การตรวจสอบภาษีของสวีเดนทอดเงาทับการปรับตัวของนักขุดคริปโตไปสู่ AI

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกใน The Energy Mag สามารถดูบทความต้นฉบับได้ ที่นี่ The Energy Mag (เดิมชื่อ The Miner Mag) นำเสนอข่าว ข้อมูล และอินไซต์เกี่ยวกับจุดบรรจบของพลังงาน–การประมวลผล–ตลาด

สำนักงานภาษีสวีเดนได้ออกข้อเสนอคำวินิจฉัย VAT ต่อบริษัทย่อยของ Northern Data AG และชนะคำตัดสินในชั้นอุทธรณ์ต่อสองหน่วยงานในสวีเดนของ HIVE Digital (NASDAQ: HIVE) บริษัทต่าง ๆ ระบุว่าโรงงานของตนจัดหากำลังการประมวลผลหรือบริการโครงสร้างพื้นฐานให้แก่ลูกค้าที่สามารถระบุตัวตนได้ อย่างไรก็ดี จุดยืนของหน่วยงานคือ อย่างน้อยบางส่วนของกิจกรรมเข้าข่ายการขุดคริปโต ซึ่งอยู่นอกระบบ VAT และด้วยเหตุนี้จึงไม่รองรับการหักภาษีสำหรับ VAT ที่ชำระไปกับอุปกรณ์และต้นทุนอื่น ๆ

การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่สวีเดนกำลังเผชิญความท้าทายอีกประการจากคณะกรรมาธิการยุโรปเกี่ยวกับกฎที่กำหนดให้ลูกค้าต้องหัก ณ ที่จ่าย 30% จากการชำระเงินให้ผู้รับเหมาบางรายที่เป็นชาวต่างชาติ คดีดังกล่าวซึ่งขณะนี้อยู่ต่อหน้าศาลยุติธรรมแห่งสหภาพยุโรป ไม่เกี่ยวข้องกับการขุดคริปโตหรือ VAT ฝั่งซื้อ (input VAT) แต่ได้ทำให้เกิดความสนใจในวงกว้างต่อกฎภาษีของสวีเดนที่อาจสร้างแรงกดดันด้านกระแสเงินสดอย่างมากก่อนที่จะมีการกำหนดภาระภาษีสุดท้ายของบริษัท

สำหรับผู้ขุด ผลกระทบเริ่มเห็นชัดมากขึ้นในแง่ของสถานที่ที่พวกเขานำเงินลงทุนไปใช้ HIVE เชื่อมโยงโดยตรงการตัดสินใจลดการดำเนินงานคอมพิวติ้งเพื่อขุดคริปโตในสวีเดนเข้ากับข้อพิพาทด้านภาษีและมาตรการบังคับใช้ที่เกี่ยวข้อง การเปลี่ยนทิศทางของ Northern Data เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์องค์กรในภาพรวมอยู่แล้ว แต่การตรวจสอบ VAT ในสวีเดนได้ติดตามบริษัทไปตลอดการเปลี่ยนผ่านจากผู้ขุดคริปโตไปเป็นผู้ให้บริการ AI-cloud และผู้ดำเนินการดาต้าเซ็นเตอร์

ผลลัพธ์คือการเปลี่ยนผ่านที่กระอักกระอ่วนสำหรับสวีเดนตอนเหนือ ภูมิภาคนี้ดึงดูดดาต้าเซ็นเตอร์ด้วยไฟฟ้าพลังน้ำ อุณหภูมิเย็น และจนถึงปี 2023 ยังมีภาษีไฟฟ้าที่ลดลง ขณะนี้พื้นที่อุตสาหกรรมเดียวกันกำลังถูกทำการตลาดสำหรับ AI แต่กิจกรรมการขุดในอดีตยังคงก่อให้เกิดการประเมินภาษี การอุทธรณ์ และ—ในกรณีของ Northern Data—การสอบสวนคดีอาญา

เมื่อ VAT ขึ้นอยู่กับภาระงาน

แนวทางของสำนักงานภาษีสวีเดนระบุว่า การขุดคริปโตไม่ถือเป็นบริการที่จัดหาเพื่อแลกกับค่าตอบแทน เพราะไม่มีคู่สัญญาที่สามารถระบุตัวตนได้สำหรับรางวัลของบล็อกเชนแบบ proof-of-work หน่วยงานใช้เหตุผลคล้ายกันกับค่าธรรมเนียมการยืนยันธุรกรรม เมื่อผู้ชำระเงินและผู้ยืนยันไม่สามารถระบุตัวตนกันและกันได้ ดังนั้นกิจกรรมดังกล่าวจึงอยู่นอกขอบเขตของ VAT

การจัดประเภทนี้มีความสำคัญไกลเกินกว่าการปฏิบัติต่อรายได้จากการขุดคริปโต โดยทั่วไปธุรกิจสามารถหัก input VAT จากการซื้อที่ใช้เพื่อทำการขายที่ต้องเสียภาษีได้ หากเซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์ไฟฟ้า และบริการการดำเนินงานถูกใช้แทนสำหรับกิจกรรมที่อยู่นอกระบบ VAT หน่วยงานสามารถปฏิเสธการหักภาษีดังกล่าวหรือเรียกให้คืนเงินคืนภาษีที่ได้ออกไปแล้ว

โมเดลธุรกิจที่เป็นข้อพิพาทเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้น ทั้ง HIVE และ Northern Data ยืนยันว่าหน่วยงานในสวีเดนของตนให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน แฮชเรต หรือบริการคอมพิวติ้งที่เกี่ยวข้องแก่บุคคลที่สาม ภายใต้ข้อเท็จจริงแบบนั้น ธุรกรรมเชิงพาณิชย์คือการขายกำลังการประมวลผลให้ลูกค้าที่สามารถระบุตัวตนได้ เช่น mining pool แทนที่จะเป็นบริษัทที่ติดต่อกับลูกค้าโดยตรงที่ขุดคริปโตเพื่อตนเอง

การขายกำลังการให้บริการ AI-cloud อาจเข้ากับกรอบ VAT แบบดั้งเดิมได้ง่ายกว่า เพราะโดยปกติมีสัญญา มีลูกค้าที่ระบุตัวตนได้ และมีบริการคอมพิวติ้งที่กำหนดชัดเจน อย่างไรก็ดี นั่นไม่ได้ทำให้ข้อปฏิบัติของดาต้าเซ็นเตอร์ทุกแห่งยุติโดยอัตโนมัติ เพราะหน่วยงานยังสามารถตรวจสอบได้ว่าอุปกรณ์ทำอะไรจริง หน่วยงานใดควบคุม และโครงสร้างสัญญาสอดคล้องกับการดำเนินงานที่แท้จริงหรือไม่

Northern Data เผชิญข้อเสนอและการไต่สวนคดีอาญา

ความเสี่ยงในสวีเดนของ Northern Data กลายเป็นที่รับรู้ต่อสาธารณะอย่างน่าตกใจในเดือนกันยายน 2025 เมื่อผู้สอบสวนเข้าตรวจค้นสถานที่ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทในแฟรงก์เฟิร์ต และในเมืองโบเดิน (Boden) และลูเลโอ (Luleå) ของสวีเดน มีผู้ถูกจับกุมสี่คนในคดีสอบสวนข้อสงสัยการฉ้อโกง VAT ขนาดใหญ่ ซึ่งประเมินมูลค่าสูงกว่า 100 ล้านยูโร ยังไม่มีข้อยุติทางอาญาต่อบริษัท และข้อกล่าวหายังคงอยู่ระหว่างการสอบสวน

Northern Data ระบุว่าประหลาดใจกับการยกระดับดังกล่าว และเชื่อว่าหน่วยงานเข้าใจผิดเกี่ยวกับการปฏิบัติด้านภาษีของข้อเสนอ GPU cloud ของบริษัท รวมถึงโครงสร้างทางเศรษฐกิจและกฎหมายของการดำเนินงานขุดคริปโตเดิม บริษัทระบุว่ากำลังให้ความร่วมมือและเชื่อว่าปฏิบัติตามมาตรฐานภาษีระหว่างประเทศ

เอกสารธุรกรรมภายหลังให้รายละเอียดมากขึ้น ตามหนังสือชี้ชวนที่จัดทำสำหรับการเข้าซื้อกิจการ Northern Data โดย Rumble Inc. สำนักงานภาษีสวีเดนได้ตรวจสอบบริษัทย่อยสามแห่ง ได้แก่ Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB และ Hydro66 Services AB

หน่วยงานได้ออกข้อเสนอคำวินิจฉัยโดยยืนยันว่ากิจกรรมบางอย่างที่ปฏิบัติการ Boden ของ Northern Data เข้าข่ายการขุดคริปโตที่อยู่นอกระบบ VAT พร้อมเสนอให้ปฏิเสธ input VAT ที่เคยอ้างสิทธิ์ไว้ก่อนหน้าประมาณ 300 ล้านโครนา หรือ 28 ล้านยูโร ที่ Decentric Europe และ 218 ล้านโครนา หรือ 20 ล้านยูโร ที่ Hydro66 Svenska ตัวเลขดังกล่าวรวมค่าปรับที่อาจเกิดขึ้นแต่ไม่รวมดอกเบี้ย

Northern Data โต้แย้งข้อเสนอของ Decentric อย่างเป็นทางการ และระบุว่าตั้งใจจะคัดค้านข้อเสนอของ Hydro66 โดยให้เหตุผลว่ากิจกรรมดังกล่าวเป็นการให้บริการโครงสร้างพื้นฐานและบริการแก่บุคคลที่สาม จึงเป็นการจัดหาที่ต้องเสียภาษี นอกจากนี้ยังระบุว่าหน่วยงานอาจอาศัยข้อมูลการปฏิบัติการที่ไม่ครบถ้วนและสมมติฐานที่ไม่สะท้อนข้อตกลงเชิงพาณิชย์

ณ เวลาที่จัดทำหนังสือชี้ชวน ข้อเสนอคำวินิจฉัยยังไม่กลายเป็นการประเมินภาษีขั้นสุดท้าย Northern Data ยังไม่ได้รับรู้การตั้งสำรอง โดยสรุปว่าการไหลออกของทรัพยากรยังไม่น่าจะเกิดขึ้น แต่เปิดเผยประเด็นดังกล่าวเป็นหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น

Tether ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นควบคุมของ Northern Data ก่อนธุรกรรมกับ Rumble ได้ให้คำมั่นสูงสุดถึง 200 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการชำระหนี้ภาษีบางส่วนหากกลายเป็นต้องชำระหรือจำเป็นต้องตั้งค้างรับรู้ การสนับสนุนดังกล่าวอาจช่วยสภาพคล่อง แต่เอกสารธุรกรรมเตือนว่าไม่ได้ขจัดต้นทุนทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

HIVE บันทึกหนี้สินที่ Northern Data ยังไม่บันทึก

ข้อพิพาทของ HIVE ได้คืบหน้าไปไกลกว่าผ่านศาลปกครองของสวีเดน

บริษัทย่อย Bikupa Datacenter AB และ Bikupa Datacenter 2 AB ได้รับคำวินิจฉัยหลายฉบับเริ่มตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 ที่ปฏิเสธการขอคืน input VAT และกำหนดให้ชำระคืนเงินคืนภาษีที่เคยได้รับ พร้อมเงินเพิ่มและดอกเบี้ย HIVE ยื่นอุทธรณ์ โดยโต้แย้งว่าคำวินิจฉัยไม่สอดคล้องกับกฎหมายสวีเดนหรือธรรมชาติทางเทคนิคของธุรกิจบริการแฮชเรตของบริษัท

ศาลปกครองและศาลอุทธรณ์ตัดสินไม่เป็นคุณต่อบริษัท HIVE ได้ยื่นเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2026 เพื่อขออนุญาตอุทธรณ์ต่อศาลปกครองสูงสุด แม้ว่าที่ปรึกษากฎหมายในสวีเดนจะแนะนำว่าโอกาสได้ผลลัพธ์ที่เป็นประโยชน์นั้นมีน้อยมาก

คำพิพากษาเหล่านั้นทำให้ HIVE ต้องรับรู้การตั้งสำรอง 822 ล้านโครนา หรือ 84.7 ล้านดอลลาร์ สำหรับทุกช่วงเวลาที่เป็นข้อพิพาทจนถึงเดือนมิถุนายน 2026 รายการตัดจำหน่ายที่ไม่ใช่เงินสดนี้รวม VAT 76.6 ล้านดอลลาร์ เงินเพิ่มทางภาษี 1.5 ล้านดอลลาร์ และดอกเบี้ย 6.6 ล้านดอลลาร์ ความเสี่ยงอาจเพิ่มขึ้นเพราะดอกเบี้ยยังคงเดินต่อ

รายการดังกล่าวสูงกว่ารายได้รายไตรมาสของ HIVE ที่ 79.1 ล้านดอลลาร์ และมีส่วนทำให้เกิดผลขาดทุนสุทธิ 142.9 ล้านดอลลาร์ บริษัทมีเงินสด 208 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ทำให้การตั้งสำรองมีนัยสำคัญ แม้จะยังไม่มีการจ่ายเงินสดในระดับเดียวกันเกิดขึ้นในไตรมาสนั้น

HIVE ยังคงโต้แย้งการประเมินภาษี บริษัทระบุว่าจุดยืนของตนได้รับการสนับสนุนจากแนวทางของสหภาพยุโรป คำวินิจฉัยล่วงหน้า ความเห็นเชิงนิติวิทยาศาสตร์ด้านเทคโนโลยี และความเห็นทางกฎหมายจากศาสตราจารย์ด้าน VAT ของสวีเดน

HIVE ยังผลักดันข้อพิพาทให้เกินกว่ากระบวนการอุทธรณ์ภาษีตามปกติของสวีเดน ในการยื่นเอกสารกำกับดูแลเมื่อวันที่ 11 สิงหาคมเพื่ออธิบายการยื่นรายงานรายไตรมาสล่าช้า บริษัทระบุว่าได้เริ่มกระบวนการกับคณะกรรมาธิการยุโรปเกี่ยวกับสิ่งที่บริษัทเรียกว่า การปฏิเสธเชิงระบบของศาลปกครองสวีเดนที่จะส่งคำถามที่ยังไม่ยุติของกฎหมายสหภาพยุโรปไปยังศาลยุติธรรมแห่งสหภาพยุโรป

HIVE ยังระบุว่ากำลังเตรียมการฟ้องคดีแพ่งต่อหน่วยงานรัฐบาลสวีเดนเพื่อเรียกค่าเสียหายที่เกิดจากการจัดการของหน่วยงานภาษีต่อประเด็น VAT ที่เป็นข้อพิพาท บริษัทไม่ได้ระบุว่ามีการยื่นคำฟ้องแพ่งแล้วหรือไม่ ไม่ได้ระบุศาลที่ตั้งใจจะยื่น และไม่ได้ประเมินมูลค่าค่าเสียหายที่จะเรียกร้อง

HIVE เชื่อมโยงการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานในสวีเดนเข้ากับการบังคับใช้ภาษีอย่างชัดเจน ในเดือนมีนาคม บริษัทระบุว่าข้อกำหนดด้านหลักประกันสำหรับการประเมินภาษีที่เป็นข้อพิพาทและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ input VAT ทำให้โมเดลการผลิตแฮชเรตแบบดั้งเดิมของบริษัทอาจไม่คุ้มค่าในสวีเดน

บริษัทเริ่มทยอยลดการประมวลผลด้วย ASIC ที่โรงงาน Boden ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่า พร้อมทั้งปรับปรุงไซต์แยกต่างหากขนาด 7 เมกะวัตต์ให้ได้มาตรฐาน Tier III สำหรับ AI และการประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC) HIVE ยังวางแผนการปรับปรุงในลักษณะเดียวกันสำหรับไซต์ Big Boden ขนาด 32 เมกะวัตต์ และได้ลงนามหนังสือแสดงเจตจำนงการเช่าพื้นที่วางเครื่อง (colocation) แบบไม่ผูกพันซึ่งครอบคลุมได้สูงสุดถึง 25 เมกะวัตต์

การเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของการขยายธุรกิจในภาพรวมของ HIVE ไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน GPU cloud ไม่ใช่เพียงการตอบสนองด้านภาษีเท่านั้น อย่างไรก็ดี การเปิดเผยข้อมูลของบริษัททำให้ชัดเจนว่าแนวทางของสวีเดนต่อการขุดมีส่วนกำหนดว่าบริษัทจะดำเนินภาระงานใดต่อไปในประเทศ

การรีเซ็ตภาษีในวงกว้างของสวีเดน

การบังคับใช้ VAT ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงนโยบายเพียงอย่างเดียวที่กระทบต่อเศรษฐศาสตร์ของดาต้าเซ็นเตอร์ในสวีเดน

สวีเดนยกเลิกอัตราภาษีไฟฟ้าที่ลดลงสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2023 หลังจากรัฐบาลสรุปว่าแรงจูงใจดังกล่าวไม่เหมาะสมอีกต่อไป รัฐบาลระบุว่าไฟฟ้าอาจจำเป็นต้องจัดสรรไปยังภาคส่วนที่จ้างงานคนมากกว่า และการยกเลิกการลดอัตราอาจส่งเสริมให้ดาต้าเซ็นเตอร์มีประสิทธิภาพมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้มีผลกับดาต้าเซ็นเตอร์โดยทั่วไป ไม่ได้จำกัดเฉพาะผู้ขุดคริปโต HIVE ระบุว่าทำให้ต้นทุนค่าไฟฟ้าที่โรงงานในสวีเดนของบริษัทเพิ่มขึ้นราว 0.30 โครนาต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง

กฎอีกข้อของสวีเดนกำลังถูกท้าทายในลักเซมเบิร์ก ในคดี C-577/25 คณะกรรมาธิการยุโรปกล่าวหาว่าสวีเดนละเมิดกฎของสหภาพยุโรปและเขตเศรษฐกิจยุโรป โดยกำหนดให้ลูกค้าต้องหักภาษีเงินได้ล่วงหน้าเท่ากับ 30% ของยอดชำระรวมให้ผู้รับเหมาบางรายที่เป็นชาวต่างชาติซึ่งไม่ได้รับอนุมัติ F-tax ของสวีเดนหรือไม่มีสถานประกอบการถาวรในประเทศ

คณะกรรมาธิการให้เหตุผลว่าผู้รับเหมาเหล่านี้อาจไม่มีภาระภาษีเงินได้ในสวีเดน แต่กลับต้องรอนานถึงสองปีเพื่อขอคืนเงิน ทำให้เกิดอุปสรรคต่อบริการข้ามพรมแดน สวีเดนยื่นคำชี้แจงแก้ต่างในเดือนพฤศจิกายน 2025 และคดียังคงอยู่ระหว่างพิจารณา

คดีความดังกล่าวอาจไม่ใช่บรรทัดฐานทางกฎหมายสำหรับทั้ง HIVE หรือ Northern Data เพราะเกี่ยวกับการหักภาษีเงินได้ล่วงหน้า ไม่ใช่การหัก VAT และบังคับใช้ตามสถานะภาษีข้ามพรมแดน มากกว่าขนาดบริษัทหรือภาระงานคอมพิวติ้ง

อย่างไรก็ดี ความเกี่ยวข้องนั้นกว้างกว่า ในทั้งสองบริบท หน่วยงานใช้การหัก ณ ที่จ่าย การปฏิเสธการคืนเงิน การเรียกให้คืน หรือข้อกำหนดด้านหลักประกัน เพื่อคุ้มครองการจัดเก็บภาษีในระหว่างที่ภาระภาษีพื้นฐานยังเป็นข้อพิพาท กลไกเหล่านั้นสามารถก่อให้เกิดต้นทุนทางการเงินและการบริหารก่อนที่ศาลจะมีคำตอบสุดท้ายเป็นเวลานาน