแนวทางเดิมก่อนที่กฎใด ๆ จะมีผลบังคับใช้