ผู้ใช้ Ethereum เพิ่มขึ้น 86% ขณะที่สินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนแตะ 203 พันล้านดอลลาร์

ผู้ถือ Ethereum แตะ 293 ล้านราย แม้มูลค่าตลาดลดลง 30%

Ethereum เริ่มต้นปี 2026 ด้วยไตรมาสที่ผสมปนเปแต่เผยให้เห็นภาพชัดเจน การใช้งานทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่มูลค่าตลาดและรายได้ค่าธรรมเนียมปรับลดลง

ตาม รายงาน ไตรมาส 1 ที่เผยแพร่โดย Token Terminal ผู้ใช้งานที่แอคทีฟรายเดือนบนเลเยอร์-1 ของ Ethereum เฉลี่ยอยู่ที่ 13.2 ล้านคน เพิ่มขึ้น 53.5% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 85.9% จากปีก่อนหน้า จำนวนธุรกรรมแตะ 200.4 ล้านรายการ เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส ขณะที่ throughput เพิ่มเป็น 25.78 ธุรกรรมต่อวินาที

ส่วนที่โดดเด่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนเลเยอร์-1 ลดลงเหลือ 39.9 ล้านดอลลาร์ ลดลง 47.9% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 81.9% เมื่อเทียบรายปี ผลลัพธ์นี้ชี้ว่า Ethereum กำลังประมวลผลกิจกรรมมากขึ้นด้วยต้นทุนรวมที่ต่ำลง

นี่คือแรงตึงเครียดแกนหลักในรายงาน Ethereum ไตรมาส 1 ปี 2026: เครือข่ายกำลังขยายสเกล แต่การเก็บเกี่ยวค่าธรรมเนียมในระยะสั้นกำลังหดตัว

สินทรัพย์โทเค็นไลซ์เป็นหลักยึดของอุปสงค์จากสถาบัน

Ethereum ยังคงเป็นเชนชั้นนำสำหรับสินทรัพย์โทเค็นไลซ์ตามมูลค่าตลาด มูลค่าตลาดของสินทรัพย์โทเค็นไลซ์บนเครือข่ายเฉลี่ยอยู่ที่ 203.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 แทบไม่เปลี่ยนจากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 42.9% จากปีก่อนหน้า

สเตเบิลคอยน์คิดเป็นสัดส่วนหลักของยอดรวมดังกล่าวที่ 178.9 พันล้านดอลลาร์ USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle ยังคงเป็นสองสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย โดยมี USDS ของ Sky, USDe ของ Ethena และ PYUSD ของ Paypal อยู่ในกลุ่มผู้ออกเหรียญรายสำคัญด้วย

กองทุนโทเค็นไลซ์ยังคงเติบโต เพิ่มขึ้น 4.9% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเป็น 19.4 พันล้านดอลลาร์ เซกเมนต์นี้รวมผลิตภัณฑ์จาก Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate และ Ondo

สินค้าโภคภัณฑ์โทเค็นไลซ์เป็นหมวดที่เติบโตเร็วที่สุด โดยพุ่งขึ้น 60% จากไตรมาสก่อนหน้าเป็น 4.7 พันล้านดอลลาร์ ตลาดส่วนใหญ่ถูกครอบงำโดยผลิตภัณฑ์ทองคำโทเค็นไลซ์ รวมถึง Tether Gold และ Paxos Gold

หุ้นโทเค็นไลซ์ยังมีขนาดเล็กกว่า แต่เริ่มได้รับแรงส่ง เพิ่มขึ้น 16.5% เป็น 365.1 ล้านดอลลาร์ Ondo Finance นำหมวดนี้ด้วยการให้การเปิดรับหุ้นและ ETF แบบ onchain

Ethereum ยังรักษาความเป็นผู้นำในตัวชี้วัด DeFi หลักหลายรายการ มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ของอีโคซิสเต็มเฉลี่ยอยู่ที่ 316.2 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 11% จากไตรมาส 4 แต่เพิ่มขึ้น 22.8% เมื่อเทียบรายปี ยอดกู้ยืมที่แอคทีฟอยู่ที่ 21.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าธรรมเนียมของอีโคซิสเต็มแตะ 2 พันล้านดอลลาร์

แรงผลักดันด้านการขยายสเกลกดดันค่าธรรมเนียม

มูลค่าตลาดแบบ fully diluted ของ Ethereum เฉลี่ยอยู่ที่ 290 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ลดลง 30.3% จากไตรมาสก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายผ่านกระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) ก็ลดลงเหลือ 134.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 24% รายไตรมาส

อย่างไรก็ตาม ฐานผู้ใช้งานของเครือข่ายยังคงขยายตัว ผู้ถือ ETH แตะ 292.8 ล้านราย เพิ่มขึ้น 8.1% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 24.9% จากปีก่อนหน้า อัตรา staking เพิ่มเป็น 31% สะท้อนว่า ETH จำนวนมากขึ้นถูกนำไปผูกมัดเพื่อความปลอดภัยของเครือข่าย แม้ราคาจะปรับตัวลง

การอัปเกรดหลายรายการช่วยกำหนดทิศทางของไตรมาสนี้ ฟอร์ก Blob Parameters Only ครั้งที่สองในรอบอัปเกรด Fusaka เพิ่มความจุด้านข้อมูลในเดือนมกราคม ERC-8004 เปิดใช้งานในเดือนกุมภาพันธ์ สร้างมาตรฐานสำหรับตัวตนและชื่อเสียงของเอเจนต์ AI นอกจากนี้ Ethereum Foundation ยังตั้งลำดับความสำคัญปี 2026 โดยมุ่งที่การขยายสเกล ประสบการณ์ผู้ใช้ และการทำให้เลเยอร์-1 แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ข้อมูลแสดงว่า Ethereum กำลังแลกค่าธรรมเนียมระยะสั้นเพื่อ blockspace ที่ถูกลงและอุปสงค์ระยะยาวอย่างตั้งใจ เมื่อการเงินโทเค็นไลซ์ สเตเบิลคอยน์ และเอเจนต์ AI เคลื่อนย้ายขึ้นสู่ onchain รายงาน จึงวางกรอบ Ethereum ให้เป็น “โครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชี” สำหรับการเงินโลก มากกว่าจะเป็นเครือข่ายเพื่อการเก็งกำไร